onuri2005의 등록된 링크

키자드에 등록된 총 1901개의 포스트를 확인하실 수 있습니다.

Naver Blog

[지수 10.1년] TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호 vs ACE·SOL·TIGER·KODEX 미국배당다우존스

TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호 ETF(458760)의 기초지수인 S&P 다우존스 미국배당 100 7% 프리미엄 커버드콜 지수(Dow Jones U.S. Dividend 100 7% Premium Covered Call Index)와 기초자산에 해당되는 ACE·SOL·TIGER·KODEX 미국배당다우존스 ETF의 S&P 다우존스 미국배당 100 지수(Dow Jones U.S. Dividend 100 Index)의 공통 기간에 대해 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. S&P Global이 개발한 S&P 다우존스 미국배당 100은 지속 가능성이 높은 고배당주에 투자하는 지수이며, 동사의 S&P 다우존스 미국배당 100 7% 프리미엄 커버드콜은 S&P 다우존스 미국배당 100을 기초자산으로 7% 프리미엄을 목표로 S&P 500 월만기 콜옵션(daily call option)을 매도하는 커버드콜(covered call) 지수입니다. ※ 커버드콜 ETF는 상장 기간이 짧은 경우가 많

원문보기 내부링크
Naver Blog

금(GLD)은 S&P 500(SPY)의 은퇴 후 현금 흐름 위험을 낮추었을까?

소개하는 영상에서는 네이버 프리미엄 콘텐츠 『데이터로 이해하는 투자』 채널에서 제공하는 현금 흐름 위험 분석의 그래프와 각종 위험 지표를 어떻게 해석해야 하는지 설명합니다. 일반적인 투자 분석은 CAGR(연평균 성장률)이나 MDD(최대 낙폭)처럼 자산 자체의 수익률 특성에 집중하는 경우가 많습니다. 하지만 실제 은퇴 이후에는 단순히 자산이 얼마나 성장했는가 보다, 지속적인 인출 상황에서 현금 흐름을 안정적으로 유지할 수 있었는가가 더 중요할 수 있습니다. 이번 영상에서는 GLD(금 현물 ETF)와 SPY(SPDR S&P 500 ETF Trust)를 사례로 하여: 특정 시점에 은퇴했을 경우 어떤 결과가 나타났는지 예금과 비교했을 때 어떤 구간이 위험했는지 일정 기간 현금 흐름 마련 후 잔여 자산의 중앙값(median), 최소값, CVaR 50%, CVaR 80% 같은 지표는 무엇을 의미하는지 분산 투자가 현금 흐름 위험을 어떻게 변화시켰는지 등을 그래프와 함께 설명합니다. 또한 단순히

원문보기 내부링크
Naver Blog

[통계량 보기] 커버드콜은 더 안전하다? - TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호(미국배당다우존스 월만기 7% 목표 커버드콜 지수)의 사례

커버드콜은 흔히 “프리미엄을 받으니 하락 시 손실이 줄어 더 안전하다” 는 이미지로 소개되곤 합니다. 그렇다면 실제 데이터에서도 그 ‘안전성’이 통계적으로 확인될까요? 다음은 미국배당다우존스 지수와 이를 기초자산으로 연 7% 프리미엄을 목표로 S&P 500 월만기 콜옵션을 매도하는 커버드콜 지수(TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호의 기초지수)의 투자 기간에 따른 평균 수익률 그래프입니다. 미국배당다우존스와 7% 목표 프리미엄 커버드콜 지수의 투자 기간에 따른 평균 수익률 투자 기간이 길어질수록 기초자산 지수의 평균 수익률이 커버드콜 지수보다 높아졌습니다. 그렇다면 위험은 어떠했을까요? 최저수익률, CVaR 95%, 원금 손실 확률을 살펴봅니다. [통계량 보기] 커버드콜은 더 안전하다? - 미국배당다우존스 월만기 커버드콜의 사례 https://contents.premium.naver.com/orangeapple/invest/contents/260508210421818xc [통계량

원문보기 내부링크
Naver Blog

개인이 가장 많이 산 국내 ETF TOP 7 + 주간 수익률 TOP 7 | 2026년 5월 2주차

2026년 5월 2주차 기준, 개인 투자자가 가장 많이 순매수한 국내 상장 ETF TOP 7을 정리했습니다. 소개하는 영상은 KRX 공시 데이터를 기반으로 일평균 개인 순매수 금액 기준으로 집계한 주간 ETF 순위입니다. 주간 수익률 TOP 7 ETF도 함께 소개합니다. 매주 집계되어 토요일 오전(이르면 금요일 저녁)에 공개되는 주간 순위는 오렌지사과 투자연구소 (네이버 TV) 채널을 구독하시면 편리하게 확인하실 수 있습니다. 개별 ETF에 대한 간략한 소개와 함께 개인이 많이 산 이유에 대한 개인적인 추측을 일부 덧붙여 해설합니다. 개인 순매수 상위 ETF를 살펴보면, 장기적으로 그리고 단기적으로 개인 투자자가 어떤 자산에 관심을 가지고 있는지 간접적으로 살펴볼 수 있습니다. 주간 수익률 TOP 7 ETF는 최근 단기 증시 주도주(또는 섹터)가 무엇이었는지 대략적으로 이해하고, "이런 ETF도 있구나"라는 발견에 참고할 수 있습니다. 집계 기준 집계 시점: 2026년 5월 2주차

원문보기 내부링크
Naver Blog

통계량으로 알아보는 투자 질문 (모음)

과거 데이터를 이용해 투자에서 자주 던지는 질문들을 통계량으로 확인해 보는 글 모음입니다. 전망이나 의견이 아니라, 수익률 분포, 평균, 최소·최대 수익률, MDD(최대 낙폭), 위험 지표와 같은 과거 통계량을 통해 투자 질문에 답합니다. 각 글에는 질문과 관련된 데이터 소개와 함께, 그 통계량이 어떤 의미를 가지는지 간단한 해설이 포함되어 있습니다. 보다 이해하기 쉬운 영상 해설(네이버 TV 및 유튜브)도 있으니 참고하시기 바랍니다. ※ 영상 해설은 네이버 TV 구독자에게 선공개됩니다. [채널] 오렌지사과 투자연구소 (네이버) 네이버 TV 재생목록: https://tv.naver.com/v/99084589?playlistNo=1028274 유튜브 재생목록: https://www.youtube.com/playlist?list=PLj7eAFTfVFfky_826nbCQTLy8hq0gk3n2 5년 후 은퇴라면 S&P 500은 얼마나 위험했을까? 은퇴를 앞둔 투자자가 5년이라는 짧은 기간

원문보기 내부링크
Naver Blog

[지수 6.6년] KODEX·SOL 200타겟위클리커버드콜 vs 코스피 200

KODEX 200타겟위클리커버드콜 ETF(498400)와 SOL 200타겟위클리커버드 ETF(0167B0)의 기초지수인 코스피 200 타겟 15% 위클리 커버드콜 지수와 기초자산에 해당되는 코스피 200 지수의 공통 기간에 대해 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. 한국거래소(KRX)가 개발한 코스피 200은 코스피 시장의 대형주를 편입하는 대표적인 시장 지수이며, 동사의 코스피 200 타겟 15% 위클리 커버드콜은 코스피 200을 기초자산으로 두고 15% 프리미엄을 목표로 코스피 200 위클리 콜옵션(daily call option)을 매도하는 커버드콜(covered call) 지수입니다. ※ 커버드콜 ETF는 상장 기간이 짧은 경우가 많기에, 보다 긴 기간에 대해 구할 수 있는 지수개발사의 지수 데이터를 사용하여 살펴보면, 기초자산 대비 특성을 조금 더 명확하게 이해할 수 있습니다. ※ 코스피 200 타겟 15% 위클리 커버드콜과 코스피 200은 ETF가 추종하는 지수(index)

원문보기 내부링크
Naver Blog

[통계량 보기] KODEX 200타겟위클리커버드콜의 실효 세율은?

연 약 17%(프리미엄 배당률 15% + 기초자산 일반 배당률 약 2%) 배당률(ETF의 경우 분배율)을 목표로 하는 KODEX 200타겟위클리커버드콜 ETF(498400)의 실효 세율은 얼마였을까요? 기초자산에 해당하는 KODEX 200 ETF(069500)에 투자하고, 매도로 동일한 세후 현금 흐름을 만들 때와 비교하면 의미 있게 세율이 낮았을까요? ※ 일반 과세 계좌 기준 추정 ※ 해당 분석은 특정 기간의 통계입니다. ① 월 평균 배당금 (세후) KODEX 200타겟위클리커버드콜과 KODEX 200의 월 평균 세후 배당금 1억 원 거치식 투자 시 KODEX 200타겟위클리커버드콜: 월평균 약 171만 원 KODEX 200 ETF: 월평균 약 17만 원 약 10배의 배당 현금 흐름 ② 연환산 현금화율 KODEX 200타겟위클리커버드콜과 KODEX 200의 연환산 현금화율 KODEX 200타겟위클리커버드콜은 연 17% 수준의 현금화율을 유지 반면 KODEX 200은 자산이 증가할

원문보기 내부링크
Naver Blog

GLD(금 현물) + QQQ 분산 투자: 비중별 수익률과 위험

미국 나스닥 상장 대형주에 투자하는 나스닥 100 지수를 추종하는 QQQ(Invesco QQQ ETF)와 금(gold) 현물에 투자하는 GLD(SPDR Gold Shares)에 분산 투자했을 때 과거 성과를 위험 변화와 함께 살펴봅니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완할 계획이며, 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. ※ 최종 업데이트: 2026년 4월 26일 (데이터 기준일: 2026년 4월 24일) 분산 투자 대상 ETF의 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 비과세 배당 재투자 누적 수익률 및 수익률 특성 명목 누적 수익률 인플레이션 반영 실질 누적 수익률 인플레이션 반영 수익률 특성 상대 수익률 특성과 환율 효과 (인플레이션 반영) 분산 투자 효과 (인플레이션 반영) 투자 시점에 따른 상관성의 변화 투자 비중에 따른 분산 투자 효과 (수익률, 변동성, CVaR 95% 위험 수익률) 분산 투자 기간에 따른 수익률과 위험의 변화 (인플레이

원문보기 내부링크
Naver Blog

개인이 가장 많이 산 국내 ETF TOP 7 + 주간 수익률 TOP 7 | 2026년 5월 1주차

2026년 5월 1주차 기준, 개인 투자자가 가장 많이 순매수한 국내 상장 ETF TOP 7을 정리했습니다. 소개하는 영상은 KRX 공시 데이터를 기반으로 일평균 개인 순매수 금액 기준으로 집계한 주간 ETF 순위입니다. 주간 수익률 TOP 7 ETF도 함께 소개합니다. 매주 집계되어 토요일 오전(이르면 금요일 저녁)에 공개되는 주간 순위는 오렌지사과 투자연구소 (네이버 TV) 채널을 구독하시면 편리하게 확인하실 수 있습니다. 개별 ETF에 대한 간략한 소개와 함께 개인이 많이 산 이유에 대한 개인적인 추측을 덧붙여 해설합니다. 개인 순매수 상위 ETF를 살펴보면, 장기적으로 그리고 단기적으로 개인 투자자가 어떤 자산에 관심을 가지고 있는지 간접적으로 살펴볼 수 있습니다. 주간 수익률 TOP 7 ETF는 최근 단기 증시 주도주(또는 섹터)가 무엇이었는지 대략적으로 이해하고, "이런 ETF도 있구나"라는 발견에 참고할 수 있습니다. 집계 기준 집계 시점: 2026년 5월 1주차 (금요

원문보기 내부링크
Naver Blog

[통계량 보기] 커버드콜은 프리미엄을 모두 배당할까?

자산운용사는 커버드콜 ETF를 설명할 때 흔히 “콜옵션을 매도해 받은 프리미엄으로 분배금을 지급한다”라고 말합니다. 그렇다면 실제로는, 받은 프리미엄을 전부 배당하는 것일까요? 다음은 ETF CHECK 사이트에서 확인한 KODEX 200타겟위클리커버드콜과 RISE 200위클리커버드콜의 배당률입니다. [출처] ETF CHECK 연간 배당률 (출처: ETF CHECK) 연간 배당률 17%로 알려진 KODEX 200타겟위클리커버드콜의 최근 1년 배당률은 9.92%라고 합니다. 왜 다르게 나올까요? 이 글에서는 두 국내 위클리 커버드콜 ETF의 실제 배당 이력 데이터를 통해 살펴봅니다. KODEX 200타겟위클리커버드콜 (498400) RISE 200위클리커버드콜 (475720) 소개하는 글에서 살펴보는 내용 연간 배당률은 어떻게 계산되며, 왜 실제 체감과 다를 수 있는가 ‘타겟 프리미엄’ 구조는 배당에 어떤 특징을 만드는가 모든 커버드콜 ETF가 프리미엄을 전부 배당하는 것은 아닌 사례와

원문보기 내부링크
Naver Blog

Rt2. 저변동성 포트폴리오, 은퇴 후 더 안전할까? [은퇴 현금 흐름]

은퇴 후에는 자산을 불리는 것보다 일정 수준 이상의 현금 흐름이 중단되지 않는 것이 더 중요해질 수 있습니다. 이 때문에 변동성을 낮추는 방향으로 포트폴리오 구성을 권하는 콘텐츠가 많고, 실제로 그렇게 구성하는 분들도 적지 않습니다. 가장 흔한 방법은 예금(또는 채권)성 자산과의 분산 투자이며, 최근에는 커버드콜 전략을 활용하는 경우도 늘고 있습니다. ※ 커버드콜은 현금 흐름을 만들기 위한 전략이라기보다, 변동성을 낮추는 전략에 가깝습니다. 배당금은 그 과정에서 나타나는 결과(선택 가능한 부가 효과)로 볼 수 있습니다. 그런데 현실의 투자에서는 변동성을 낮추는 과정에서 장기 기대 수익률도 함께 낮아지는 경우가 많습니다. 예금과의 분산 투자나 커버드콜 전략 모두 이러한 특성을 보이는 사례를 쉽게 관찰할 수 있습니다. 그렇다면 이런 질문이 생깁니다. 변동성을 낮추는 대신 장기 수익률도 낮아진다면, 은퇴 후 현금 흐름 위험, 즉 수익률 순서 위험은 과연 줄어들까요? 이번 글에서는 지난 글

원문보기 내부링크
Naver Blog

[지수 10.1년] TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜1호 vs ACE·SOL·TIGER·KODEX 미국배당다우존스

TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜1호 ETF(458750)의 기초지수인 S&P 다우존스 미국배당 100 3% 프리미엄 커버드콜 지수(Dow Jones U.S. Dividend 100 3% Premium Covered Call Index)와 기초자산에 해당되는 ACE·SOL·TIGER·KODEX 미국배당다우존스 ETF의 S&P 다우존스 미국배당 100 지수(Dow Jones U.S. Dividend 100 Index)의 공통 기간에 대해 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. S&P Global이 개발한 S&P 다우존스 미국배당 100은 지속 가능성이 높은 고배당주에 투자하는 지수이며, 동사의 S&P 다우존스 미국배당 100 3% 프리미엄 커버드콜은 S&P 다우존스 미국배당 100을 기초자산으로 3% 프리미엄을 목표로 S&P 500 월만기 콜옵션(call option)을 매도하는 커버드콜(covered call) 지수입니다. ※ 커버드콜 ETF는 상장 기간이 짧은 경우가 많기에, 보다

원문보기 내부링크
Naver Blog

[통계량 보기] 기초자산보다 수익률이 높다? – RISE 미국테크100데일리고정커버드콜

최근, RISE 미국테크100데일리고정커버드콜 ETF(490600)의 1년 수익률이 나스닥 100 지수를 추종하는 ETF(예: RISE 미국나스닥100)보다 높았다는 사례가 종종 언급됩니다. 이를 근거로 “커버드콜이 기초자산보다 더 나을 수 있다"라는 이야기도 나오곤 합니다. 다음은 ETF CHECK 사이트에서 살펴본 RISE 미국테크100데일리고정커버드콜과 RISE 미국나스닥100의 수익률 비교입니다. (2026년 5월 27일 기준) RISE 미국테크100데일리고정커버드콜과 RISE 미국나스닥100의 수익률[출처: ETF CHECK] RISE 미국테크100데일리고정커버드콜의 1년 수익률이 살짝 높습니다. 그런데 한 가지 질문이 생깁니다. 이 ETF의 기초자산은 정말 나스닥 100일까요? ETF 운용사의 설명과 지수 데이터를 통해 확인해 보았습니다. 소개하는 글에서는 최근 1년 수익률 비교 실제 구성 종목 비교 ETF가 추종하는 진짜 기초지수 확인 지수 기준 장기 수익률 비교 를 통

원문보기 내부링크
Naver Blog

[지수 6.0년] KODEX 반도체타겟위클리커버드콜 vs KODEX·TIGER 반도체

삼성자산운용이 2026년 5월 12일 신규 상장하는 KODEX 반도체타겟위클리커버드콜 ETF(0190G0)이 추종하는 KRX 반도체 위클리 고정 30% 커버드콜 지수와 기초자산에 해당되는 KRX 반도체 TR 지수의 공통 기간에 대해 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. 한국거래소(KRX)가 개발한 KRX 반도체 TR은 국내 상장 반도체 섹터에 투자하는 지수이며, 동사의 KRX 반도체 위클리 고정 30% 커버드콜은 KRX 반도체 TR을 기초자산으로 30% 고정 비중으로 코스피 200 위클리 콜옵션(weekly call option)을 매도하는 커버드콜(covered call) 지수입니다. ※ 커버드콜 ETF는 상장 기간이 짧은 경우가 많기에, 보다 긴 기간에 대해 구할 수 있는 지수개발사의 지수 데이터를 사용하여 살펴보면, 기초자산 대비 특성을 조금 더 명확하게 이해할 수 있습니다. ※ KRX 반도체 위클리 고정 30% 커버드콜과 KRX 반도체 TR은 ETF가 추종하는 지수(index)

원문보기 내부링크
Naver Blog

미국배당다우존스 20% 타겟 커버드콜이 있었다면? (월만기 커버드콜)

커버드콜 ETF는 흔히 “프리미엄을 받으니 더 안전하다”라는 이미지로 소개됩니다 그렇다면 정말로 목표 프리미엄이 3% → 7% → 10% → 20%로 커질수록 (콜옵션 매도 비중이 높아질수록) 위험은 줄고, 안정성은 더 높아졌을까요? 이 글은 이 질문을 실제 지수 데이터로 확인합니다. 기초자산은 국내에서 ‘미국배당다우존스’로 잘 알려진 Dow Jones U.S. Dividend 100 Index입니다. 그리고 같은 기초자산에 대해 월만기 콜옵션을 매도하되, 목표 프리미엄만 3% / 7% / 10%로 다른 S&P Global 의 커버드콜 지수들을 비교합니다. 여기서 끝나지 않습니다. 만약 15%나 20%를 목표로 했다면 어땠을까? 실제 지수의 차이를 이용해, 이론적으로 20% 타겟 커버드콜 지수까지 역산하여 추정합니다. 그리고 다음을 확인해 봅니다. 프리미엄 목표가 높아질수록 정말 변동성은 계속 줄었는지 MDD, VaR, CVaR 같은 현실적인 위험 지표는 어떻게 변했는지 “변동성 감

원문보기 내부링크
Naver Blog

TIGER 미국나스닥100타겟데일리커버드콜 vs TIGER 미국나스닥100 - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

미국 나스닥 100 지수 편입 종목을 보유하면서 나스닥 100 지수에 대해 데일리 콜옵션(daily call option)을 발행하는 커버드콜(covered call) ETF인 미래에셋자산운용의 TIGER 미국나스닥100타겟데일리커버드콜(486290)과 같은 증권사의 나스닥 100 지수 추종 ETF인 TIGER 미국나스닥100(133690)을 대상으로 상장 이후의 수익률 특성을 데이터로 비교해 봅니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재투자 누적 수익률 배당 내역과 과세 시 세후 배당금 비과세 계좌에서 배당 재투자 투자 기간에 따른 평균 및 위험 수익률 지표 (거치식 투자) 투자 기간에 따른 수익률 분포 (거치식 투자) 과세 계좌에서 동일 세후 현금 흐름 잔여 자산 흐름 세전 연 현금화율 적용 실효 세율 비과세

원문보기 내부링크
Naver Blog

Gs9. 표준편차 대신 VaR·CVaR로 위험을 계산해 보자 (1년 수익률 분포) [구글 시트]

지난 글에서 SPY(SPDR S&P 500 ETF Trust)의 1년 수익률 분포를 그려보며 평균과 최저·최고 수익률의 의미를 살펴보았습니다. 이번 글에서는 한 걸음 더 나아가, “위험은 무엇으로 봐야 할까?”라는 질문을 생각해 봅니다. 소개하는 글에서는 흔히 위험 지표로 알려진 표준편차 대신, 실제로 낮은 수익률이 어느 정도였는지를 보여주는 VaR(Value at Risk)과 CVaR(Conditional Value at Risk)을 구글 시트로 직접 계산해 봅니다. 확률 분포를 누적 확률 그래프로 바꾸고, 그래프에서 하위 몇 %에 해당하는 수익률을 읽는 방법부터 PERCENTILE(), MAP(), AVERAGEIF()를 이용해 VaR과 CVaR을 구현하는 과정까지 따라 해 볼 수 있습니다. 특히, “운이 나쁜 하위 5%에 속하면, 평균적으로 어느 정도 손실이 났을까?”와 같은 질문에 답할 수 있는 지표가 바로 CVaR입니다. 표준편차가 ‘퍼짐’을 보여주는 지표라면, VaR과 C

원문보기 내부링크
Naver Blog

KODEX 미국나스닥100데일리커버드콜OTM vs KODEX 미국나스닥100 - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

미국 나스닥 100 지수 편입 종목을 보유하면서 나스닥 100 지수에 대해 OTM(out of the money; 외가격) 데일리 콜옵션(daily call option)을 발행하는 커버드콜(covered call) ETF인 삼성자산운용의 KODEX 미국나스닥100데일리커버드콜OTM(494300)과 같은 증권사의 나스닥 100 지수 추종 ETF인 KODEX 미국나스닥100(379810)을 대상으로 상장 이후의 수익률 특성을 데이터로 비교해 봅니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재투자 누적 수익률 배당 내역과 과세 시 세후 배당금 비과세 계좌에서 배당 재투자 투자 기간에 따른 평균 및 위험 수익률 지표 (거치식 투자) 투자 기간에 따른 수익률 분포 (거치식 투자) 과세 계좌에서 동일 세후 현금 흐름 잔여 자산

원문보기 내부링크
Naver Blog

[통계량 보기] 5년 후 은퇴라면 S&P 500은 얼마나 위험했을까?

5년 후 은퇴를 앞둔 철수, S&P 500 ETF에 100% 투자해도 괜찮을까요? 대표적인 ETF의 하나인 SPY(SPDR S&P 500 Trust ETF)의 과거 데이터로 살펴봅니다. 일반적으로 은퇴가 가까워질수록: 주식 비중을 줄이고 안전자산 비중을 높여야 한다 고 이야기하는 경우가 많습니다. 그렇다면 실제로 5년 투자 기준에서 S&P 500은 얼마나 위험했을까요? GLD + SPY 분산 투자 시 투자 기간 별 최저 수익률 소개하는 영상에서는: 5년 투자 시 평균 수익률 최악의 경우 수익률 운이 나빴던 구간의 평균 수익률 (CVaR 95%) 실제 손실 확률 을 100초 안에 정리했습니다. [100초 통계] 은퇴 5년 전, S&P 500 투자는 얼마나 위험했을까? https://youtu.be/xTT7eBxAQus 데이터 출처: GLD(금 현물) + SPY 분산 투자: 비중별 수익률과 위험 글로 된 설명: https://contents.premium.naver.com/orangea

원문보기 내부링크
Naver Blog

[통계량 보기] 은퇴까지 3년, S&P 500에 금(gold)를 얼마나 섞으면 위험이 줄었을까?

금(gold)은 장기간에 걸쳐 주식과 높은 분산 투자 효과를 보여준 대표적인 자산입니다. 비교적 짧은 3년이라는 투자 기간에서도 분산 투자 효과가 충분히 나타났을까요? 3년 투자 시 SPY(SPDR S&P 500 Trust ETF) 100% 투자보다 안전했던 GLD(SPDR Gold Shares; 금 현물) 비중은 얼마였을까요? 과거 데이터로 확인해 보았습니다. ※ 이 연재는 투자 질문에 대해 과거 데이터의 통계량으로 참고할 수 있는 답을 구해보는 사례를 소개합니다. 소개하는 영상에서는 3년 투자 시 다음 지표의 변화로 분산 투자 효과를 관찰해 봅니다. (영상 아래 글 해설 링크도 있습니다) - 평균 수익률 - 변동성 - 위험 수익률 (CVaR 95%) - 최저 수익률 GLD + SPY 분산 투자 시 평균 수익률의 변화 SPY와 GLD에 분산 투자하면, 1년 기준 평균 수익률은 조금 높아지고, 변동성은 줄었습니다. 위험 수익률(CVaR 95%)은 어떻게 변했을까요? 투자 기간이 3년

원문보기 내부링크
Naver Blog

[통계량 보기] S&P 500 환노출 투자는 얼마나 유리했을까?

S&P 500 ETF 투자에서 환노출(원화 투자)과 환헤지(달러 기준 투자)는 수익률과 위험에 어떤 차이를 만들었을까요? 환율의 변동성이 높다 보니, 해외 자산인 S&P 500 투자에서는: 환헤지는 상대적으로 안정적이고, 환노출은 환율 변동 때문에 위험이 크다고 생각하기 쉽습니다. 하지만 SPY의 과거 데이터를 기준으로 보면, 환노출이 오히려: 더 높은 수익률 더 낮은 위험 을 보이는 경향이 관찰됩니다. 왜 이런 결과가 나타났을까요? 소개하는 영상에서는: 환율이 수익률에 미친 영향 S&P 500과 환율의 관계 위험 지표 변화 를 100초 안에 정리했습니다. 평균-분산 그래프로 본 SPY 환율 효과 [100초 통계] S&P 500, 환노출이 환헤지보다 유리했던 이유 https://youtu.be/rZKlrtomQr8 데이터 출처: GLD(금 현물) + SPY 분산 투자: 비중별 수익률과 위험 글로 된 설명: https://contents.premium.naver.com/orangeap

원문보기 내부링크
Naver Blog

[통계량 보기] 은퇴를 위해 S&P 500에 20년간 투자했다면 실질 수익률은?

은퇴 자금 마련을 위해 S&P 500 ETF에 약 21.4년(2004.11 ~ 2026.04)간 투자했다면 자산은 얼마나 증가했을까요? 대표 ETF의 하나인 SPY(SPDR S&P 500 ETF Trust)의 과거 데이터를 기반으로 살펴봅니다. ※ 해당 분석은 특정 기간에 한정된 통계입니다. ※ 하단에 영상 해설 링크도 있습니다. ① 명목 수익률 (세전, 인플레이션 미반영) SPY 비과세 배당 재투자 수익률 (표) SPY에 21.4년간 배당 재투자를 가정한 결과, 연평균 수익률(CAGR): 약 12.5% 누적 수익률: 약 +1,144% 1억원 투자 시: 약 12.4억원 장기 경제 성장과 기업 이익 증가가 반영된 결과입니다. ② 인플레이션 (물가 상승) 인플레이션 (표) 같은 기간 동안 물가는: 연평균 인플레이션: 약 2.3% 누적 물가 상승: 약 +64.2% 같은 돈으로 살 수 있는 실질 구매력은 크게 감소했습니다. ③ 실질 수익률 (인플레이션 반영) SPY 비과세 배당 재투자

원문보기 내부링크
Naver Blog

[통계량 보기] SPY + GLD 분산 투자 - 위험에 민감한 한국인과 미국인의 적정 투자 비중은?

손실에 민감한 투자자가 SPY(SPDR S&P 500 ETF Trust)와 GLD(SPDR Gold Shares; 실물 금 ETF)에 분산 투자했다고 가정해 보겠습니다. 이런 질문에 대해 답을 구해 봅니다. 위험을 최소화하는 투자 비중은 같았을까? 그때 결과는 같았을까? ※ 해당 분석은 특정 기간에 한정된 통계입니다. ① 변동성(표준편차) 최소화 비중 GLD + SPY 분산 투자 시 평균 수익률의 변화 SPY와 GLD를 혼합했을 때, 변동성을 가장 낮추는 비중은 투자자에 따라 달랐습니다. (표의 수치는 모두 대략적인 값입니다) SPY 비중 연평균 수익률 표준편차 한국인 70% 10.5% 8% 미국인 50% 9% 12.5% 같은 자산이라도 통화가 다르면 변동성 위험 최소화 비중이 달라집니다. ② 극단적 위험(CVaR 95%) 최소화 비중 GLD + SPY 분산 투자 시 CVaR 95%의 변화 하위 5% 최악 구간의 평균 손실(CVaR 95%)을 기준으로 보면 결과가 달라집니다. SP

원문보기 내부링크
Naver Blog

[통계량 보기] 국내장 투자자가 QQQ를 편입하면 위험이 줄었을까?

국내 시장 지수(예: KOSPI 200)를 추종하는 ETF에 투자하는 한국인이 미국 나스닥 100 지수를 편입하는 QQQ에 분산 투자했다고 가정해 보겠습니다. 어떤 효과를 얻었을까요? ※ 국내 대형주 ETF는 KOSPI 200과 수익률 특성이 유사한 EWY(iShares MSCI South Korea ETF)로 살펴봅니다. ※ 해당 분석은 특정 분석 기간에 한정된 통계입니다. ① 장기 수익률 경향 EWY와 QQQ의 누적 수익률 (인플레이션, 환율 반영) 25.9년간 EWY는 연 8.1%, QQQ는 연 7.5% 성장했습니다. (환율·인플레이션 반영) 최근 1년 이상 지속된 국내장의 큰 상승으로 누적 수익률이 QQQ보다 높았습니다. ※ 분석 기간에 따라 결과는 크게 달라질 수 있습니다. EWY는 한국이 외환 위기이 충분히 포함되지 않았고, QQQ는 닷컴 버블 붕괴 구간이 포함되었습니다. ② 평균 수익률과 변동성 (1년 단위) EWY와 QQQ의 1년 수익률 특성 (평균-분산 그래프) E

원문보기 내부링크
Naver Blog

커버드콜은 정말 프리미엄으로 분배금을 줄까?

최근 커버드콜 ETF는 매월 높은 분배금을 주는 상품으로 많이 소개됩니다. 설명도 늘 비슷합니다. 기초자산을 보유한 채 콜옵션을 매도하고, 그 프리미엄으로 분배금을 지급한다. 이 설명은 매우 그럴듯합니다. 그래서 많은 투자자들이 이렇게 이해합니다. 프리미엄이 추가 수익이구나. 그런데 여기서 한 가지 이상한 점이 생깁니다. 커버드콜 ETF의 장기 수익률은 왜 기초자산보다 낮을까요? 만약 프리미엄이 ‘추가 수익’이라면, 기초자산보다 수익이 더 좋아야 정상 아닐까요? 이 글에서는 많은 사람들이 잘 느끼지 못하는 커버드콜의 실제 현금 흐름 구조를 단순한 예시와 비유로 단계적으로 설명합니다. 글 보러 가기: https://contents.premium.naver.com/orangeapple/invest/contents/260429154342665kn 커버드콜은 프리미엄만으로 분배금(배당금)을 만들 수 있을까? 최근 몇 년간 국내외에서 커버드콜(covered call) 전략을 사용하는 ETF가

원문보기 내부링크
Naver Blog

[통계량 보기] JEPI에 투자했다면 세금은 얼마였을까? (vs SPY 동일 현금흐름)

대표적인 미국 상장 커버드콜 ETF 중 하나인 JEPI(JPMorgan Equity Premium Income ETF)에 1만 달러를 투자하고, 지금까지 받은 분배금에 대해 세금은 얼마나 냈을까요? 같은 기간 SPY(SPDR S&P 500 ETF Trust)에 투자하고, 매도로 동일한 세후 현금 흐름을 만들었다면 세율은 얼마였을까요? ※ JEPI는 편입 종목을 펀드 매니저가 선별하는 액티브 ETF이기에, SPY는 기초자산이 아닌 비교자산 성격을 가집니다. ※ 환율을 고려하지 않고 달러 기준으로 추산합니다. ※ 해당 분석은 특정 분석 기간에 한정된 통계입니다. ① 월평균 배당금 JEPI와 SPY의 배당 내역과 월평균 배당금 JEPI는 매월 약 69달러, SPY는 월환산 약 16달러의 배당금을 받았습니다. 월 배당금은 JEPI가 약 4배 ② 누적 실효 세율 JEPI와 SPY의 누적 실효 세율 (동일 현금 흐름 마련 시) JEPI의 세후 배당금을 기준으로, SPY로 동일한 세후 현금 흐

원문보기 내부링크
Naver Blog

Gs7. 최대 낙폭(MDD)을 직접 계산해 보자 [구글 시트]

ETF 설명에서 늘 보게 되는 대표적인 위험 지표의 하나인 MDD(Maximum Drawdown; 최대 낙폭)를 이번 글에서는 직접 계산해 봅니다. 이전 글에서 소개한 야후 파이낸스와 네이버 데이터를 구글 시트로 가져오는 함수를 사용하여 데이터를 획득하고, DD(Drawdown; 낙폭)와 MDD를 계산하는 수식을 설명합니다. 설명의 주된 방향은 단순히 통계량을 계산하는 것이 아니라, 종목을 바꿔도 데이터가 추가되어도 자동으로 다시 계산되는 배열 수식 구현입니다. 예시로 SPY(SPDR S&P 500 ETF Trust), KODEX 200, GLD(SPDR Gold Shares), SLV(iShares Silver Trust)의 DD와 MDD를 살펴봅니다. 글 보러 가기: https://contents.premium.naver.com/orangeapple/invest/contents/260419172246337kd Gs7. 최대 낙폭(MDD)을 직접 계산해 보자 지난 글에서는 야후 파

원문보기 내부링크
Naver Blog

[지수 10.1년] TIGER 미국AI빅테크10타겟데일리커버드콜 vs TIGER 미국AI빅테크10

TIGER 미국AI빅테크10타겟데일리커버드콜 ETF(493810)의 기초지수인 KEDI 미국AI빅테크10+15%데일리 프리미엄 지수와 기초자산에 해당되는 TIGER 미국AI빅테크10 ETF(490090)의 KEDI 미국AI빅테크10 지수의 공통 기간에 대해 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. 한국경제신문이 개발한 KEDI 미국AI빅테크10은 미국 상장 시가총액이 큰 AI 관련 10 종목에 투자하는 지수이며, 동사의 KEDI 미국AI빅테크10+15%데일리 프리미엄은 KEDI 미국AI빅테크10을 기초자산으로 두고 15% 프리미엄을 목표로 나스닥 100 데일리 콜옵션(daily call option)을 매도하는 커버드콜(covered call) 지수입니다. ※ 커버드콜 ETF는 상장 기간이 짧은 경우가 많기에, 보다 긴 기간에 대해 구할 수 있는 지수개발사의 지수 데이터를 사용하여 살펴보면, 기초자산 대비 특성을 조금 더 명확하게 이해할 수 있습니다. ※ KEDI 미국AI빅테크10+15%

원문보기 내부링크
Naver Blog

GLD(금 현물) + SPY 분산 투자: 비중별 수익률과 위험 분석

미국 대형주에 투자하는 S&P 500 지수를 추종하는 SPY(SPDR S&P 500 Trust ETF)와 금(gold) 현물에 투자하는 GLD(SPDR Gold Shares)에 분산 투자했을 때 과거 성과를 위험 변화와 함께 살펴봅니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완할 계획이며, 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. ※ 최종 업데이트: 2026년 4월 26일 (데이터 기준일: 2026년 4월 24일) 분산 투자 대상 ETF의 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 비과세 배당 재투자 누적 수익률 및 수익률 특성 명목 누적 수익률 인플레이션 반영 실질 누적 수익률 인플레이션 반영 수익률 특성 상대 수익률 특성과 환율 효과 (인플레이션 반영) 분산 투자 효과 (인플레이션 반영) 투자 시점에 따른 상관성의 변화 투자 비중에 따른 분산 투자 효과 (수익률, 변동성, CVaR 95% 위험 수익률) 분산 투자 기간에 따른 수익률과 위험의 변화 (인플레이

원문보기 내부링크
Naver Blog

[지수 10.1년] KODEX 미국AI테크TOP10타겟커버드콜 vs KODEX 미국AI테크TOP10

KODEX 미국AI테크TOP10타겟커버드콜 ETF(483280)의 기초지수인 KEDI 미국AI테크Top10 +15% 프리미엄 지수와 기초자산에 해당되는 KODEX 미국AI테크TOP10 ETF(485540)의 KEDI 미국AI테크Top10 지수의 공통 기간에 대해 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. 한국경제신문이 개발한 KEDI 미국AI테크Top10은 미국 상장 시가총액이 큰 AI 기술주 10 종목에 투자하는 지수이며, 동사의 KEDI 미국AI테크Top10 +15% 프리미엄은 KEDI 미국AI테크Top10을 기초자산으로 두고 15% 프리미엄을 목표로 나스닥 100 위클리 콜옵션(daily call option)을 매도하는 커버드콜(covered call) 지수입니다. ※ 커버드콜 ETF는 상장 기간이 짧은 경우가 많기에, 보다 긴 기간에 대해 구할 수 있는 지수개발사의 지수 데이터를 사용하여 살펴보면, 기초자산 대비 특성을 조금 더 명확하게 이해할 수 있습니다. ※ KEDI 미국AI테

원문보기 내부링크
Naver Blog

EWY(국내 대형주) + SPY 분산 투자: 비중별 수익률과 위험 분석

미국 대형주에 투자하는 S&P 500 지수를 추종하는 SPY(SPDR S&P 500 Trust ETF)와 국내 대형주에 투자하는 EWY(iShares MSCI South Korea ETF)에 분산 투자했을 때 과거 성과를 위험 변화와 함께 살펴봅니다. ※ EWY는 국내 대형주에 투자하는 가장 오래된 ETF로 2000년 5월 12일부터 거래되었습니다. 국내 첫 ETF인 KODEX 200의 2002년 10월 14일보다 2년 이상 빠르며, 전반적인 수익률 경향은 비슷합니다. 본 글에서는 보다 긴 기간에 대한 데이터를 구할 수 있고, SPY와 동일하게 데이터를 처리할 수 있는 EWY를 사용하여 분석합니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완할 계획이며, 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. ※ 최종 업데이트: 2026년 4월 26일 (데이터 기준일: 2026년 4월 24일) 분산 투자 대상 ETF의 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 비과세 배당 재투

원문보기 내부링크
Naver Blog

QDVO vs QQQ - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

나스닥 우량 대형주를 선별해 포트폴리오를 구성하고 개별 종목에 대해 선택적으로 콜옵션을 매도하는 액티브 커버드콜(active covered call) ETF인 Amplify CWP의 QDVO(Amplify CWP Growth & Income ETF)와 나스닥 100 지수를 추종하는 Invesco의 QQQ(Invesco QQQ ETF)를 대상으로 공통 거래 기간의 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. ※ QDVO는 미국 나스닥 우량 대형주를 선별하여 편입하는 액티브 커버드콜로 보유 자산이 나스닥 100과 동일하지 않습니다. 따라서 엄밀하게 보면 QQQ는 QDVO의 기초자산이 아니라 비교 자산 성격의 ETF입니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재투자 누적 수익률 배당 내역과 과세 시 세후 배당금 비과세 계좌에서

원문보기 내부링크
Naver Blog

Gs8. 1년 수익률 분포를 그려보면, 자산의 ‘성격’이 보입니다 [구글 시트]

우리는 흔히 다음과 같은 숫자로 자산을 비교하고 평가합니다. CAGR(연평균 성장률) MDD(최대 낙폭) 누적 수익률 하지만 이런 값들은 ‘긴 시간에 걸친 성과를 하나의 숫자’로 압축한 결과(통계량)입니다. 투자자에게 좀 더 직접적인 도움이 될 수 있는 다른 통계량도 있습니다. 이 자산은 1년 투자했을 때, 어떤 결과들이 얼마나 자주 나왔을까? 이 질문에 답해 주는 것이 바로 1년 수익률의 분포입니다. 마치 은행 예금을 비교하고 선택할 때, 각 은행 예금 이율을 1년을 기준으로 환산하여 살펴보는 것과 비슷합니다. 왜 1년 수익률 분포가 중요할까요? SPY에 과거 33년간 어느 시점에 1년 투자했다면, 다음의 결과를 얻었습니다. 최악의 경우: –47.4% 최고의 경우: +77.5% 평균: 12.0% 중앙값: 14.2% 기하 평균: 10.7% 과거 성과를 요약한 이 숫자들은 투자에 참고할 수 있는 가장 기초적인 데이터가 됩니다. 모두 1년 수익률의 확률 분포 위에서 어떤 의미와 함께 실

원문보기 내부링크
Naver Blog

RISE 미국AI밸류체인데일리고정커버드콜 vs RISE 미국AI밸류체인TOP3Plus - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

KEDI 미국AI밸류체인TOP3Plus 지수 편입 종목을 보유하면서 나스닥 100 지수에 대해 데일리 콜옵션(daily call option)을 발행하는 커버드콜(covered call) ETF인 KB자산운용의 RISE 미국AI밸류체인데일리고정커버드콜(490590)과 같은 증권사의 KEDI 미국AI밸류체인TOP3Plus 지수 추종 ETF인 RISE 미국AI밸류체인TOP3Plus(485690)를 대상으로 상장 이후의 수익률 특성을 데이터로 비교해 봅니다. ※ KEDI 지수 방법론은 바로 이해하기 어려울 수 있습니다. 콜옵션의 경우 해당 ETF 페이지에서 자산구성(구성종목 PDF)을 살펴보면, 어떤 콜옵션을 발행했는지(또는 매도했는지) 파악하기 수월합니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재투자 누적 수익률 배당

원문보기 내부링크
Naver Blog

개인이 가장 많이 산 국내 ETF TOP 7 + 주간 수익률 TOP 7 | 2026년 4월 4주차

2026년 4월 4주차 기준, 개인 투자자가 가장 많이 순매수한 국내 상장 ETF TOP 7을 정리했습니다. 소개하는 영상은 KRX 공시 데이터를 기반으로 일평균 개인 순매수 금액 기준으로 집계한 주간 ETF 순위입니다. 주간 수익률 TOP 7 ETF도 함께 소개합니다. 매주 집계되어 토요일 오전(이르면 금요일 저녁)에 공개되는 주간 순위는 오렌지사과 투자연구소 (네이버 TV) 채널을 구독하시면 편리하게 확인하실 수 있습니다. 개별 ETF에 대한 간략한 소개와 함께 개인이 많이 산 이유에 대한 개인적인 추측을 덧붙여 해설합니다. 개인 순매수 상위 ETF를 살펴보면, 장기적으로 그리고 단기적으로 개인 투자자가 어떤 자산에 관심을 가지고 있는지 간접적으로 살펴볼 수 있습니다. 주간 수익률 TOP 7 ETF는 최근 단기 증시 주도주(또는 섹터)가 무엇이었는지 대략적으로 이해하고, "이런 ETF도 있구나"라는 발견에 참고할 수 있습니다. 집계 기준 집계 시점: 2026년 4월 4주차 (금요

원문보기 내부링크
Naver Blog

Gs4. 단위 기간 수익률 분포를 비교해 보자 [구글 시트]

지난 글에서는 KODEX 200타겟위클리커버드콜이 추종하는 지수와 기초자산 지수를 한국거래소 데이터로 받아, 누적 수익률을 로그 스케일 그래프로 비교해 보았습니다. 하지만 이런 방식은 한 가지 가정을 전제로 합니다. “데이터 상에서 가장 오래된 시점에 한 번에 투자했다면?” 이번 글에서는 관점을 바꾸어 보겠습니다. 누적 수익률 대신, 3개월·1년 같은 단위 기간을 정하고 모든 가능했던 과거 투자에 대해 살펴보는 방식입니다. 이렇게 단위 기간으로 수익률을 구해 살펴보면, 두 자산의 성격 차이가 조금 더 뚜렷하게 드러납니다. 소개하는 글에서는 구글 시트로 다음의 내용을 알아봅니다. 거래일 기준 수익률 계산 평균·최소·최대·표준편차 같은 기초 통계량 추출 산점도로 두 자산의 관계 시각화 거래일수를 바꾸며 투자 기간에 따른 경향 관찰 글 하단에는 직접 따라 해볼 수 있는 구글 시트 공유 링크도 포함되어 있습니다. 글 보러 가기: https://contents.premium.naver.com

원문보기 내부링크
Naver Blog

TIGER 미국S&P500타겟데일리커버드콜 vs TIGER 미국S&P500 - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

미국 S&P 500 지수 편입 종목을 보유하면서 S&P 500 지수에 대해 데일리 콜옵션(daily call option)을 발행하는 커버드콜(covered call) ETF인 미래에셋자산운용의 TIGER 미국S&P500타겟데일리커버드콜(482730)과 같은 증권사의 S&P 500 지수 추종 ETF인 TIGER 미국S&P500(360750)을 대상으로 상장 이후의 수익률 특성을 데이터로 비교해 봅니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재투자 누적 수익률 배당 내역과 과세 시 세후 배당금 비과세 계좌에서 배당 재투자 투자 기간에 따른 평균 및 위험 수익률 지표 (거치식 투자) 투자 기간에 따른 수익률 분포 (거치식 투자) 과세 계좌에서 동일 세후 현금 흐름 잔여 자산 흐름 세전 연 현금화율 적용 실효 세율 비과세

원문보기 내부링크
Naver Blog

Gs5. 외부 데이터를 구해 사용해 보자 (한국거래소, 증권사) [구글 시트]

구글 시트의 내장 함수인 GOOGLEFINANCE()나 엑셀의 동일한 기능 수행하는 STOCKHISTORY()는 편리하지만, 누락값이 있거나 배당이 반영되지 않은 PR(price return) 가격이라는 한계가 있습니다. 장기 성과를 분석할수록 이 차이는 커집니다. 이번에 소개하는 글은 구글 시트 외부에서 데이터가 가져와 활용하는 방법을 소개합니다. 먼저 한국거래소(KRX)에서 ETF 가격 데이터를 조회하고 다운로드하는 방법을 살펴봅니다. 다만 KRX 데이터는 PR 기준이며, 한 번에 조회 가능한 기간에도 제한이 있습니다. 그 다음, TR(total return; 배당 재투자) 가격을 가장 쉽게 확인할 수 있는 증권사 HTS를 활용합니다. 예시로 미래에셋증권의 HTS인 카이로스를 통해 다음의 과정을 살펴봅니다. PR ↔ TR 전환 방법 차트에 쓰인 원본 데이터 엑셀 저장 .nc2 파일을 구글 시트로 가져오는 방법 또한 SPY, QQQ 같은 해외 상장 ETF도 같은 방식으로 얻는 사례

원문보기 내부링크
Naver Blog

[지수 7.3년] RISE 미국테크100데일리고정커버드콜 vs 기초자산 지수

RISE 미국테크100데일리고정커버드콜 ETF(491620)의 기초지수인 KEDI 미국테크100 90%참여+데일리옵션 프리미엄 지수와 기초자산인 KEDI 미국테크100 지수의 공통 기간에 대해 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. 한국경제신문이 개발한 KEDI 미국테크100은 미국 우량 기술주 100 종목에 투자하는 지수이며, 동사의 KEDI 미국테크100 90%참여+데일리옵션 프리미엄은 KEDI 미국테크100을 기초자산으로 10% 비중으로 나스닥 100 데일리 콜옵션(daily call option)을 매도하는 커버드콜(covered call) 지수입니다. ※ 커버드콜 ETF는 상장 기간이 짧은 경우가 많기에, 보다 긴 기간에 대해 구할 수 있는 지수개발사의 지수 데이터를 사용하여 살펴보면, 기초자산 대비 특성을 조금 더 명확하게 이해할 수 있습니다. ※ KEDI 미국테크100 90%참여+데일리옵션 프리미엄과 KEDI 미국테크100은 ETF가 추종하는 지수(index)입니다. 지수를

원문보기 내부링크
Naver Blog

레노버 씽크패드 L13 Gen1 배터리 자가 교체 방법 (호환 배터리, 부품번호 확인·주문·실전 교체)

2020년 초에 구매한 레노버(Lenovo) 씽크패드(ThinkPad) L13 Gen 1의 배터리가 더 이상 충전되지 않는 상황이 되었습니다. 호환 배터리를 구매해 자가 교체한 후기를 정리해 남깁니다. 노트북 부품 의무 보유 기간 노트북 배터리와 같은 부품의 의무 보유 기간은 대개 제품 단종 후 5년입니다. 이는 서비스 센터에 재고를 항상 쌓아두어야 한다는 의미가 아니라, 합리적인 기간(예: 1~2주) 내에 공급이 가능해야 한다는 뜻입니다. 레노버 서비스 센터 방문 전 꼭 확인할 점 레노버 노트북의 A/S는 TG삼보에서 위탁 운영합니다. 하지만 모든 TG삼보 서비스 센터에서 레노버 서비스를 하는 것은 아닙니다. 저는 네이버 지도에서 검색해 가장 가까운 TGS 강동센터를 방문했는데, 레노버 노트북 서비스를 하지 않는 상태였습니다. 방문 전, 전화로 확인하시는 것이 좋습니다. 레노버 노트북 배터리가 고장 나면 발생하는 현상 배터리가 충전되지 않으면(문제가 발생하면), 레노버 노트북은 거

원문보기 내부링크
Naver Blog

개인이 가장 많이 산 국내 ETF TOP 7 + 주간 수익률 TOP 7 | 2026년 4월 3주차

2026년 4월 3주차 기준, 개인 투자자가 가장 많이 순매수한 국내 상장 ETF TOP 7을 정리했습니다. 소개하는 영상은 KRX 공시 데이터를 기반으로 일평균 개인 순매수 금액 기준으로 집계한 주간 ETF 순위입니다. 주간 수익률 TOP 7 ETF도 함께 소개합니다. 매주 집계되어 토요일 오전(이르면 금요일 저녁)에 공개되는 주간 순위는 오렌지사과 투자연구소 (네이버 TV) 채널을 구독하시면 편리하게 확인하실 수 있습니다. 개별 ETF에 대한 간략한 소개와 함께 개인이 많이 산 이유에 대한 개인적인 추측을 덧붙여 해설합니다. 개인 순매수 상위 ETF를 살펴보면, 장기적으로 그리고 단기적으로 개인 투자자가 어떤 자산에 관심을 가지고 있는지 간접적으로 살펴볼 수 있습니다. 주간 수익률 TOP 7 ETF는 최근 단기 증시 주도주(또는 섹터)가 무엇이었는지 대략적으로 이해하고, "이런 ETF도 있구나"라는 발견에 참고할 수 있습니다. 집계 기준 집계 시점: 2026년 4월 3주차 (금요

원문보기 내부링크
Naver Blog

Gs6. 구글 시트로 글로벌 + 국내 데이터를 한 번에 가져올 수 있다면? [구글 시트]

지난 글에서는 한국거래소와 증권사를 통해 주식 또는 ETF 가격 데이터를 가져오는 방법을 살펴봤습니다. 정확한 데이터라는 장점이 있지만, 매번 다운로드해서 시트로 옮기는 작업은 번거롭습니다. 특히 시간이 지나 추가된 데이터로 포함하여 분석하기 위해서는 같은 작업을 반복해야 합니다. 또한 더 긴 기간을 보려면 데이터 자체가 부족한 경우도 있습니다. 예를 들어 다음의 주요 사건을 포함하여 분석하려면 이들 데이터 소스에서 제공하는 데이터에 포함되어 있지 않을 수 있습니다. 한국 외환위기 (1997년) 닷컴 버블 (2000년 전후) 글로벌 금융위기 (2008년) 이번 글에서는 야후 파이낸스(글로벌 데이터)와 네이버(국내 데이터)를 활용해 GOOGLEFINANCE() 함수처럼 구글 시트에서 바로 데이터를 불러오는 방법을 살펴봅니다. 특히 야후 파이낸스의 경우 미국 상장 주식과 ETF에 대해 충분히 긴 기간의 데이터를 제공하기에 장기 분석에 유용합니다. Apps Script(앱스 스크립트)를

원문보기 내부링크
Naver Blog

[지수 7.3년] RISE 미국AI밸류체인데일리고정커버드콜 vs RISE 미국AI밸류체인TOP3Plus

RISE 미국AI밸류체인데일리고정커버드콜 ETF(490590)의 기초지수인 KEDI 미국AI밸류체인 90%참여+데일리옵션 프리미엄 지수와 기초자산에 해당되는 RISE 미국AI밸류체인TOP3Plus ETF(485690)의 KEDI 미국AI밸류체인TOP3Plus 지수의 공통 기간에 대해 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. 한국경제신문이 개발한 KEDI 미국AI밸류체인TOP3Plus는 미국 AI 관련 15 종목에 투자하는 지수이며, 동사의 KEDI 미국AI밸류체인 90%참여+데일리옵션 프리미엄은 KEDI 미국AI밸류체인TOP3Plus를 기초자산으로 10% 비중으로 나스닥 100 데일리 콜옵션(daily call option)을 매도하는 커버드콜(covered call) 지수입니다. ※ 커버드콜 ETF는 상장 기간이 짧은 경우가 많기에, 보다 긴 기간에 대해 구할 수 있는 지수개발사의 지수 데이터를 사용하여 살펴보면, 기초자산 대비 특성을 조금 더 명확하게 이해할 수 있습니다. ※ KEDI

원문보기 내부링크
Naver Blog

RISE 코리아밸류업위클리고정커버드콜 vs RISE 코리아밸류업 - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

국내 기업가치 우수 종목을 보유하면서 KOSPI 200 지수에 대해 위클리 콜옵션(weekly call option)을 매도하는 커버드콜(covered call) ETF인 KB자산운용의 RISE 코리아밸류업위클리고정커버드콜(0094M0)과 같은 운용사의 RISE 코리아밸류업(495050)을 대상으로 상장 이후의 수익률 특성을 데이터로 비교해 봅니다. ※ RISE 코리아밸류업위클리고정커버드콜은 2025년 9월 2일 상장된 ETF로 상장 기간이 0.6년(2026년 4윌 10일 기준)으로 매우 짧으며, 분석 기간 동안 국내장의 큰 상승으로 인해 상대적으로 커버드콜이 유리할 수 있는 시장 환경이 충분히 조성되지 않았을 수 있습니다. 데이터 및 결과 해석에 유의할 필요가 있습니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. ※ 최종 업데이트: 2026년 4월 10일 (데이터 기준일: 2026년 4월 10일) 비교 대상 ETF

원문보기 내부링크
Naver Blog

연 17% 배당, 10년간 얼마를 받고 계좌에는 얼마나 남을까? (KODEX 200타겟위클리커버드콜)

요즘 가장 많이 보이는 ETF 유형이 있습니다. 짧은 주기로 많은 분배금을 주는 커버드콜 ETF입니다. 최근 국내장이 크게 오르면서, 배당도 많이 받고 배당 이후 자산도 증가하는 모습이 나타났습니다. 그러다 보니 이런 생각이 들기 쉽습니다. “이거 오래 들고 있으면, 배당만 받아도 평생 괜찮지 않을까?” 하지만 여기에는 투자자가 눈치채지 못하는 아주 중요한 구조가 숨어 있습니다. 만약 어떤 자산이 연 10~12% 장기 성장하는데 매년 17%를 꺼내 쓴다면 10년 후, 내 계좌에는 얼마나 남아 있을까요? 감으로는 잘 와닿지 않습니다. 그래서 단순 가정 → 과거 데이터 → 23년 시뮬레이션으로 살펴보았습니다. 이 글에서는 단순 수식으로 구조를 설명하고 코스피 200의 23.5년 데이터로 매일 17%를 인출했을 때 어떻게 되는지 실질 가치 기준으로 시뮬레이션합니다. 그리고 아주 중요한 사실 하나를 확인할 수 있습니다. 최근 상승장이, 이 구조의 문제를 가리고 있다는 점입니다. 고배당 커버

원문보기 내부링크
Naver Blog

TIGER 코리아배당다우존스위클리커버드콜 vs TIGER 코리아배당다우존스 - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

기본 지표와 배당 지표가 우수한 국내 고배당주를 보유하면서 KOSPI 200 지수에 대해 위클리 콜옵션(weekly call option)을 매도하는 커버드콜(covered call) ETF인 미래에셋자산운용의 TIGER 코리아배당다우존스위클리커버드콜(0104P0)과, 같은 운용사의 TIGER 코리아배당다우존스(0052D0)를 대상으로 상장 이후의 수익률 특성을 데이터로 비교해 봅니다. ※ TIGER 코리아배당다우존스위클리커버드콜은 2025년 9월 23일 상장된 ETF로 상장 기간이 0.5년(2026년 4윌 10일 기준)으로 매우 짧으며, 분석 기간 동안 국내장의 큰 상승으로 인해 상대적으로 커버드콜이 유리할 수 있는 시장 환경이 충분히 조성되지 않았을 수 있습니다. 데이터 및 결과 해석에 유의할 필요가 있습니다. ※ TIGER 코리아배당다우존스는 고배당주 ETF로 유명한 SCHD(Schwab U.S. Dividend Equity ETF)의 전략을 국내 종목에 적용했다고 밝히고 있습

원문보기 내부링크
Naver Blog

Gs2. S&P 500 PR과 TR 수익률을 로그 스케일 그래프로 그려 비교해 보자 [구글 시트]

네프콘 채널 <데이터로 이해하는 투자>의 구글 시트로 그려보는 투자 연재 중 두 번째 글을 소개합니다. 이번 글의 핵심은 장기 수익률 데이터를 분석할 때 필수적인 로그 스케일(log scale) 그래프를 구글 시트에서 직접 구현해 보는 것입니다. 주요 학습 내용 단순한 차트 생성을 넘어, 데이터를 보다 정확하고 편리하게 시각화하기 위한 전처리 과정과 배열 수식 활용법을 상세히 다룹니다. 1. 로그 스케일 그래프의 필요성 장기로 성장하는 자산의 누적 수익률을 일반 선형 스케일(linear scale)로 그릴 경우, 최근의 변동폭이 과거보다 지나치게 커 보이는 시각적 왜곡이 발생합니다. 글에서는 이러한 왜곡을 제거하고 수익률의 변화를 객관적으로 파악하기 위해 로그 스케일을 적용하는 이유와 설정 방법을 설명합니다. 2. 비교 분석을 위한 데이터 정규화 (normalization) 서로 다른 가격을 가진 두 자산(사례: S&P 500 PR 지수와 TR 지수)을 동일한 선상에서 비교하기 위해

원문보기 내부링크
Naver Blog

KODEX 미국S&P500배당귀족커버드콜(합성 H) vs TIGER 미국S&P500배당귀족 - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

KODEX 미국S&P500배당귀족커버드콜(합성 H) ETF(0089C0)와 TIGER 미국S&P500배당귀족 ETF(379800)의 상장 이후 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. 삼성자산운용의 KODEX 미국S&P500배당귀족커버드콜(합성 H)는 25년간 배당금을 꾸준히 증액한 미국 배당귀족주(S&P 500 Dividend Aristocrats)를 보유하고, 콜옵션(call option)을 매도하는 커버드콜 ETF이며, 미래자산운용의 TIGER 미국S&P500배당귀족은 기초자산 ETF입니다. KODEX 미국S&P500배당귀족커버드콜(합성 H)는 환헤지 전략을 사용합니다. ※ KODEX 미국S&P500배당귀족커버드콜(합성 H)의 TIGER 미국S&P500배당귀족 대비 성과 차이 대부분은 환헤지와 커버드콜 전략 두 가지로 인해 발생합니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. ※ 최종 업데이트: 2026년 4월 1

원문보기 내부링크
Naver Blog

Gs3. 커버드콜 지수 데이터를 살펴보자 (KODEX 200타겟위클리커버드콜) [구글 시트]

일반적인 ETF를 분석할 때는 상장된 상품의 TR(total return) 데이터를 그대로 사용하는 경우가 많습니다. 상장된 ETF는 TR 데이터를 구하기 쉬우며, 상장 기간이 충분히 길다면 분석에 큰 무리가 없는 없을 수 있습니다. 하지만 커버드콜은 같은 방식으로 보면 해석이 달라질 수 있습니다. 대부분 상장된 지 오래되지 않았기 때문입니다. 즉, ETF 데이터만으로는 장기 성과를 판단하기에 표본이 충분하지 않을 수 있습니다. 이 때문에 지수 개발사에서 제공하는 지수 데이터를 활용해 더 긴 기간을 분석하는 방법이 적절할 수 있습니다. 여기까지는 자연스러운 선택입니다. 다만, 여기서부터 지수 데이터 해석에 유의할 점이 하나 생깁니다. 지수는 ETF와 동일한 방식으로 계산되지 않을 수 있습니다. 이는 지수 개발사가 지수 데이터를 어떻게 산출했느냐에 따라 달라지기 때문입니다. 특히 커버드콜은 기초자산 배당 옵션 프리미엄 이 두 요소가 함께 작용하기 때문에, 지수의 가정에 따라 PR처럼

원문보기 내부링크
Naver Blog

ACE 미국500데일리타겟커버드콜(합성) vs ACE 미국S&P500 - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

미국 대형주 지수의 하나인 블룸버그 미국 대형주 지수(Bloomberg US Large Cap Index) 편입 종목을 보유하면서 S&P 500 지수에 대해 OTM(out of the money; 외가격) 데일리 콜옵션(daily call option)을 발행하는 커버드콜(covered call) ETF인 한국투자신탁운용의 ACE 미국500데일리타겟커버드콜(합성)(480030)과 같은 증권사의 S&P 500 지수 추종 ETF인 ACE 미국S&P500(360200)을 대상으로 상장 이후의 수익률 특성을 데이터로 비교해 봅니다. ※ 블룸버그 미국 대형주 지수는 S&P 500과 흡사하지만 완전히 동일하지는 않습니다. 따라서 엄밀한 의미에 ACE 미국S&P500은 ACE 미국500데일리타겟커버드콜(합성)의 기초자산이 아니라 비교자산 성격의 ETF입니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보

원문보기 내부링크
Naver Blog

Gs1. 구글 시트로 주가 데이터를 가져와 CAGR을 계산해 보자 [구글 시트]

구글 시트만으로도 ETF의 상장 이후 주가 데이터를 가져오고, 그 데이터로 CAGR(연평균 성장률)을 직접 계산할 수 있다는 사실, 알고 계셨나요? 이번 글은 ‘구글 시트로 그려보는 투자’ 연재의 첫 편으로, GOOGLEFINANCE() 함수를 이용해 ETF의 일일 주가 데이터를 불러오고 전체 거래 기간을 계산한 뒤 첫 가격과 마지막 가격으로 CAGR을 구하는 과정 을 실제로 따라 해보는 내용입니다. 사례로는 미국 대표 ETF인 SPY(SPDR S&P 500 ETF Trust)를 사용합니다. ※ 장기 데이터 분석에 GOOGLEFINANCE() 사용을 권장하지는 않습니다. 본 연재는 무료·공유 가능한 도구로 데이터 분석을 연습하는 데 목적이 있습니다. 왜 이런 작업이 필요할까요? 투자 콘텐츠를 보다 보면 이런 설명을 자주 접합니다. “미국 주식에 20년 이상 투자하면 원금 손실이 없었다” “장기적으로 S&P 500의 CAGR은 약 10%다” “커버드콜은 횡보장에서 더 유리하다” 그런데

원문보기 내부링크
Naver Blog

개인이 가장 많이 산 국내 ETF TOP 7 + 주간 수익률 TOP 7 | 2026년 4월 2주차

2026년 4월 2주차 기준, 개인 투자자가 가장 많이 순매수한 국내 상장 ETF TOP 7을 정리했습니다. 소개하는 영상은 KRX 공시 데이터를 기반으로 일평균 개인 순매수 금액 기준으로 집계한 주간 ETF 순위입니다. 주간 수익률 TOP 7 ETF도 함께 소개합니다. 매주 집계되어 토요일 오전(이르면 금요일 저녁)에 공개되는 주간 순위는 오렌지사과 투자연구소 (네이버 TV) 채널을 구독하시면 편리하게 확인하실 수 있습니다. 개별 ETF에 대한 간략한 소개와 함께 개인이 많이 산 이유에 대한 개인적인 추측을 덧붙여 해설합니다. 개인 순매수 상위 ETF를 살펴보면, 장기적으로 그리고 단기적으로 개인 투자자가 어떤 자산에 관심을 가지고 있는지 간접적으로 살펴볼 수 있습니다. 주간 수익률 TOP 7 ETF는 최근 단기 증시 주도주(또는 섹터)가 무엇이었는지 대략적으로 이해하고, "이런 ETF도 있구나"라는 발견에 참고할 수 있습니다. 집계 기준 집계 시점: 2026년 4월 2주차 (금요

원문보기 내부링크
Naver Blog

1Q 200액티브 vs KODEX 200TR - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

1Q 200액티브 ETF(451060)와 KODEX 200TR ETF(278530)의 공통 상장 기간에 대해 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. 하나자산운용의 1Q 200액티브는 다양한 전략으로 비교자산인 KOSPI 200 대비 초과 성과를 추구하는 액티브(active) ETF이며, 삼성자산운용의 KODEX 200TR은 KOSPI 200을 추종하면서 배당금 재투자로 과세 이연 효과를 높이는 패시브(passive) ETF입니다. ※ 1Q 200액티브는 2023년 1월 31일 상장되어 운용 기간은 약 3.2년(2026년 4윌 10일 기준)으로 짧지 않지만, 다양한 증시 상황에서의 액티브 전략이 충분히 적용되지 않았을 수 있습니다. 또한 액티브 ETF의 운용 전략은 지속적으로 수정 보완될 수 있기에, 비교 자산 대비 과거와 미래의 운용 성과는 크게 달라질 수 있습니다. ※ 1Q 200액티브 ETF는 배당과 과세 대상 배당금 내역이 충분히 공개되어 있지 않습니다. 이에 본 글에서는 비과세

원문보기 내부링크
Naver Blog

RISE 200고배당커버드콜ATM vs 파워 고배당저변동성 - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

코스피 200 지수 구성 종목 중에서 배당 수익률이 높고 변동성이 낮은 50 종목을 편입하는 코스피 200 고배당 지수를 기초자산으로 코스피 200 월만기 콜옵션(monthly call option)을 발행하는 커버드콜(covered call) ETF인 KB자산운용의 RISE 200고배당커버드콜ATM(290080)과 교보악사자산운용의 코스피 200 고배당 지수 추종 ETF인 파워 고배당저변동성(192720)을 대상으로 상장 이후의 수익률 특성을 데이터로 비교해 봅니다. ※ RISE 200고배당커버드콜ATM과 파워 고배당저변동성 ETF는 배당과 과세 대상 배당금 내역이 충분히 공개되어 있지 않습니다. 이에 본 글에서는 비과세 배당 재투자를 가정한 분석 결과만 포함하고 있습니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재

원문보기 내부링크
Naver Blog

53. 넌 누구랑 닮았니? 상관계수로 ETF의 수익률 성격 비교 [투자와 데이터]

평균–분산 그래프에서 같은 위치에 있으면, 같은 ETF일까? 평균 수익률과 변동성으로 표시한 평균–분산(mean-variance) 그래프에서 서로 거의 같은 위치에 있는 ETF들이 있습니다. 그렇다면 이런 ETF들은 서로 대체해도 되는 ‘같은 성격의 자산’일까요? 이런 경우 고려해야 하는 주된 점의 하나는 "함께 움직이느냐, 따로 움직이느냐"입니다. 이를 보여주는 지표의 하나가 상관계수입니다. 액티브 커버드콜 ETF는 누구와 닮았을까? 예를 들어 TIGER 배당커버드콜액티브 ETF(472150)처럼 기초자산 구성부터 액티브(active)하게 운용하는 ETF는 무엇과 비교해야 이 ETF의 ‘성격’을 이해할 수 있을까요? 시장 대표 ETF와 단순 비교하는 것은 충분하지 않을 수 있습니다. 이 ETF는 ‘시장 전체’가 아니라 배당 성향 종목들로 구성되기 때문입니다. 그래서 이런 질문이 생깁니다. “이 ETF는, 통계적으로 어떤 ETF와 가장 닮았을까?” 상관계수로 살펴보는 유사도 TIGE

원문보기 내부링크
Naver Blog

KODEX 200액티브 vs KODEX 200TR - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

KODEX 200액티브 ETF(494890)와 KODEX 200TR ETF(278530)의 공통 상장 기간에 대해 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. 삼성자산운용의 KODEX 200액티브는 다양한 전략으로 비교 자산인 KOSPI 200 대비 초과 성과를 추구하는 액티브(active) ETF이며, 같은 운용사의 KODEX 200TR은 KOSPI 200을 추종하면서 배당금 재투자로 과세 이연 효과를 높인 패시브(passive) ETF입니다. ※ KODEX 200액티브는 2024년 10월 29일 상장되어 운용 기간은 1.4년(2026년 4윌 10일 기준)으로 길지 않습니다. 이로 인해 다양한 증시 상황에서의 액티브 전략이 충분히 적용되지 않았을 수 있습니다. 또한 액티브 ETF의 운용 전략은 지속적으로 수정 보완될 수 있기에, 비교 자산 대비 과거와 미래의 운용 성과는 크게 달라질 수 있습니다. ※ KODEX 200TR은 분배금(배당금)을 지급하지 않는 상품으로 KODEX 200액티브보다

원문보기 내부링크
Naver Blog

32. 합성 ETF란 무엇일까? 왜 합성으로 ETF를 만드는 것일까? [투자와 데이터]

KODEX CD금리액티브(합성), TIGER 미국나스닥100커버드콜(합성)과 같이 ETF 이름에 붙는 합성(synthetic)은 무슨 뜻일까요? 위험하다는 의미일까요? 아니면 수익률이 낮을거라는 표시일까요? 다음과 같은 가상의 상황을 가정해 보겠습니다. 국내 자산에 기반한 ETF만 운용해 온 하하자산운용은 규모가 작습니다. 최근 인기를 끌고 있는 미국 시장 지수에 기반한 HAHA S&P500과 HAHA 나스닥 100 ETF를 상장하고 싶어합니다. 하지만, 하하자산운용은 해외 자산에 기반한 ETF 운용 경험, 인력, 시스템이 없습니다. 어떻게 하면 될까요? 합성이란 무슨 의미이며, 왜 이런 상황에서 합성이 합리적인 선택이 될 수 있는지 자세히 살펴봅니다. 영상 링크: https://contents.premium.naver.com/orangeapple/invest/contents/260219184859947tu 32. 합성 ETF란 무엇일까? 왜 합성으로 ETF를 만드는 것일까? KOD

원문보기 내부링크
Naver Blog

33. 단리는 없다 - 세상은 복리로 움직인다 [투자와 데이터]

흔히 복리 투자의 마법을 강조하며 단리와 복리를 구분하곤 합니다. 하지만 현실의 모든 자산은 복리로 가격이 변동합니다. 즉, 우리가 하는 모든 투자는 이미 복리의 영역 안에 있으며, 중요한 것은 복리냐 아니냐가 아니라 어떤 수익률을 가진 자산에 재투자하느냐입니다. 배당을 재투자해야만 복리가 되는 것이 아닙니다. 배당을 주식에 넣든 금고에 보관하든, 그것은 각각 기대 수익률이 높은 자산과 원금 유지 자산으로의 재투자일 뿐입니다. 본 영상에서는 단리와 복리를 구분하는 것이 왜 무의미한지, 그리고 투자자가 진짜 집중해야 하는 것은 기대 수익률임을 살펴봅니다. 영상 주요 내용 단리와 복리: 사전적 의미와 금융 기관에서 이를 구분하는 이유 배당(또는 이자) 재투자의 오해: 배당금을 재투자하지 않아도 복리 투자인 이유 영상 링크: https://contents.premium.naver.com/orangeapple/invest/contents/260220161121296gd 33. 단리는 없다

원문보기 내부링크
Naver Blog

34. 기준 금리가 오르면 채권 가격은 왜 내릴까? - 가장 쉬운 설명 [투자와 데이터]

"금리가 내리면 채권 가격은 오른다." 투자를 하다 보면 자주 듣는 말이지만, 언뜻 이해하기 어렵습니다. 이자가 줄어드는데 왜 채권의 가치가 올라갈까요? 그 이유는 우리가 채권을 만기까지 들고 가는 예금처럼 생각하기 때문입니다. 하지만 채권을 시장에서 사고파는 물건으로 바라보면 답은 명확해집니다. 본 영상에서는 금리 변동이 이미 발행된 채권의 가격을 어떻게 바꾸는지, 그리고 왜 장기 채권이 금리 변화에 더 민감하게 반응하는지 쉽게 해설합니다. 영상 주요 내용 채권 가격의 정의: 이자 수익과 매매 차익의 관점에서 본 채권 금리 변동의 영향: 시장 금리가 변할 때 내 채권의 매력이 달라지는 이유 듀레이션의 기초: 만기가 긴 채권일수록 금리 변화에 더 크게 출렁이는 까닭 영상 링크: https://contents.premium.naver.com/orangeapple/invest/contents/260220195512593ah 34. 기준 금리가 오르면 채권 가격은 왜 내릴까? - 가장 쉬

원문보기 내부링크
Naver Blog

KODEX 미국배당커버드콜액티브 vs KODEX 미국S&P500 - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

미국 대형 배당주를 선별하여 편입하고 개별 종목에 대해 콜옵션을 선택적으로 발행하는 액티브 커버드콜(active covered call) ETF인 삼성자산운용의 KODEX 미국배당커버드콜액티브(441640)과 같은 증권사의 S&P 500 지수 추종 ETF인 KODEX 미국S&P500(379800)을 대상으로 상장 이후의 수익률 특성을 데이터로 비교해 봅니다. ※ KODEX 미국배당커버드콜액티브는 Amplify, CWP와 기술 제휴로 운용하는 액티브 커버드콜로 보유 자산이 S&P 500과 동일하지 않습니다. 따라서 엄밀하게 보면 KODEX 미국S&P500은 KODEX 미국배당커버드콜액티브의 기초자산이 아니라 비교자산 성격의 ETF입니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재투자 누적 수익률 배당 내역과 과세 시 세

원문보기 내부링크
Naver Blog

PLUS 고배당주위클리고정커버드콜 vs PLUS 고배당주 - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

국내 상장 고배당 종목을 보유하면서 KOSPI 200 지수에 대해 위클리 콜옵션(weekly call option)을 발행하는 커버드콜(covered call) ETF인 한화자산운용의 PLUS 고배당주위클리고정커버드콜(0018C0)과 기초자산에 해당되는 같은 운용사의 고배당주 ETF인 PLUS 고배당주(161510)을 대상으로 상장 이후의 수익률 특성을 데이터로 비교해 봅니다. 한화자산운용은 비슷한 이름을 가진 PLUS 고배당주위클리커버드콜(489030)을 먼저 상장하였습니다. 두 ETF는 동일한 기초자산을 보유하며, 발행하는 콜옵션 종류도 같습니다. 이 커버드콜은 콜옵션 발행 비중을 30%로 고정했다는 점만 다릅니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완하여 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. PLUS 고배당주위클리고정커버드콜과 PLUS 고배당주의 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재투자 누적 수익률 배

원문보기 내부링크
Naver Blog

큰 손실을 보고 팔면, 정말 손실을 줄일 수 있을까?

큰 손실을 마주하면 누구나 한 번쯤 고민하게 됩니다. “지금이라도 팔아야 할까?” 계좌를 자주 확인할수록 손실을 더 자주 보게 되고, 그 순간의 불편함이 결국 매도로 이어지기도 합니다. 그렇다면 이렇게 손실을 확인하고 매도하는 행동은 실제로 투자 성과를 개선했을까요? 이번 글에서는 S&P 500 데이터를 바탕으로, 손실을 보고 매도했을 때의 결과를 실제 데이터로 확인해보았습니다. 결과는 직관과 조금 달랐습니다. 손실을 피하기 위해 매도하는 전략은 평균적으로 오히려 더 낮은 수익률로 이어지는 경향을 보였습니다. 이 결과는 단순한 우연이라기보다, 계좌를 자주 확인할수록 손실을 더 자주 발견하게 되는 구조와도 연결됩니다. 이 부분은 이전 글에서 데이터로 자세히 다룬 내용이며, 이번 글에서는 그 흐름의 마지막으로 실제 매도까지 이어졌을 때 투자 성과가 어떻게 달라졌는지를 정리했습니다. 아래 글에서 전체 내용을 확인해보세요. 글 링크: https://contents.premium.naver.

원문보기 내부링크
Naver Blog

개인이 가장 많이 산 국내 ETF TOP 7 + 주간 수익률 TOP 7 | 2026년 3월 3주차

2026년 3월 3주차, 개인 투자자가 가장 많이 순매수한 국내 ETF TOP 7과 주간 수익률 TOP 7을 KRX 공시 데이터 기반으로 정리했습니다. 매주 집계되어 토요일 오전(이르면 금요일 저녁)에 공개되는 주간 순위는 오렌지사과 투자연구소 (네이버 TV) 채널을 구독하시면 편리하게 확인하실 수 있습니다. 개인이 가장 많이 산 국내 ETF TOP 7 + 주간 수익률 TOP 7 | 2026년 3월 3주차 - https://tv.naver.com/v/96194794 2026년 3월 3주차 기준, 개인 투자자가 가장 많이 순매수한 국내 상장 ETF TOP 7을 정리했습니다. 소개하는 영상은 KRX 공시 데이터를 기반으로 일평균 개인 순매수 금액 기준으로 집계한 주간 ETF 순위입니다. 주간 수익률 TOP 7 ETF도 함께 소개합니다. 개별 ETF에 대한 간략한 소개와 함께 개인이 많이 산 이유에 대한 개인적인 추측을 덧붙여 해설합니다. 개인 순매수 상위 ETF를 살펴보면, 장기적으로

원문보기 내부링크
Naver Blog

KODEX 미국AI테크TOP10타겟커버드콜 vs KODEX 미국AI테크TOP10 - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

KEDI 미국AI테크Top10 지수 편입 종목을 보유하면서 나스닥 100 지수에 대해 위클리 콜옵션(weekly call option)을 발행하는 커버드콜(covered call) ETF인 삼성자산운용의 KODEX 미국AI테크TOP10타겟커버드콜(483280)과 같은 증권사의 KEDI 미국AI테크Top10 지수 추종 ETF인 KODEX 미국AI테크TOP10(485540)을 대상으로 상장 이후의 수익률 특성을 데이터로 비교해 봅니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재투자 누적 수익률 배당 내역과 과세 시 세후 배당금 비과세 계좌에서 배당 재투자 투자 기간에 따른 평균 및 위험 수익률 지표 (거치식 투자) 투자 기간에 따른 수익률 분포 (거치식 투자) 과세 계좌에서 동일 세후 현금 흐름 잔여 자산 흐름 세전 연

원문보기 내부링크
Naver Blog

TIGER 미국AI빅테크10타겟데일리커버드콜 vs TIGER 미국AI빅테크10 - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

KEDI 미국AI빅테크10 지수 편입 종목을 보유하면서 나스닥 100 지수에 대해 데일리 콜옵션(daily call option)을 발행하는 커버드콜(covered call) ETF인 미래에셋자산운용의 TIGER 미국AI빅테크10타겟데일리커버드콜(493810)과 같은 증권사의 KEDI 미국AI빅테크10 지수 추종 ETF인 TIGER 미국AI빅테크10(490090)을 대상으로 상장 이후의 수익률 특성을 데이터로 비교해 봅니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재투자 누적 수익률 배당 내역과 과세 시 세후 배당금 비과세 계좌에서 배당 재투자 투자 기간에 따른 평균 및 위험 수익률 지표 (거치식 투자) 투자 기간에 따른 수익률 분포 (거치식 투자) 과세 계좌에서 동일 세후 현금 흐름 잔여 자산 흐름 세전 연 현금화율

원문보기 내부링크
Naver Blog

35. 통계적 분석은 어렵다? 생각보다 가까이 있는 통계

통계라고 하면 왠지 어려워 보이지만, 사실 누구나 투자에 통계적 분석의 결과를 활용하고 있습니다. 왜 주식에 장기 투자하는 것일까요? 증시가 폭락하면 왜 손절하지 말고 그대로 유지하거나 추가 매수하라는 것일까요? 과거 경향이 주식에 투자하고 큰 하락에도 투자를 지속하는 것이 유리했다는 것을 말해주기 때문입니다. 투자 결정에 참고하는 CAGR(연평균 성장률), MDD(최대 손실률), 지수 하락 후 회복 가능성, 환헤지 vs 환노출 비교… 이 모든 것이 통계적 분석에서 나온 결과이며, 투자자를 이를 참고하여 투자 결정을 내리고 있습니다. 통계는 어려운 것이나, 특정 전문가의 전유물이 아니라 모든 투자자가 지금도 활용하고 있는 정보입니다. 영상 주요 내용 투자에서 통계적 분석은 무엇일까? 왜 알아두는 것이 중요할까? 과거를 그대로 믿기 위해서가 아니라, 과거의 경향을 이해하고 더 합리적인 투자 판단을 하기 위한 도구로 활용하기 위해 통계적 분석을 하는 것입니다. 영상 링크: https:/

원문보기 내부링크
Naver Blog

36. 자산의 특성 요약 - 왜 평균 수익률과 표준 편차를 사용할까? [투자와 데이터]

우리는 흔히 우상향하는 수익률 그래프를 보면 "이 자산은 좋다"라고 느낍니다. 하지만 합리적인 투자를 위해서는 느낌을 넘어선 정량적 비교가 필요합니다. 자산 A가 자산 B보다 얼마나 더 벌었는지, 그리고 그 수익을 얻기 위해 얼마나 큰 위험을 감수했는지 등을 숫자로 표현해야 합니다. 이러한 목적으로 과거 데이터를 요약한 것이 바로 척도(metric) 또는 지표(indicator)입니다. 그중에서도 가장 대표적인 것이 수익을 나타내는 연평균 성장률(CAGR)과 변동성 위험을 나타내는 표준편차(standard deviation)입니다. ※ 본 연재에서는 척도와 지표를 혼용해서 사용합니다. 본 영상에서는 왜 전 세계 투자자들이 이 두 가지 지표를 표준처럼 사용하는지, 그리고 이 지표들이 우리의 투자 판단에 어떤 이정표를 제시하는지 해설합니다. 영상 주요 내용 데이터 요약의 필요성: 그래프의 '느낌'을 수치화된 '지표'로 바꾸는 이유 시각의 전환: 누적 수익률 그래프(시간적 흐름)를 수익률

원문보기 내부링크
Naver Blog

은퇴 시점 1년 차이로 자산이 2배? (수익률 순서 위험)

은퇴 이후 가장 큰 걱정 중 하나는 자산이 초반에 크게 하락할 경우 이후 현금 흐름이 흔들리지 않을까 하는 점일 겁니다. 같은 투자, 같은 장기 수익률이라도 은퇴 초기에 어떤 수익률을 먼저 맞느냐에 따라 결과는 크게 달라질 수 있습니다. 예를 들어 철수는 은퇴 직후 +100% 후 -20%를 겪고, 영희는 반대로 -20% 후 +100%를 겪는다면, 은퇴 시점은 단 1년 차이지만 자산 규모는 2배 가까이 벌어질 수 있습니다. 이처럼 수익률의 크기보다 순서가 더 큰 영향을 미치는 상황을 수익률 순서 위험(sequence of returns risk)이라고 합니다. 소개하는 글에서는 왜 이런 현상이 발생하는지, 인출을 시작하면 왜 더 위험해질 수 있는지, 그리고 “연 8% 평균 수익이면 8% 인출해도 괜찮지 않을까?”라는 생각이 실제로는 어떻게 다르게 나타날 수 있는지 단순한 모델로 풀어봤습니다. 수익률 순서 위험에 의해 같은 수익률을 가정하고 동일한 금액을 인출하더라도, 한 사람은 자산이

원문보기 내부링크
Naver Blog

JEPI vs SPY - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

미국 대형 배당주를 선별해 편입하고 S&P 500 지수에 대해 콜옵션을 매도하는 액티브 커버드콜(active covered call) ETF인 JP 모건의 JEPI(JPMorgan Equity Premium Income ETF)와 S&P 500 지수를 추종하는 SSGA(State Street Global Advisors)의 SPY(SPDR S&P 500 ETF Trust)를 대상으로 공통 거래 기간의 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. ※ JEPI는 미국 대형 배당주를 선별하여 편입하는 액티브 커버드콜로 보유 자산이 S&P 500과 동일하지 않습니다. 따라서 엄밀하게 보면 SPY는 JEPI의 기초자산이 아니라 비교 자산 성격의 ETF입니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재투자 누적 수익률 배당 내역과 과세

원문보기 내부링크
Naver Blog

37. 왜 투자 성과 분석에 정규 분포를 사용할까? [투자와 데이터]

자산 성과표를 보면 늘 평균 수익률 곁을 지키는 지표가 있습니다. 바로 '표준편차'입니다. 왜 하필 표준편차일까요? 그리고 왜 금융권에서는 수익률이 종 모양의 '정규 분포'를 따른다고 가정하고 분석할까요? 현실의 수익률은 완벽한 정규 분포는 아니지만, 이 모델을 빌려오면 복잡한 계산이 마법처럼 쉬워집니다. 한 달의 데이터를 통해 일 년의 성과를 유추하고, 특정 손실이 발생할 확률을 통계적으로 추정할 수 있기 때문입니다. 본 영상에서는 SPY(S&P 500 ETF)의 실제 데이터와 정규 분포를 비교해 보며, 우리가 이 모델을 활용해 얻을 수 있는 결과와 주의해야 할 한계를 상세히 살펴봅니다. 영상 주요 내용 왜 정규 분포인가? - 통계적 모델의 정립과 계산의 수월함, 그리고 현실과의 유사성 실전 비교 분석: SPY의 과거 데이터 vs 정규 분포 모델링 사례 유추의 마법: 1개월 수익률 특성으로 1년, 3년의 성과 분포를 예측하는 원리 영상 링크: https://contents.prem

원문보기 내부링크
Naver Blog

JEPQ vs QQQ - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

미국 나스닥 상장 대형주 위주로 선별해 편입하고 나스닥 100 지수에 대해 콜옵션을 매도하는 액티브 커버드콜(active covered call) ETF인 JP 모건의 JEPQ(JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF)와 나스닥 100 지수를 추종하는 Invesco의 QQQ(Invesco QQQ ETF)를 대상으로 공통 거래 기간의 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. ※ JEPQ는 미국 나스닥 상장 대형주를 선별하여 편입하는 액티브 커버드콜로 보유 자산이 나스닥 100과 동일하지 않습니다. 따라서 엄밀하게 보면 QQQ는 JEPQ의 기초자산이 아니라 비교 자산 성격의 ETF입니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재투자 누적 수익률 배당 내역과 과세 시 세후 배당금 비과세 계좌에

원문보기 내부링크
Naver Blog

[적립식 12] KODEX 미국AI테크TOP10타겟커버드콜과 vs KODEX 미국AI테크TOP10 | 1.7년

KODEX 미국AI테크TOP10타겟커버드콜 ETF(483280)와 기초자산인 KODEX 미국AI테크TOP10 ETF(485540)에 거치식 또는 매일 동일한 금액을 적립식으로 투자했다면 어떻게 되었을까요? KODEX 미국AI테크TOP10타겟커버드콜은 미국 AI 관련 대형주 10종목을 편입하고, 나스닥 100 지수에 대해 위클리 콜옵션(weekly call option)을 매도하는 커버드콜(covered call)입니다. 콜옵션 발행으로 얻는 프리미엄 연 15%를 목표(target)로 하는 이 커버드콜에 거치식 또는 적립식으로 투자했다면, KODEX 미국AI테크TOP10 대비 어떤 성과를 얻었을까요? 해당 커버드콜과 기초자산을 다음과 같이 비교합니다. 분석 조건 분석 기간: 2024.06.25 ~ 2026.03.25 (약 1.7년) 투자 방식: 거치식 투자 매거래일 1만원 적립식 투자 배당 가정: 비과세 계좌 배당 전액 재투자 주요 분석 내용 거치식 투자 성과 비교 적립식

원문보기 내부링크
Naver Blog

KODEX 200타겟위클리커버드콜, 6.5년간 투자했다면?

커버드콜 ETF를 선택하는 이유 중 하나는 보유 자산을 매도하지 않고도 현금 흐름을 만들 수 있다는 점입니다. 그렇다면 이런 질문을 한 번 생각해 볼 수 있습니다. "배당을 꾸준히 받는 투자라면, 계좌 수익률도 안정적으로 보이지 않을까?" 삼성자산운용의 KODEX 200타겟위클리커버드콜 ETF는 KOSPI 200 지수를 기반으로 옵션 프리미엄을 활용해 분배금을 지급하는 커버드콜 ETF입니다. 최근에는 분배금과 가격 상승이 동시에 나타나면서 매력적인 투자 상품처럼 보이기도 합니다. 그렇다면 최근이 아니라, 조금 더 긴 기간에서는 어떤 모습이었을까요? 한국거래소(KRX)의 지수 데이터를 활용해 약 6.5년 동안 동일한 전략을 유지했다고 가정해 보면, 기대와는 조금 다른 흐름이 나타납니다. 배당은 꾸준히 발생하지만 계좌에 표시되는 수익률은 크게 흔들릴 수 있고, 장기간 횡보 구간에서는 체감 손익이 불편해질 수도 있습니다. 그렇다면 배당을 재투자한다면 이러한 흐름은 얼마나 달라질까요? 결국

원문보기 내부링크
Naver Blog

개인이 가장 많이 산 국내 ETF TOP 7 + 주간 수익률 TOP 7 | 2026년 3월 4주차

2026년 3월 4주차, 개인 투자자가 가장 많이 순매수한 국내 ETF TOP 7과 주간 수익률 TOP 7을 KRX 공시 데이터 기반으로 정리했습니다. 매주 집계되어 토요일 오전(이르면 금요일 저녁)에 공개되는 주간 순위는 오렌지사과 투자연구소 (네이버 TV) 채널을 구독하시면 편리하게 확인하실 수 있습니다. 개인이 가장 많이 산 국내 ETF TOP 7 + 주간 수익률 TOP 7 | 2026년 3월 4주차 - https://tv.naver.com/v/96585511 2026년 3월 4주차 기준, 개인 투자자가 가장 많이 순매수한 국내 상장 ETF TOP 7을 정리했습니다. 소개하는 영상은 KRX 공시 데이터를 기반으로 일평균 개인 순매수 금액 기준으로 집계한 주간 ETF 순위입니다. 주간 수익률 TOP 7 ETF도 함께 소개합니다. 개별 ETF에 대한 간략한 소개와 함께 개인이 많이 산 이유에 대한 개인적인 추측을 덧붙여 해설합니다. 개인 순매수 상위 ETF를 살펴보면, 장기적으로

원문보기 내부링크
Naver Blog

수익률이 10%인데 왜 10% 인출하면 자산이 줄어들까?

은퇴 후 투자한 자산의 배당 또는 매도를 통해 생활비를 마련한다고 가정해 보겠습니다. 투자 자산의 장기 수익률(CAGR)이 연 10%라면 매년 10%씩 인출해도 자산이 유지될까요? 직관적으로는 맞는 말처럼 보입니다. 하지만 실제로 계산해 보면 자산은 조금씩 줄어듭니다. 예를 들어 1억원을 투자했고, 매년 정확히 10%씩 상승한다고 가정해 보겠습니다. 연말 자산: 1억 → 1억 1천만원 10% 인출: 1,100만원 남는 자산: 9,900만원 다음 해는 1억원보다 조금 줄어든 9,900만원으로 시작합니다. 즉, 수익률이 10%이고 인출률도 10%라면 자산은 매년 조금씩 감소합니다. 이유는 생각보다 단순합니다. 수익률과 감소율(또는 인출률)은 대칭적인 관계가 아니기 때문입니다. 예를 들어 자산이 10% 감소했다면, 다시 원래 수준으로 돌아가기 위해서는 10%보다 더 높은 수익률이 필요합니다. 이 때문에 장기 수익률이 10%라고 해도 자산의 명목 금액을 유지하려면 인출률은 그보다 낮아야 합

원문보기 내부링크
Naver Blog

38. 왜 주식에 장기 투자하라는 걸까? - 장기 위험 역전 현상 [투자와 데이터]

명망 있는 전문가들은 왜 위험한 자산인 주식을 장기 보유하라고 입을 모아 말할까요? 단지 "과거에 올랐으니까 믿으라"는 식의 결과론적인 이야기일까요? 아닙니다. 여기에는 시간 분산 효과(Time Diversification)라는 통계적 원리가 숨어 있습니다. 주식처럼 변동성이 큰 자산도 시간이 흐름에 따라 기대 수익이 쌓이는 속도가 위험이 커지는 속도를 압도하게 됩니다. 결국 일정 시간이 지나면 위험 자산인 주식의 평균 위험 정도가 예금보다 낮아지는 '장기 위험 역전 현상'이 발생합니다. 본 영상에서는 간단한 수익률 모델을 통해 장기 투자가 어떻게 위험을 상쇄시키는지 그 마법 같은 통계적 구조를 파헤쳐 봅니다. 영상 주요 내용 장기 투자의 근거: 전문가들이 주식을 권하는 통계적 이유 시간 분산 효과: 시간이 흐르면 수익률 분포가 변하는 메커니즘 위험 역전의 원리: 투자 기간이 길어짐에 따라 낮은 수익률이 나타나는 상대적 빈도가 줄어든 결과 영상 보러 가기: https://conten

원문보기 내부링크
Naver Blog

은퇴 후 현금 인출 - 수익률 순서 위험이란? (영상)

블로그 글을 통해 은퇴 후 현금 흐름 마련 시 수익률 순서에 의해 인출 위험이 크게 달라지는 수익률 순서 위험(sequence of returns risk)이란 무엇인지 소개한 바 있습니다. 해당 글에서 소개한 주요 내용을 영상으로 제작했습니다. 은퇴 후 인출, 왜 어떤 사람은 자산이 먼저 바닥날까? - https://youtu.be/5EE7cBKr8Ek 네이버 TV로도 시청하실 수 있습니다. https://tv.naver.com/v/96581553 은퇴 후 현금 흐름 마련 전략 연재 [현재 무료] 수익률 순서 위험 - 은퇴 초기 수익률에 따라 크게 달라지는 위험 저변동성 포트폴리오, 은퇴 후 더 안전할까? (수익률 순서 위험 분석) 예금 우선 인출 전략, 수익률 순서 위험을 줄여줄까? 왜 정률로 인출해야 할까? - 정률 인출, 수익률 순서 위험을 얼마나 그리고 어떻게 줄일까? CAGR이 10%인데, 왜 10%씩 인출하면 자산이 줄어들까? 인출 전략의 위험 정도는 어떻게 정의하고 평

원문보기 내부링크
Naver Blog

39. 투자 성과를 추정하는 확률 분포 연산 [투자와 데이터]

우리는 왜 자산 수익률을 확률 분포로 모델링 할까요? 바로 불확실성을 정확하지는 않더라도 계산 가능한 영역으로 끌어오기 위해서입니다. 1년 수익률이 고정된 분포에서 발생하며, 수익률이 서로 독립이라는 가정하에 연산하면, 10년 뒤 내가 운이 나쁠 때(하위 5%) 어느 정도의 손실을 볼지, 혹은 기대할 수 있는 평균 수익은 얼마인지 구체적인 수치로 유추할 수 있습니다. 이 확률 분포 연산은 개별 자산에만 그치지 않습니다. 개별 자산의 수익률 분포 데이터를 이용하면, 한 자산을 다른 자산이나 예금과 섞었을 때(자산 배분), 혹은 레버리지를 썼을 때 수익률 분포가 어떻게 변하는지 추정해 볼 수 있습니다. 미래를 맞히는 예언을 위해 계산하는 것이 아니라, 과거의 경향성을 바탕으로 합리적인 시나리오를 짜기 위해서 정량적으로 데이터를 가공하여 해석하는 용도로 사용하는 것입니다. 영상 주요 내용 확률 분포의 힘: 수익률 분포를 통해 불확실성을 수치화하는 법 다년 투자 추정: 1년 데이터를 이용해

원문보기 내부링크
Naver Blog

TLTW(미국 장기 국채 커버드콜) vs TLT - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

만기가 20년 이상인 미국 장기 국채를 보유하는 TLT(iShares 20+ Year Treasury Bond ETF)를 그대로 편입하고 TLT 콜옵션을 매도하는 커버드콜(covered call) ETF인 블랙록(BlackRock)의 TLTW(iShares 20+ Year Treasury Bond BuyWrite Strategy ETF)와 기초자산에 해당되는 동사의 TLT를 대상으로 공통 거래 기간의 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. ※ TLTW는 채권 ETF를 기초로 한 커버드콜 전략의 초기 사례 중 하나입니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재투자 누적 수익률 배당 내역과 과세 시 세후 배당금 비과세 계좌에서 배당 재투자 투자 기간에 따른 평균 및 위험 수익률 지표 (거치식 투자) 투자 기간에 따른 수익

원문보기 내부링크
Naver Blog

40. 정규 분포의 특성과 수익률 모델링 및 활용 예, 장기 위험 역전 현상 [투자와 데이터]

자산의 수익률처럼 연속적인 값을 가진 변수를 다룰 때, 정규 분포(Normal distribution, Gaussian distribution)는 유용한 분석 도구가 됩니다. 실제 수익률 분포가 정규 분포와 완전히 일치하지는 않더라도, 이 모델이 가진 연산의 편의성 덕분에 다양한 투자 전략의 결과를 효율적으로 추정할 수 있기 때문입니다. 특히 정규 분포를 따르는 독립적인 두 변수의 합이 다시 정규 분포를 형성한다는 성질은, 분산 투자나 장기 투자의 결과를 수식으로 도출하는 데 큰 이점을 제공합니다. 본 영상에서는 이러한 정규 분포의 특성을 살펴보고, VaR(Value at Risk), CVaR(Conditional Value at Risk) 같은 위험 지표가 어떻게 정의되는지 그리고 가상의 주식과 예금이 장기적으로 어떤 수익률 분포를 형성하는지 관찰해 봅니다. 영상 주요 내용 정규 분포의 이해: 평균을 중심으로 좌우 대칭인 종 모양 분포의 정의와 특징 정규 분포의 연산 특성: 금융

원문보기 내부링크
Naver Blog

GPIX vs SPY - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

S&P 500과 유사한 대형주 중심의 포트폴리오를 구성하고 S&P 500 콜옵션을 매도하는 액티브 커버드콜(active covered call) ETF인 골드만삭스의 GPIX(Goldman Sachs S&P 500 Premium Income ETF)와 S&P 500 지수를 추종하는 SSGA(State Street Global Advisors)의 SPY(SPDR S&P 500 ETF Trust)를 대상으로 공통 거래 기간의 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. ※ GPIX는 S&P 500과 유사하게 대형주 중심으로 포트폴리오를 구성하지만 S&P 500과 동일하지는 않습니다. 따라서 엄밀하게 보면 SPY는 GPIX의 기초자산이 아니라 비교 자산 성격의 ETF입니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재투자 누적 수익률

원문보기 내부링크
Naver Blog

41. 수익과 위험을 한눈에 보는 방법 - 평균-분산 그래프, S&P 500 환헤지와 환노출 사례 [투자와 데이터]

여러 자산의 성과를 비교할 때, 누적 수익률 그래프나 표만으로는 각 자산이 가진 수익률 특성을 직관적으로 파악하기 어렵습니다. 이때 활용할 수 있는 도구의 하나가 바로 평균-분산(Mean-Variance) 그래프입니다. 평균-분산 그래프는 가로축(x축)에 위험(표준편차)을, 세로축(y축)에 수익(평균 수익률)을 배치하여 각 자산의 수익률 특성을 점으로 나타냅니다. 이렇게 자산을 2차원 좌표 평면상에 위치로 시각화하면, 자산의 수익률 특성을 파악하고 상대적인 관계를 비교하기 용이해집니다. 본 영상에서는 S&P 500 환헤지와 환노출 ETF를 사례로 평균-분산 그래프로 시각화하여, 환율 변동이 자산의 수익률 특성을 어떻게 바꾸었는지 살펴합니다. 평균-분산 그래프는 이어질 포트폴리오 최적화 이론을 설명하는 기초적인 시각화 도구이며, 다양한 용도로 활용할 수 있는 데이터 표현 방식입니다. 영상 주요 내용 평균-분산 그래프의 정의: 수익률(평균)과 위험(표준편차)을 좌표평면에 시각화하는 이유

원문보기 내부링크
Naver Blog

TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜1호 vs TIGER 미국배당다우존스 - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

미국배당다우존스 지수(Dow Jones U.S. Dividend 100 Index) 편입 종목을 보유하면서 S&P 500 지수에 대해 월만기 콜옵션(monthly call option)을 발행하는 커버드콜(covered call) ETF인 미래에셋자산운용의 TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜1호(458750)와 같은 운용사의 미국배당다우존스 지수 추종 ETF인 TIGER 미국배당다우존스(458730)를 대상으로 상장 이후의 수익률 특성을 데이터로 비교해 봅니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재투자 누적 수익률 배당 내역과 과세 시 세후 배당금 비과세 계좌에서 배당 재투자 투자 기간에 따른 평균 및 위험 수익률 지표 (거치식 투자) 투자 기간에 따른 수익률 분포 (거치식 투자) 과세 계좌에서 동일 세후 현금

원문보기 내부링크
Naver Blog

주식·ETF 세금 정리 (국내상장, 해외상장, 커버드콜, 배당소득세, 양도소득세)

주식 또는 ETF에 대해 투자하면 배당 또는 매도로 발생하는 소득에 대해 세금이 발생할 수 있습니다. 투자자는 세금을 줄이고 싶고, 경우에 따라서는 일정 이상의 과세 소득이 발생하면 금융소득종합과세 대상자가 되거나 건강보험료율이 높아져 실효 세율이 증가할 수 있기 때문입니다. 모든 주제가 그렇듯, 전체를 먼저 파악하고 세부적으로 알아가면서 본인의 상황에 맞춰 살펴보는 것이 좋습니다. 현대 사회에서 자산의 증가는 세금을 동반하는 것이 원칙입니다. 가만히 있어도 부과될 수도 있고, 특정 이벤트가 발생했을 때 부과될 수도 있습니다. 금융 자산의 경우 대개 두 가지 형태의 소득에 대해 세금이 발생합니다. 배당(또는 이자)소득: 예금의 이자 또는 주식의 배당금입니다. 양도소득: 금융 자산을 매수 가격보다 높은 가격에 팔아서 남긴 시세 차익입니다. 두 가지는 세목이 다르며 각각 원칙적으로는 배당소득세와 양도소득세 대상입니다. 현금을 투자자가 직접 관여하여 매도로 만들면 양도가 되고, 보유 자산

원문보기 내부링크
Naver Blog

42. 예금과의 분산 투자는 평균-분산 그래프에 어떻게 나타날까? [투자와 데이터]

평균-분산(mean-variance) 그래프의 진정한 가치는 여러 자산을 섞거나 특정 투자 전략을 적용했을 때, 그 결과물이 '새로운 자산'으로서 어디에 위치하는지 확인하는 데 있습니다. 개별 ETF뿐만 아니라 '주식 60% + 예금 40%' 같은 포트폴리오, 혹은 '하락 시 추가 매수'와 같은 전략적 운용 결과도 모두 이 그래프 위의 좌표로 표현될 수 있습니다. 특히 주식과 예금을 혼합할 때, 주식의 비중을 0%에서 100%까지 조절하면 그래프 위에는 두 지점을 잇는 하나의 선이 나타납니다. 본 영상에서는 가장 기초적인 분산 투자 형태인 'S&P 500 + 원화 예금' 조합을 사례로, 비중 변화에 따라 포트폴리오의 수익률 특성이 어떻게 이동하는지 시각적으로 추적해 봅니다. 영상 주요 내용 자산의 확장: ETF, 원자재, 예금뿐만 아니라 '포트폴리오'와 '투자 전략'을 하나의 자산으로 간주하기 매개변수(parameter)와 궤적: 예금 투자 비중에 따라 포트폴리오의 위치가 그래프상에

원문보기 내부링크
Naver Blog

[적립식 13] TIGER 미국나스닥100커버드콜(합성) vs TIGER 미국나스닥100 | 3.5년

TIGER 미국나스닥100커버드콜(합성) ETF(441680)와 기초자산인 TIGER 미국나스닥100 ETF(133690)에 거치식 또는 매일 동일한 금액을 적립식으로 투자했다면 어떻게 되었을까요? TIGER 미국나스닥100커버드콜(합성)은 나스닥 100 지수 편입 종목을 보유하면서, 나스닥 100 지수에 대해 월만기 콜옵션(monthly call option)을 매도하는 전통적인 형식의 커버드콜(covered call)입니다. 미래에셋자산운용의 자회사인 Global X가 운용하는 QYLD와 유사한 구조를 가지고 있습니다. 이 커버드콜에 거치식 또는 적립식으로 투자했다면, 기초자산인 TIGER 미국나스닥100 대비 어떤 성과를 얻었을까요? 해당 커버드콜과 기초자산을 다음과 같이 비교합니다. 분석 조건 분석 기간: 2022.09.22 ~ 2026.04.01 (약 3.5년) 투자 방식: 거치식 투자 매거래일 1만원 적립식 투자 배당 가정: 비과세 계좌 배당 전액 재투자 주요

원문보기 내부링크
Naver Blog

DIVO vs SPY - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

우량 대형주를 선별해 포트폴리오를 구성하고 개별 종목에 대해 선택적으로 콜옵션을 매도하는 액티브 커버드콜(active covered call) ETF인 Amplify CWP의 DIVO(Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF)와 S&P 500 지수를 추종하는 SSGA(State Street Global Advisors)의 SPY(SPDR S&P 500 ETF Trust)를 대상으로 공통 거래 기간의 수익률 특성을 데이터로 비교합니다. ※ DIVO는 미국 우량 대형주를 선별하여 편입하는 액티브 커버드콜로 보유 자산이 S&P 500과 동일하지 않습니다. 따라서 엄밀하게 보면 SPY는 DIVO의 기초자산이 아니라 비교 자산 성격의 ETF입니다. 수익률 특성을 통계적 방식으로 비교하면, DIVO는 뱅가드의 VIG(Vanguard Dividend Appreciation ETF)와 조금 더 유사합니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가

원문보기 내부링크
Naver Blog

TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호 vs TIGER 미국배당다우존스 - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

미국배당다우존스 지수(Dow Jones U.S. Dividend 100 Index) 편입 종목을 보유하면서 S&P 500 지수에 대해 월만기 콜옵션(monthly call option)을 발행하는 커버드콜(covered call) ETF인 미래에셋자산운용의 TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호(458760)와 같은 운용사의 미국배당다우존스 지수 추종 ETF인 TIGER 미국배당다우존스(458730)를 대상으로 상장 이후의 수익률 특성을 데이터로 비교해 봅니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재투자 누적 수익률 배당 내역과 과세 시 세후 배당금 비과세 계좌에서 배당 재투자 투자 기간에 따른 평균 및 위험 수익률 지표 (거치식 투자) 투자 기간에 따른 수익률 분포 (거치식 투자) 과세 계좌에서 동일 세후 현금

원문보기 내부링크
Naver Blog

개인이 가장 많이 산 국내 ETF TOP 7 + 주간 수익률 TOP 7 | 2026년 3월 5주차

2026년 3월 5주차 기준, 개인 투자자가 가장 많이 순매수한 국내 상장 ETF TOP 7을 정리했습니다. 소개하는 영상은 KRX 공시 데이터를 기반으로 일평균 개인 순매수 금액 기준으로 집계한 주간 ETF 순위입니다. 주간 수익률 TOP 7 ETF도 함께 소개합니다. 매주 집계되어 토요일 오전(이르면 금요일 저녁)에 공개되는 주간 순위는 오렌지사과 투자연구소 (네이버 TV) 채널을 구독하시면 편리하게 확인하실 수 있습니다. 개별 ETF에 대한 간략한 소개와 함께 개인이 많이 산 이유에 대한 개인적인 추측을 덧붙여 해설합니다. 개인 순매수 상위 ETF를 살펴보면, 장기적으로 그리고 단기적으로 개인 투자자가 어떤 자산에 관심을 가지고 있는지 간접적으로 살펴볼 수 있습니다. 주간 수익률 TOP 7 ETF는 최근 단기 증시 주도주(또는 섹터)가 무엇이었는지 대략적으로 이해하고, "이런 ETF도 있구나"라는 발견에 참고할 수 있습니다. 집계 기준 집계 시점: 2026년 3월 5주차 (금요

원문보기 내부링크
Naver Blog

국내 상장 미국 장기 국채 커버드콜 ETF, 실제 성과는 어땠을까?

2023년 미국 금리가 정점에 가까워지면서 국내에 미국 장기 국채 ETF가 여럿 상장되었습니다. 그중에서 특히 눈에 띄는 것은 커버드콜(covered call) 전략을 사용하는 장기 국채 ETF였습니다. ETF를 상장한 자산운용사들과 많은 투자자들이 다음과 같은 기대를 했을 것입니다. 금리가 하락하면 장기 채권 가격이 상승할 수 있다 채권 이자에 더해 커버드콜 전략으로 프리미엄(premium)도 얻을 수 있다 즉, 채권 시세 차익에, 채권 이자, 그리고 옵션(option) 수익까지 얻어 상대적으로 의미 있는 이득을 볼 수 있는 구조로 보입니다. 그렇다면 실제 성과는 어땠을까요? 소개하는 글에서는 11개 국내 상장 미국 장기 국채 ETF의 상장 후 수익률을 환헤지와 환노출, 액티브(active)와 커버드콜로 나누어서 살펴보고, 기본 달러 국채 투자 상품이라 할 수 있는 TLT(iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) 및 SOFR(Secured Overnight

원문보기 내부링크
Naver Blog

43. 어떤 자산이 투자에 더 유리할까? | 평균-분산 그래프로 보는 자산 우위 관계 [투자와 데이터]

투자자는 투자 가능한 여러 자산 중에서 무엇에 투자하는 것이 유리한지 고민합니다. 만일 자산의 과거 수익률 경향이 장기적으로 미래에도 재현될 가능성이 높다고 판단한다면, 어느 자산이 더 유리할지 통계적 방법으로 추정해 볼 수 있습니다. 이를 위한 유용한 도구 중 하나가 평균-분산(Mean-Variance) 그래프입니다. 평균-분산 그래프는 과거 데이터를 기반으로 자산 간의 상대적 특성을 2차원 평면상에 시각화하여 비교할 수 있게 해줍니다. 본 영상에서는 평균 수익률과 변동성(표준편차) 지표를 통해 자산 간의 우위(dominant)와 열위(dominated) 관계를 어떻게 판별하는지 살펴봅니다. 또한, 단일 자산뿐만 아니라 예금과 같은 무위험 자산과의 조합을 고려할 때 이러한 비교 가능한 영역이 어떻게 확장되는지 함께 설명합니다. 영상 주요 내용 우위와 열위: 동일한 위험에서 더 높은 수익, 혹은 동일한 수익에서 더 낮은 위험을 가진 자산을 판별하는 기준 비교 영역의 확장: 무위험 자

원문보기 내부링크
Naver Blog

KODEX 미국배당다우존스타겟커버드콜 vs TIGER 미국배당다우존스 - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

미국배당다우존스 지수(Dow Jones U.S. Dividend 100 Index) 편입 종목을 보유하면서 S&P 500 지수에 대해 월만기 콜옵션(monthly call option)을 발행하는 커버드콜(covered call) ETF인 삼성자산운용의 KODEX 미국배당다우존스타겟커버드콜(483290)과 미래에셋자산운용의 미국배당다우존스 지수 추종 ETF인 TIGER 미국배당다우존스(458730)를 대상으로 상장 이후의 수익률 특성을 데이터로 비교해 봅니다. ※ 삼성자산운용도 미국배당다우존스 지수를 추종하는 KODEX 미국배당다우존스(489250)를 운용하고 있지만, 상장 시기가 KODEX 미국배당다우존스타겟커버드콜보다 늦기에 미래에셋자산운용의 TIGER 미국배당다우존스와 비교합니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과

원문보기 내부링크
Naver Blog

44. 분산 투자 포트폴리오는 어디에 위치할까? | 평균-분산 그래프로 보는 분산 투자 효과 [투자와 데이터]

분산 투자를 하면 위험이 줄어든다고 말합니다. 그렇다면 평균-분산(Mean-Variance) 그래프 위에 분산 투자한 포트폴리오를 위치시키면 분산 투자 효과는 시각적으로 어떻게 표현될까요? 두 자산을 섞었을 때 만들어지는 포트폴리오의 위치는 두 자산 간의 상관관계에 따라 결정됩니다. 상관관계가 1일 때와 -1일 때의 궤적을 살펴보면, 분산 투자 포트폴리오가 위치할 수 있는 이론적인 최대 영역을 확인할 수 있습니다. 이 궤적들은 그래프상에서 하나의 삼각형 형태를 이루게 되며, 실제 포트폴리오는 상관성에 따라 이 삼각형 내부를 가로지르는 선(주로 곡선)으로 나타납니다. 지난 영상에서 다룬 자산의 우위·열위 관계 분석을 이 궤적에 대입해 보면, 분산 투자가 우리의 투자 목적에 부합하는 영역에 있는지 조금 더 명확하게 식별할 수 있습니다. 영상 주요 내용 삼각형 영역의 비밀: 상관관계 1과 -1이 만드는 포트폴리오의 경계면 파악 열위 자산의 재발견: 상관성 정도에 따라 분산 투자를 통해 우

원문보기 내부링크
Naver Blog

커버드콜 ETF는 왜 많아졌을까? (운용사 수익 구조로 본 이유)

요즘 ETF 시장을 보면 묘한 장면이 눈에 들어옵니다. 비슷한 기초자산을 두고 커버드콜 ETF가 계속해서 상장되고 있다는 점입니다. 투자자 입장에서는 “투자자의 배당 수요가 많아서 그런가?”, “커버드콜 전략이 인기가 있어서 그런가?” 정도로 생각하기 쉽습니다. 그런데 방향을 조금 바꿔 보면 전혀 다른 질문이 떠오릅니다. ETF는 누구의 상품일까? 우리는 증권사를 통해 ETF를 매매하기 때문에 ETF를 ‘증권사의 상품’처럼 느끼곤 합니다. 하지만 ETF를 만들고 운용하는 주체는 증권사가 아니라 자산운용사입니다. 이 지점에서 관점이 달라집니다. ETF를 운용사의 사업 모델 관점에서 살펴볼 수 있습니다. ETF에서 발생하는 총보수는 여러 기관이 나누어 가지고, 그중 자산운용사가 가져가는 몫이 있습니다. 이 구조와 규모를 따라가다 보면, 커버드콜 ETF가 최근 빠르게 늘어난 배경에는 시장성 외에도 다른 이유가 있을 수 있음을 떠올리게 됩니다. 실제 국내 상장 ETF 데이터를 통해 기초자산

원문보기 내부링크
Naver Blog

45. SPY + SHY(단기 채권), SPY + GLD(금) | 평균-분산 그래프로 보는 분산 투자 효과 [투자와 데이터]

평균-분산(Mean-Variance) 그래프는 분산 투자를 통해 투자자가 도달할 수 있었던 과거 포트폴리오의 위치를 시각적으로 보여주는 강력한 도구입니다. 이번 영상에서는 미국 대형주(SPY)를 단기 국채(SHY)나 금(GLD)과 분산 투자했을 때, 과거 데이터상에서 어떤 효과가 나타났는지 살펴봅니다. 평균-분산 그래프를 이용하면 개별 자산의 투자 비중을 조절함에 따라 포트폴리오의 수익률 특성이 그래프 위에서 어떻게 변화하는지 관찰해 볼 수 있습니다. 과거의 경향이 미래에도 상당 부분 유지된다는 투자자의 전망이 있다면, 투자자의 투자 목적(안정성 추구 vs 수익성 극대화)에 적절한 포트폴리오 비중을 선택하는 데 평균-분산 그래프가 왜 유용한 도구인지 확인할 수 있습니다. 영상 보러 가기: https://contents.premium.naver.com/orangeapple/invest/contents/260225171117044mo 45. SPY + SHY(단기 채권), SPY + G

원문보기 내부링크
Naver Blog

주식이 무서워 예금만 하던 사람이, 10%를 투자했더니?

주식은 위험하고 예금은 안전하다고 생각해서, 은퇴 자금이든 목돈이든 전부 예금으로만 운용하는 분들이 있습니다. 겉으로 보면 다소 보수적인 선택처럼 보이지만, 그 안에는 나름의 합리적인 이유가 있을 수 있습니다. 사업을 하는 사람이라면 이미 소득이 경기에 크게 영향을 받고 있고, 자영업자라면 매출 자체가 주식 시장처럼 출렁입니다. 안정적인 직장인이라 하더라도 부동산에 레버리지를 활용하고 있다면, 전체 자산 관점에서는 이미 위험 자산에 충분히 노출되어 있는 셈일 수 있습니다. 이런 상황에서 금융 자산까지 주식에 투자하는 것은 오히려 위험을 더 키우는 행동처럼 느껴질 수도 있습니다. 이런 이유로 예금만 한다고 해서, 반드시 비합리적인 결정을 내렸다고 보기는 어렵습니다. 그런데 이런 질문은 거의 해보지 않습니다. 주식에 50%를 넣었다면 어땠을까가 아니라, 단지 10%만 넣었다면 어땠을까 하는 질문입니다. 많은 분들이 “주식은 한번 잘못되면 원금이 깨진다”는 이유로 아예 손을 대지 않습니다

원문보기 내부링크
Naver Blog

46. 평균–분산으로 살펴본 자산 비교 사례 (미국배당다우존스 기반 월만기 커버드콜) [투자와 데이터]

평균–분산(mean-variance) 그래프는 수익률과 변동성(표준편차)을 좌표로 자산의 수익률 특성을 시각적으로 표현하고 비교하는 방법의 하나입니다. 이 그래프를 활용하면 여러 자산의 상대적인 위험-수익 특성을 직관적으로 이해하는 데 도움이 됩니다. 소개하는 영상에서는 이러한 분석 사례로 미국배당다우존스를 기초자산으로 월만기 콜옵션을 발행하는 커버드콜 전략을 기초자산과 비교해 봅니다. 평균-분산 그래프를 이용하면 두 자산에 분산 투자한 포트폴리오의 궤적은 선으로 나타나기에, 분산 효과가 어떻게 어떠했는지도 시각적으로 확인하기에 편리합니다. 본 연재에서 수익률 특성이 유사한 자산을 비교하는 이유는 이러한 자산은 구조적으로 상관성이 높아 과거 데이터 분석 결과의 해석이 비교적 명확하기 때문입니다. 커버드콜과 기초자산은 구조적으로 상관성이 높은 전형적인 사례에 해당합니다. 비교 분석에 사용한 데이터 기간: 2015년 12월 31일 ~ 2026년 1월 23일 (약 10년치) 기초자산: 미

원문보기 내부링크
Naver Blog

TIGER 미국배당다우존스타겟데일리커버드콜 vs TIGER 미국배당다우존스 - 배당 재투자 및 동일 현금 흐름 비교

미국배당다우존스 지수(Dow Jones U.S. Dividend 100 Index) 편입 종목을 보유하면서 S&P 500 지수에 대해 데일리 콜옵션(daily call option)을 발행하는 커버드콜(covered call) ETF인 미래에셋자산운용의 TIGER 미국배당다우존스타겟데일리커버드콜(0008S0)와 같은 운용사의 미국배당다우존스 지수 추종 ETF인 TIGER 미국배당다우존스(458730)를 대상으로 상장 이후의 수익률 특성을 데이터로 비교해 봅니다. 이 글에서는 다음 내용을 정리합니다. 데이터는 이후에도 추가·보완되며 연 2회 이상 업데이트를 목표로 합니다. 비교 대상 ETF 기본 정보 분석에 사용한 데이터 및 가정 장기 수익률과 배당 내역 비과세 배당 재투자 누적 수익률 배당 내역과 과세 시 세후 배당금 비과세 계좌에서 배당 재투자 투자 기간에 따른 평균 및 위험 수익률 지표 (거치식 투자) 투자 기간에 따른 수익률 분포 (거치식 투자) 과세 계좌에서 동일 세후 현금

원문보기 내부링크
Naver Blog

47. 평균-분산으로 살펴본 자산 비교 사례 (S&P 500 데일리 커버드콜) [투자와 데이터]

소개하는 영상에서는 흔히 3세대 커버드콜(covered call)이라 불리는 데일리 콜옵션(daily call option) 매도하는 커버드콜 전략이 기초자산(S&P 500) 대비 어떤 수익률 특성을 보였는지를 S&P Global에서 제공하는 약 9.4년의 지수 데이터를 이용해 살펴봅니다. 동일한 S&P 500 지수를 기반으로 하는 기초자산과 커버드콜을 비교하여 다음을 살펴봅니다. 장기 수익률 차이는 어느 정도였는지 변동성 감소 효과가 수익률 희생에 비해 충분했는지 평균-분산 관점에서 두 자산의 위치가 어떻게 달라지는지 분산 투자 관점에서 실질적인 대안이 될 수 있었는지 일반적으로 데일리 커버드콜 전략을 채용한 ETF를 소개할 때 "기초자산 수익률을 상당 부분 따라가면서 현금 흐름을 제공한다"라고 설명되는데, 이러한 특성이 장기 투자 관점에서도 나타났는지를 평균적인 성과 기준으로 확인합니다. 비교 분석에 사용한 데이터 기간: 2016년 8월 19일 ~ 2026년 1월 23일 (약 9

원문보기 내부링크
Naver Blog

[적립식 14] RISE 미국AI밸류체인데일리고정커버드콜 vs RISE 미국AI밸류체인TOP3Plus | 1.5년

RISE 미국AI밸류체인데일리고정커버드콜 ETF(441680)와 기초자산인 RISE 미국AI밸류체인TOP3Plus ETF(133690)에 거치식 또는 매일 동일한 금액을 적립식으로 투자했다면 어떻게 되었을까요? RISE 미국AI밸류체인데일리고정커버드콜은 미국 AI 관련 업종을 보유하면서, 나스닥 100 지수에 대해 데일리 콜옵션(daily call option)을 매도하는 커버드콜(covered call)입니다. 이 커버드콜에 거치식 또는 적립식으로 투자했다면, 기초자산인 RISE 미국AI밸류체인TOP3Plus 대비 어떤 성과를 얻었을까요? ※ 커버드콜과 기초자산의 이름이 얼핏 보기에는 꽤 달라 보이지만, 이는 기초지수를 개발한 KEDI(한국경제신문)에서 명명한 지수 이름에서 가져왔기 때문으로 보입니다. 해당 커버드콜과 기초자산을 다음과 같이 비교합니다. 분석 조건 분석 기간: 2024.10.02 ~ 2026.04.08 (약 1.5년) 투자 방식: 거치식 투자 매거래일 1만원

원문보기 내부링크
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10