[통계량 보기] SPY + GLD 분산 투자 - 위험에 민감한 한국인과 미국인의 적정 투자 비중은?

손실에 민감한 투자자가 SPY(SPDR S&P 500 ETF Trust)와 GLD(SPDR Gold Shares; 실물 금 ETF)에 분산 투자했다고 가정해 보겠습니다. 이런 질문에 대해 답을 구해 봅니다.

위험을 최소화하는 투자 비중은 같았을까? 그때 결과는 같았을까?

※ 해당 분석은 특정 기간에 한정된 통계입니다. ① 변동성(표준편차) 최소화 비중 GLD + SPY 분산 투자 시 평균 수익률의 변화 SPY와 GLD를 혼합했을 때, 변동성을 가장 낮추는 비중은 투자자에 따라 달랐습니다. (표의 수치는 모두 대략적인 값입니다) SPY 비중 연평균 수익률 표준편차 한국인 70% 10.5% 8% 미국인 50% 9% 12.5% 같은 자산이라도 통화가 다르면 변동성 위험 최소화 비중이 달라집니다. ② 극단적 위험(CVaR 95%) 최소화 비중 GLD + SPY 분산 투자 시 CVaR 95%의 변화 하위 5% 최악 구간의 평균 손실(CVaR 95%)을 기준으로 보면 결과가 달라집니다.

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