46. 평균–분산으로 살펴본 자산 비교 사례 (미국배당다우존스 기반 월만기 커버드콜) [투자와 데이터]

평균–분산(mean-variance) 그래프는 수익률과 변동성(표준편차)을 좌표로 자산의 수익률 특성을 시각적으로 표현하고 비교하는 방법의 하나입니다. 이 그래프를 활용하면 여러 자산의 상대적인 위험-수익 특성을 직관적으로 이해하는 데 도움이 됩니다.

소개하는 영상에서는 이러한 분석 사례로 미국배당다우존스를 기초자산으로 월만기 콜옵션을 발행하는 커버드콜 전략을 기초자산과 비교해 봅니다. 평균-분산 그래프를 이용하면 두 자산에 분산 투자한 포트폴리오의 궤적은 선으로 나타나기에, 분산 효과가 어떻게 어떠했는지도 시각적으로 확인하기에 편리합니다.

본 연재에서 수익률 특성이 유사한 자산을 비교하는 이유는 이러한 자산은 구조적으로 상관성이 높아 과거 데이터 분석 결과의 해석이 비교적 명확하기 때문입니다. 커버드콜과 기초자산은 구조적으로 상관성이 높은 전형적인 사례에 해당합니다.

비교 분석에 사용한 데이터 기간: 2015년 12월 31일 ~ 2026년 1월 23일 (약 10년치) 기초자산: 미...