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덕산네오룩스 - 유증, 전환사채 희석효과 약 5%

OLED 소재는 성장산업이고 덕산은 소재 강자이다. 20-20 클럽 우량기업. 이번에 유증 등으로 자금조달하면서 주주가치 희석 요인이 있지만 5% 정도 밖에 안 된다. EPS 증가율 추정치와 PER를 비교해 보면 PEG가 1 미만이라서 고평가도 아니다. 매수를 노린다면 하단에서 기다려 볼 필요가 있다. 신규 자금 조달에 따른 희석 효과 미미 11월 24일 유상증자 450억 원(제3자 배정 방식), 전환사채 200억원 규모의 자금 조달 계획을 공시했다. 두 방식 모두 발행 대상은 SVIC 55호 신기술사업투자조합이며, 이로 인한 희석 효과는 약 4.8%(유상증자 방식 3.4%, 전환사채 방식 1.4%)이고, 자금의 사용 목적은 제품 개발 및 양산을 위한 시설투자라고 언.......

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<새해 전망> 비-미국의 반격이 시작된다.

올해 한국 증시는 부진했습니다. 물론 지수 부진에도 불구하고 개별 섹터로 들어가 보면 사정은 달랐습니다. 엔터, 2차 전지, 게임, 콘텐츠 주식들은 강했습니다. 반도체, 자동차, 바이오 등 국내 지수에 영향을 미치는 종목들이 약했습니다. 내년은 어떨까요? 내년은 올해보다 좋을 것으로 예상합니다. 별첨 한 자료가 도표 위주로 되어 있으니 쭈욱 훑어보세요. 새해에는 올해 부진했던 종목들도 용트림했으면 좋겠습니다. 2022년 주식 시장은 여러 가지 우려에도 불구하고 ‘낙관’합니다. 상반기는 안도랠리, 하반기는 블랙박스로 표현하고 싶습니다. 하반기보다는 상반기 증시 상승 탄력이 더 좋을 것으로 예상하며 KOSPI는 3,450pt까지 상.......

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<뉴욕 증시> 국채수익률 진정, 기술주 상승

미국채수익률이 숨 고르기 하자 기술주가 반등했다. FOMC 의사록은 테이퍼링 속도를 높일 수 있다는 언급이 있었다. 연준이 가장 중요시하는 근원개인소비지수 (PCE) 가 9월 보다 크게 올랐다. 5개월 연속 하락세였는데 개인소비 증가 폭이 컸다. 25일, 오늘 밤 미국 시장은 추수감사절 휴장이다. FOMC 의사록 공개에 국채금리 진정…나스닥 0.4%↑ 머니투데이 2021-11-25 06:54 미국 뉴욕증시는 24일(현지시간) 혼조세로 마감했다. 투자자들은 추수감사절 휴장을 앞두고 이날 발표된 11월 미 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록과 경제지표 그리고 미 장기 국채금리에 주목했다. 미 장기 국채금리 오름세가 주춤하면서 스탠더드앤드푸어스(S&P.......

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노바텍 -- 스마트폰용 차폐자석 공급 의미

글로벌 스마트폰기업에 차폐자석을 공급한다. 삼성 폴더블폰에 들어가는 것으로 추정된다. 상당히 의미심장한 뉴스인데 당장 매출이 크지 않아서 주가가 반응을 하지 않는 걸까? 지금까지 노바텍 차폐자석은 태블릿 용으로 들어갔다. 그래서 삼성 태블릿이 잘 팔릴 때 이익 증가가 크다. 이는 노바텍의 한계이기도 했다. 그런데 스마트폰용 차폐자석으로 들어간다면 말이 달라진다. 그간 스마트폰은 차폐필름을 썼다. 그러나 이는 충분한 성능을 보여주지 못했고 차폐자석이 훨씬 좋다. 단지 가격이 비싸다는 것이 흠. 그러나 스마트폰을 경박단소로 만들려면 차폐자석이 낫다. 스마트폰은 태블릿과 게임이 안될 정도로 큰 시장이다. 이 시장에 초.......

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반도체, 2차전지, IT 산업 전망 및 관심 기업

연말이 다가오면서 이제 22년 산업 전망 자료들이 속속 나오는 중이다. 내년을 서서히 준비할 시간이다. 자료가 비교적 길지만 읽어볼 필요가 있다. 삼성전자 연간차트 / 올해 -8% 하락, 내년 IT 섹터 및 종합지수 키를 쥐고 있다. 2022년 테크업종 산업 전망 • 반도체 투자 아이디어 - 2022년 대형주 Top-Pick으로 삼성전자(005930), SK하이닉스(000660)제시. 특히 삼성전자의 모멘텀 요인은 세가지로 요약됨. 1) Foundry 사업 경쟁력 강화, 2) EUV DRAM 도입, 3) 폴더블스마트폰 시장 리더십 - 2022년 중소형주 Top-Pick으로 원익QnC(074600), DB하이텍(000990) 제시. 2022년 삼성전자 Capex 모멘텀이 지속되면서 반도체 소부장 업종의 주가 모.......

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IT 부품주들 -- 어디에 투자할 것인가?

올해 공급망 정체라는 말을 많이 들었다. 인력 부족, 원자재 가격 상승, 물류 마비 등에 따라 자동차 및 IT 산업에 쓰이는 부품들이 부족한 것을 의미한다. 앞으로 IT 부품주 투자는 어떨까? 제품 협상력에 달려 있다. 수급이 타이트할 경우 제조업체에 유리하다. MLCC와 기판이 그렇다. 전장용 제품들도 주목해야 한다. IT 부품주는 대형주인 삼성전기와 LG이노텍 두 개가 쌍두마차이고, 나머지 기업들은 올망졸망이다. 대형주에 투자할 것인가, 중소형주에 투자할 것인가? 이것은 각자 투자자 취향에 따라 결정하면 될 것이다. 시의적절한 자료니깐 꼭 한번 읽어 봐야 할 자료다. Ⅰ. MLCC: 이미 바닥 확인한 걸까요? (feat. 삼성전기) • 미국.......

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지금 메모리 반도체 업황을 보는 시각과 투자 전략

어제 삼성전자와 SK하이닉스, 그리고 반도체 관련주들이 벼락같이 치고 올랐다. 현재 상황을 어떻게 볼 것인가? 단발적인가, 본격적인 바닥 탈출 신호인가? 메모리 반도체 업황은 공급사와 수요처 간 힘겨루기가 진행 중이다. 4분기는 비수기라서 수요처가 우세하고 따라서 당장은 파워풀하게 연속적인 상승 흐름을 이어가기 어렵지 않겠느냐는 의견이다. 다만, 내년으로 갈수록 저점이 확인되는 만큼 딱히 비관적으로 볼 필요는 없겠다는 생각이 든다. 즉, 시간을 어떻게 설정하느냐 문제로 볼 수 있겠다. 그리고 반도체 수급 문제와 별도로 이미 삼성전자와 하이닉스는 큰 폭 조정을 받았다! 메모리 수급 부진, 현물가 하락이 이미 시세에 반영.......

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왜 철강주는 최대 실적에도 불구하고 약세일까?

철강업종 기업들이 역대급 실적을 써내고도 주가는 고점에서 30%가량 하락했다. 왜 그럴까? 이는 이번에 역대급 실적이 상시적인 실적이 아니라는 시장의 판단이 서려 있다. 즉, 코로나로 인한 공급 차질과 이연수요가 겹치면서 일시적인 수급 균형이 깨진 것으로 보는 시각이다. 그리고 중국의 감산과 수출 축소가 한몫을 했다. 따라서 시장은 코로나 끝난 이후에도 수요가 탄탄하고 공급이 제한적이라는 확신을 줘야만 철강주가 다시 오를 수 있다고 판단하는 듯하다. 철강업종은 전형적인 씨클리컬 산업이다. 경기가 좋아진다는 확신이 서야만 주가가 강하게 용트림한다. 그렇지 않고 일시적인 수급 불균형으로 실적이 좋아졌다면 이를 평가해.......

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<뉴욕 증시> 국채수익률 상승, 기술주 하락

미국 증시는 국채수익률 상승으로 기술주가 -0.5% 하락했다. 다우와 S&P500 지수는 올랐다. 국채수익률 급등으로 1.7%대에 근접하고 있다. 국채수익률 급등에도 불구하고 기술주가 이 정도 하락세라면 금리 상승을 잘 견뎌 내고 있다고 봐야 하지 않을까? 미국채수익률 추이 / 주식이든 채권이든 어떤 차트든 전고점은 변곡점이다. 10년 물 수익률도 마찬가지다. 1.7%를 돌파해서 훨훨 위로 치솟을 수도 있고, 반대로 1.7% 대 저항에 부딪혀 다시 하락할 수도 있다. 누가 이길 것인가, 매수냐, 매도냐... 이런 상황에서는 섣부른 배팅보다는 관망이다. 누가 이기는지 확인하고 들어가는 것이 좋다. 변곡점에서는 방관자가 좋다. 결론이 나면.......

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LG이노텍 - 카메라 모듈과 기판, 전장 모두 좋다.

LG이노텍이 광학솔루션 최고 실적을 내는 중이다. 영업이익이 지난해 4471억에서 올해는 8600억대 기대된다.대단하다. 내년은 기판이 좋을 것으로 예상된다. 1조 투자를 선언했다. 기판이익률이 25% 수준이다. 전장도 내년엔 흑자전환 예상이다. 내년 실적으로 PER 7배 수준으로 저평가. 전장용 카메라 매출이 좋다. PER와 EPS성장성 조합을 보면 LG이노텍이 확실히 저평가된 상태로 봐도 되겠다. 공격적인 투자가 가능한 현금흐름이다. 주가는 전고점을 강하게 돌파하는 상승 흐름을 연출 중이다. 180도 달라진 22년 & 23년 전망 21년 4분기는 영업이익 4,222억원(+23%, 이하 YoY)으로 창사이래 최대 실적이 예상된다. 성수기와 카메라/기판.......

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OLED - 수요처 확대로 성장 지속 주목해야

OLED 패널을 스마트폰에만 적용해왔었다. 이젠 달라졌다. 노트북과 태블릿, 자동차 대시보드 패널로 사용한다. TV 도 성장이 본격화된다. 이처럼 OLED 패널 수요는 전방위적이다. 해서 내년에도 OLED 소재주들은 계속 주목하고 투자대상으로 지켜봐야 한다. 덕산네오룩스, 이녹스첨단소재를 투톱으로 보고 싶다. 덕산네오룩스 볼밴 위치 디스플레이(Overweight): OLED, 불확실성 속 확실한 선택 • 2020년 코로나19 이후 세트 시장의 변동성 확대 언택트 시대가 도래하며 TV 및 IT 기기(노트북/태블릿/모니터)의 수요 강세 지속. 이는 1년 간의 LCD 패널 판가 상승을 촉발 • 한편, 2021년 스마트폰 출하량은 14억대(+5%YoY)로, 부품 공급 부족이.......

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파월 연임 일성, 인플레이션 대응하겠다

파월이 연임되었다. 그리고 인플레이션에 대응하겠다는 말을 하자마자 국채수익률이 급등했다. 이로 인해 은행주 상승, 기술주 약세를 초래했다. 어제 국채수익률 상승폭은 매우 컸는데 그렇다고 시장이 발작을 일으킬 정도로 하락한 것은 아니다. 기술주가 장중에 상당히 오르다 오름 폭을 대부분 돌려줬을 뿐이다. 금리에 둔감한 시장? 파월이 과연 인플레이션을 잡기 위해 뭘 할 수 있을까? 이미 BOE 총재는 비용상승 인플레이션을 잡기 위해 중앙은행이 할 수 있는 일이 별로 없다고 실토했다. 통화정책은 비용상승 인플레이션에 궁합이 맞지 않다. 스태그플레이션으로 떨어질 각오하고 금리 올리면 물가는 잡을 수 있다. 성장 죽여버리고 물.......

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더존비즈온 - 내년부터 시작할 매출채권 팩토링 사업 기대

올해 EPS 역성장 때문에 주가가 부진했다. 그러나 내년은 다시 회복 예상이다. 올해도 20%이상 영업이익률 유지하고 있다. 따라서 지금은 볼밴 하단이고 인내할 구간이지 부정적으로 볼 필요는 없다. 역성장이 반영되어 하단까지 왔다. 그러나 더존의 경제적 해자는 무너지지 않았다. 내년부터 매출채권 팩토링 사업이 본격화될 경우 상황은 달라질 것이다. 더존에서 봐야 할 것은 현금흐름이다. 잉여현금흐름 좋다. 을지로 빌딩 사면서 유형자산 투자했지만 내년부터 나시 천억대 잉여현금흐름 예상이다. 역사적 고점 대비 40% 이상 하락했다. 그리고 올해 5월 8월 저점에 왔다. 여기서 지지된다면 3번 바닥 확인이다. 악재로 하락해서 이만큼 빠.......

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셀트리온 그룹 - 금감원이 분식회계 심의 착수

참 예민한 문제다. 논란의 핵심을 정리하자면 ..... 셀트리온은 제조하고 셀트리온헬스케어와 셀트리온 제약에서 판매한다. 제조와 판매가 이원화되어 있다. 이 때문에 이런 말들이 나왔다. 셀트리온이 헬스케어에 제품을 판다. 그럼 셀트리온은 당장 수익이 잡힌다. 헬스케어에서 재고를 안고 있는 것과 상관없이 셀트리온은 수익이 발생한다. 이런 거래 구조에 대해 비판을 하는 쪽이 있다. 그럼 헬스케어는 항변한다. 재고를 어느 정도 축적하고 있어야 고객들 수요에 대응할 수 있다! 일리가 있다. 재고를 거의 쌓아 놓지 않고 사업하는 기업은 없다. 그럼 비판론자들은 재고가 너무 많다고 한다. 재고 적정성을 누가 판단할 것인가? 셀트리.......

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메타버스와 NFT 미래에 대해

메타버스와 NFT가 시장을 휘저었다. 도깨비 같은 출현이고 아직도 알딸딸하다. 시장을 강타한 NFT는 도대체 무엇인가? 세상을 변화시키고, 기업들에게 돈을 벌어다 줄 것이라고 확신 있게 말할 수 있는가? 가상현실과 실제 현실을 사는 신인류들은 별종인가? 이런 생각으로 머리 굴리는 사이에 주가는 이미 저 멀리 올라버렸다. 추격매수하기엔 부담스러운 가격인가? 아니면 아직 상승 흐름의 초입인가? 일시적으로 뛰다가 터질 버블인가? 새로운 인터넷 혁명인가? 간략하게 정리된 자료다. 이해하지도 못한 채 전쟁에 뛰어들 수는 없다. 일단 개념부터 공부해 보자. 메타버스 는 가상현실 개념 보다는 "커뮤니케이션 " 의 문제 - 메타.......

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반도체 상승 이유 - 과도한 우려에 대한 반발?

오늘 반도체 섹터가 모처럼 강했다. 왜 반도체 쪽으로 순환매가 왔을까? 과도한 우려에 대한 반발이라는 시각이 있다. 그간 반도체는 업황 부진 이슈에 시달렸다. 내년 상반기에 반도체 가격이 바닥을 찍을 것으로 예상하고 있다. 그렇다면 주가는 6개월 정도 선행하는 측면을 감안해야 한다는 것, 그리고 SK하이닉스의 경우 PBR 0.9배까지 하락하면서 바닥을 확인했다. 또한 미국 마이크론이 전 거래일에 7% 이상 상승한 영향도 있다. 일 년 내내 하락했던 반도체 빅 2가 연말에 시장에 어떤 영향을 줄 것인가? 오늘 반도체 빅 2가 급등하면서 단숨에 종합지수가 3천 포인트를 넘어섰다. 그간 시세를 주도했던 엔터, NFT, 게임, 2차전지주들은 비.......

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<경제> 공급 병목은 씨클리컬에 호재다?

예전에 중국발 디플레이션 수출에 의한 글로벌 경제에 골디락스 시대가 온 적을 기억하고 있을 것이다. 중국이 80년대부터 세계의 공장으로 부상하면서 디플레이션을 수출했다. 즉, 중국이 저임금을 배경으로 낮은 가격에 제품을 생산해서 전 세계에 뿌렸다. 이러한 낮은 가격에 의한 수출을 디플레이션 수출이라고 한다. 덕분에 글로벌 경제는 저물가 시대를 맞이했고 안정적인 성장이 동반되면서 이른바 골디락스 경제가 나타났었다. 클린턴 시대에 이를 '신경제'라고 명명했다. 경기 사이클이 사라지고 경제는 지속적으로 상승할 것 같은 유포리아가 퍼져나갔다. 그러나 이러한 낙관론은 금융위기 발발로 깨져버렸다. 금융위기가 오.......

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SKC -- 경쟁사 대비 저평가

SKC는 공격적인 동박 투자를 결정했다. 실리콘 음극재 시장에도 진출했다. 기존 사업도 좋다. 따라서 다 좋은데 저평가인 이유는 동박 자회사 SK 넥실리스를 상장하면 SKC 주주이익이 훼손되지 않을까, 하는 염려 때문이다. 마치 LG화학이 SL에너지솔루션 분할해서 기업공개하자 노이즈가 발생한 것과 같다. 현재로선 SKC 입장에서는 자금조달에 문제없고 넥실리스 상장을 고려하지 않는다고 했다. 이것만 빼면 SKC 저평가 맞다. 상승세 이상 없다. 유럽 배터리 신증설 확대에 따른 수혜 전망 SKC는 말레이시아에 이어 폴란드 동박 플랜트의 건설을 발표하였다. 약 9천 억원을 투자하여, 2024년까지 5만톤의 생산능력을 확보할 계획이다. 또한 추.......

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삼성전기 - 패키지 기판 효자로 탈바꿈

내년엔 패키기 기판이 영업이익률 20%에 육박할 가능성이 높다. 지난해 5%대 이익률이었다. 어떻게 이런 일이? 기판이 대형화하고 있고 이로 인해 기판 난이도가 심화되면서 기판 수급이 타이트해졌다. 가격이 올라갔다. 패키지 기판 강자 삼성전기에 수혜가 온 것이다. MLCC도 좋은데 기판마저 좋아서 이젠 양 날개로 난다. 주가는 올해 하단을 두 번 찍었다. 영업활동 현금흐름과 유형자산 투자를 비교해 보라. 내부자금 조달로 설비투자 충분히 가능하다. 패키지기판 장기 호황 수혜 집중, 4분기 호실적 지속 패키지기판의 장기 호황 기대감이 부각되고 있다. 이는 패키지기판의 기술적 최상단에 위치한 FC-BGA의 공급 부족에서 비롯했다는 점.......

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반도체 주식 상승에 대해 - 삼성전자, SK하이닉스

오늘 삼성전자와 SK하이닉스가 강세다. 마이크론이 전일 7% 급등에 고무된 부분도 있다. 미국은 비-메모리 위주로 강세지만 이제는 메모리 반도체도 눈길을 주고 있다. 미국에서 중국 반도체 짓누르고 있는 것도 호재다. 이는 반도체 수급을 타이트하게 해주는 요인이다. 메모리 수급을 걱정할 경우 미리 구매를 하려는 움직임이 나올 수 있다. 따라서 내년 상반기 메모리 바닥이 생각보다 깊지 않을 것이라는 예상도 해봄 직하다. 올해 내내 반도체 빅 2가 하락했다. 이제는 방향 전환을 예상해 볼 수 있는 시간이다. 삼성전자 / 한 달간 7만 원 바닥 다지고 오르는 중 1986년 미일 반도체 협정 이후 일본 업체 몰락으로 삼성전자가 글로벌 반도.......

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드라마 <지옥> 넷플릭스 1위, 관련주는?

<오징어게임>이 글로벌 1위 하는데 8일 걸렸는데 <지옥>은 단 하룻만에 1위 입니다. 그리고 넷플릭스 1~2위가 <지옥>과 <오징어게임> 입니다. 한국 콘텐츠 파워 대단합니다. <지옥> 관련주는 제이콘텐트리 입니다. CG는 NEW 자회사 엔진비쥬얼이 담당했습니다. (NEW가 51% 지분 보유) 이외에도 드라마 제작기업들도 거론됩니다. 한국 드라마 제작 능력을 과시한 것이라서 콘텐츠 전반에 대한 우호적인 영향이 있을 것입니다. 제이콘텐트리와 덱스터는 최근 들어 올랐기 때문에 급등할 경우 급하게 추격매수하는 것은 위험할 수도 있습니다. 미리 사 놓으신 분들은 좋겠습니다만..... 여하튼 연말 연시까지 엔터, 콘.......

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<가을 여행> 아름다운 한양도성 백악구간을 걷다

연무가 자욱한 가을, 지인들과 한양도성 코스 백악 구간을 걸었습니다. 혜화역에서 8시 반에 만나서 서울과학고 - 와룡공원 - 말바위 휴게소 - 숙정문 - 북 카페 - 부암동 - 창의문 코스까지 걸었습니다. 총 15킬로 거리이고 소요시간은 오후 1시 반에 끝났으니 5시간 걸렸습니다. 산에 단풍이 다 졌을 것으로 생각했는데 아니었습니다. 연무 때문에 서울시내를 볼 수는 없었지만 아름다운 단풍과 푹푹 빠지는 낙엽들, 그리고 숙정문에서 부암동에 이르는 너무도 고즈넉한 숲길에 온통 마음을 빼앗겼습니다. 정말이지 이렇게 아름다운 숲길이 서울 한가운데 있다는 것이 믿기질 않았습니다. 놀라고 또 놀라고 다시 놀랐습니다. 연둣빛 새순이 돋.......

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인플레이션, 금리 정점을 지났다고?

공급망 무너져서 인플레이션 온다고 난리 치더니 금세 분위기가 바뀌는 모습이다. 우선 국채수익률이 하향 안정세를 기록 중이다. 누차 이야기했듯이 인플레이션이 올 것으로 예상한다면 장기 금리가 올라야 한다. 그런데 금리는 안정세다. 왜 그런가? 아래 글에서 몇 가지를 지적했다. 유가가 안정세다. 유가상승은 물가 상승의 일등 주범이다. 유가 못 잡으면 물가 안정은 요원하다. 다른 원자재는 이미 안정세에 접어들었다. 공급망 문제도 서서히 풀리고 있다. BDI 지수는 고점 대비 50% 하락했다. 달러 강세다. 달러 강세는 원자재 가격 약세를 야기한다. 그리고 수입 물가에도 영향을 준다. 미국 물가 상승률을 낮추는 효과가 있다. 이런 요.......

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내년 전기전자 전망 - 주목해야 할 종목은?

각 부문별로 간략하게 핵심만 분석한 키움증권 자료니깐 일별해보세요. 탑픽은 MLCC 좋고 패키지 기판이효자로 떠오르는 삼성전기. 내년엔 주목해야 주식입니다. 1) 이익 성장 둔화 선반영, 핵심 키워드는 공급난 완화, 위드코로나, 수요 양극화 공급난 완화는 시간문제: 반도체 신규 Fab 가동, 연말 이후 비수기 가동률 저하, 위드코로나로 생산 정상화, 동계올림픽 후 중국 전력난 완화 업종 주가 상고하저 패턴 전망: 공급난 완화 및 연말 쇼핑 시즌 경과하면서 이연 수요 기대 - 상반기 모멘텀으로 갤럭시 S22 출시 효과, 자동차부품 매출 증가폭 부각, 글로벌 경제 정상화 기조 속 IT 수요 여건 우호적 주목할 Trend: 메타버스 확.......

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CJ ENM - 물적분할 및 美엔데버 지분 80% 인수

두가지 재료가 동시에 나왔다. 콘텐츠 제작 역량 강화를 위해 예능, 드라마, 영화, 애니메이션 사업을 분할해서 신설회사를 설립한다. 그리고 4조원 매출액을 기록하는 미국 엔데버를 인수한다. 9천억 투자해서 지분 80% 인수하는 빅딜이다. CJENM 올해 매출 추정이 약 3.4조원인데 4조 기업을 인수했다. 주가는 긍정적으로 반응중 . 하이브에 이어 국내기업이 미국공룡 엔터사를 인수하는 두 번째 캐이스다. 물적분할 1. 공정공시 대상 정보: 물적 분할을 통한 신설법인 설립 추진 2. 주요 내용 1) 설립 추진의 목적 : ① 글로벌 콘텐츠 제작 역량 강화를 위한 효율적 멀티 스튜디오 시스템 구축 ② 글로벌향 K-콘텐츠 제작 확대 및 IP 유통 등.......

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<주간 시장> 코스닥 종목 장세 심화

이번 주는 지난주처럼 개별 종목 장세였습니다. 코스피지수는 주간 보합이었고 코스닥은 +3.2% 상승했습니다. 코스닥 개별 종목들이 순환매 형태로 상승했습니다. 2차전지, 엔터, 게임, 반도체, IT 섹터 위주로 강했습니다. 코스닥지수 주간 +3.2% 상승 / 이제 8월 고점까지 20포인트 남겨두고 있습니다. 연말까지 개별 종목 장세가 이어질 가능성이 높기 때문에 코스닥 지수가 전고점을 넘길 가능성이 높다고 봅니다. 오늘은 반도체 관련주들 급등입니다. 리노공업,ISC, 티씨케이 , DB하이텍, 코미코, 삼성전기 등등이 크게 올랐습니다. 미국에서 반도체 섹터 상승에 영향을 받는 모습입니다. 2차전지주들도 이번 주 내내 강했습니다. NFT, 메타.......

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<뉴욕 증시> 유럽 재봉쇄 속에 기술주 상승

국채수익률 하락세가 이어지고 있다. 기술주 상승 요인으로 작용 중이다. 그런데 코로나 상황은 좋지 않다. 유럽은 재봉쇄 이야기가 나오고 있고 미국도 확진자 증가세다. 공급망 복원의 핵심은 코로나가 잠잠해지면서 위드 코로나 약발이 받고 일터에 복귀하는 인력이 증가해야 하는 데 다시 제동이 걸릴 판이다. 추수감사절, 크리스마스로 이어지는 상황이라서 확산이 걱정된다. 주요 국가 코로나 확진자 일일 추이 (백만 명당 확진자 숫자) 이 그림을 잠깐 들여다보자. 유럽이 난리 났다. 오스트리아, 네덜란드가 치솟고 있다. 독일도 가파르다. 미국도 고개를 쳐들고 있다. 극적인 나라가 있다. 이스라엘이다. 900만 인구에 불과한데 최근 장.......

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<뉴욕 증시> 국채수익률 하락, 반도체주 강세

국채수익률이 연일 하향 안정화되자 기술주들이 올랐다. 특히 반도체 주식들이 좋았고 애플은 자율주행차 뉴스로 사상 최고치 기록. 유통 업체들도 호실적 발표로 상승. 다우는 소폭 하락, 나스닥과 S&P 500지수는 상승. 미국 반도체 주식들은 훨훨 날고 있는데 한국 반도체는 지지 부진하다. 평면적으로는 그렇지만 미국과 한국의 반도체 질이 좀 다르다. 미국은 비메모리 기업들이 반도체 섹터를 이루고 있고 한국은 메모리 반도체 위주다. 메모리 업황보다 비메모리 업황이 더 좋다. 왜 필라델피아 반도체 지수는 급등을 계속하는데 한국 반도체만 죽 쑤냐는 비교는 좀...... 미국채 10년 물 수익률 / 1.8% 위로 치솟아 금리발작을 일으킬.......

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ISC - 비메모리와 DDR5 모멘텀

20-20 클럽 우량주라서 이 종목은 볼밴 하단 매매를 염두에 두고 봐도 좋을 주식이다. 아래 차트처럼 주기적으로 하단에 오니깐 그 때를 노리자. 물론 장투자와 볼밴 매매는 별개로 생각하자. 단, 장투도 매수 타이밍을 잡는데 볼밴을 사용할 수 있다. 내년 실적 기준 PER 9배로 저평가 참으로 매력적인 기업이다. 지난해 완벽하게 턴어라운드 했고 지금은 행진을 시작했다. 리노공업과 함께 반드시 관찰하고 공부해야 할 기업이다. 잉여현금흐름 끝내준다. 설비투자가 많지 않다. 3분기 매출액 388억원(+30.4% YoY)으로 컨센서스 상회 3분기 매출액 388억원(+30.4%, 이하 YoY), 영업이익 92억원 (+124.9%)을 기록했다. 해외 고객사향 비메모리 소.......

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왜 메타버스에 열광할까요?

블록체인, 메타버스, NFT,,, 요즘 이런 사업하겠다고 말이 나오면 주가가 금세 달아오릅니다. 왜 이러는 걸까요? 메타버스는 가상현실입니다. 요즘 MZ 세대는 현실과 가상현실을 오가는 삶을 삽니다. 영화 <아바타>에서 주인공이 그렇습니다. 나의 자아는 현실과 가상 속에서 분열됩니다. 그리고 현실에서 만족을 느끼지 못할 경우 가상현실 속에서 만족을 찾기도 합니다. 가상현실 속에 나는 루이뷔통을 들고 다닐 수도 있습니다. 현실에서 만족감과 가상 속에서 만족감은 차이가 날까요? 이 부분에 대해 왈가왈부 말이 많습니다. 그러나 메타버스 세상은 왈가왈부와 상관없이 쾌속으로 발전하고 있습니다. 블록체인은 NFT를 낳았고, NFT는.......

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덕산네오룩스 - OLED 사용처 확대와 높은 이익률

20-20 클럽 소속 덕산네오룩스는 OLED 소재 대장주입니다. 요즘 2차전지도 소재가 왕이죠. 소재는 장비에 비해 지속적으로 매출이 발생합니다. 장비는 한번 들어가면 끝이죠. 그리고 OLED TV, 태블릿, 노트북 등에서 OLED 장착이 본격 시작됩니다. 사용하는 곳이 증가합니다. 오늘 메타(페이스북)에서 OLED를 VR에 장착하겠다고 했습니다. 아래 표에서 보면 덕산은 영업이익률이 높은 상태이고 매출 성장성이 좋습니다. 정말 믿음직하죠? 잉여현금흐름도 탁월합니다. 일 년 만에 하단에 왔고, 반등했습니다. 삼성 만이 아니라 중국에도 소재 팔고 있습니다. 2022년 영업이익 성장 +25% 전망 4분기 실적은 매출 551억원(YoY +27%, QoQ -6%), 영업.......

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천보 - 전해질 첨가제 진출에 대해

천보는 특수 전해질 분야 최고 기업입니다. 이번에 첨가제 양산을 확정했습니다. 25년까지 총 만 톤 생산 캐파 확보 예정입니다. 23년엔 첨가제 매출만 천억 원 기대됩니다. 제품 다양화 측면에서도 좋습니다. 천보가 올해 95% 상승률을 기록 중입니다. 요즘 2차 전지 소재주들 매우 강합니다. 에코프로비엠, 엘앤에프, 천보, 일진머티리얼즈, SKC, 솔루스첨단소재,,, 이렇게 6종목이 지칠 줄 모르는 상승세입니다. 이들 소재주들은 모두 대규모 증설을 공시했고 큰 폭 이익증가를 동반하고 있습니다. 2차전지 소재주 장세라고 해도 과언이 아닙니다. 전해질 첨가제 양산 결정 천보는 대표적인 전해질 첨가제 VC(Vinylene Carbonate), FEC(fluoro.......

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2차전지 - 찬란한 미래 !

아래 표를 보라. 이렇게 성장하는 산업이 있는가? 없다! 21년은 전기차 시장이 본격적으로 성장하는 원년임을 각인시켰다. 그러나 이는 시작일 뿐이다. 앞으로 5년간 연평균 배터리 수요가 무려 45% 증가 예상이다. 보통 제조업에서 10% 정도 꾸준히 성장한다면 괜찮은 성장률이다. 그런데 45%라니.... 이건 산업이 획기적으로 변화하는 시기라는 점을 의미한다. 자동차 산업이야말로 단일 산업 중에서 가장 크다. 이 산업에서 지진이 일어나는 중이다. 비가역적인 변화다. 차화정 시대가 있었다. 경기민감주인 차화정 핵심 주식들이 3년 정도 기간에 10배 종목들이 속출했다. 경기가 회복될 때 수요가 증가하고 경기 정점이 오기 전에 주가가 하.......

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일진머티리얼즈 - 내년 EPS 50% 이상 증가 추정

EPS 증가율과 PER을 비교해 보면 PEG를 알 수 있다. 성장주를 평가할 수 있는 지표이다. PEG = PER / EPS 증가율 일진머티리얼즈 PER가 내년 실적 기준으로 42배이다. 이게 시장 평균에 비해 절대적으로 높은 수치이다. 그런데 EPS 증가율이 56% 예상이다. 그렇다면 PEG는 0.75이다. PEG가 1배 이하일 경우 PER 수준에 대해 신경 쓰지 말자는 이야기다. 피터 린치가 이 부분에 대해 말했다. 따라서 절대적인 PER만 갖고 고 PER 라고 단정 짓지 말고 성장주 PER는 약간 융통성 있게 보자는 것. 올해와 23년 영업이익 추정치를 보라. 동박 캐파 증설이 실적으로 연결되는 중이다. 올해 124% 상승 3Q OP 소폭 하회했으나, 동박 실적은 예상에 부.......

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인플레이션 우려되는데 국채수익률은 하락?

미국 10년물 국채수익률 추이 인플레이션이 온다는 것은 물가상승을 의미한다. 대체적으로 경기가 좋아진다고 생각한다. 경기가 좋아진다는 것이 왜 나쁜가? 예컨대 물가가 5% 상승하는데 내 월급이 8% 상승한다면 물가상승이 나쁜 건가? 그렇지 않다. 중요한 것은 내 월급은 오르지 않는데 물가가 올라서 나의 형편이 오그라들기 때문에 인플레이션이 월급쟁이들한테 부정적으로 비친다. 그리고 인플레이션 = 나쁜 새끼,,,,, 이런 시각을 심어준 자들이 있다. 이 부분은 글이 길어지니깐 나중에 한번 쓰겠지만 간략하게 말하면 ,,,, 긴축을 이야기하면서 인플레이션은 항상 옳지 않다고 말하는 자들은 사악한 자들이다. 인플레이션을 말할.......

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<뉴욕 증시> 소매판매 견조, 전기차 섹터 상승세

미국의 10월 소매판매가 기대치를 뛰어넘었다. 전년 동월 대비 16.3% 증가했다. 즉 작년 10월 소매 판매량 대비 올해 10월 판매량이 16.3% 증가한 것이다. 그만큼 소비가 증가했다. 미국 정부에서 개인들에게 현찰 뿌렸고, 주가도 크게 올라서 소비 씀씀이가 커졌다고 할 수 있겠다. 국채 수익률이 1.64%로 상승했지만 다우보다 기술주 상승 폭이 더 컸다. 테슬라, 루시드 등 전기차 주식들이 강세를 기록했다. 유가에 대해 안정화 가능성이 높다는 진단이 나왔다. 비-OPEC 가 증산을 할 것인가에 달려 있다. 유가가 하락해야만 물가가 안정을 찾을 수 있다. 국내 증시는 코스닥이 여전히 코스피보다 상대적으로 강하다. 개별 종목 장세 지속이다.......

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게임이 블록체인을 만나자 지각변동이 일어나고 있다.

아래 그림을 보라. 지금 게임주들이 난리가 났다. 과거와 달라진 부분은 무엇인가? 왜 BM(비즈니스 모델)이 바뀐다고 난리 법석인가? 지금까지 게임사들은 아이템 장사했다. 부분 유료화 제도이다. 엔씨소프트가 말도 많았던 것은 지나친 과금 때문이었다. 그런데 블록체인이 게임과 결합하면서 새로운 국면으로 접어들고 있다. 유저들이 획득한 아이템을 팔 수 있는 장터가 생긴 것이다. 그동안 돈을 내고 게임하다가 이제는 게임을 즐기면서 동시에 돈을 벌 수 있는 기회가 생긴 것이다. (돈을 얼마나 벌지는 차치하고) 결국 너도 나도 블록체인을 통해 게임 아이템을 사고파는 시스템이 정착된다면 결국 재미있는 게임이 무엇인가, 이것이 중.......

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<오늘의 책 선정> 월급쟁이 투자자를 위한 완벽한 투자법

여러분들의 성원에 힘입어 예스24에서 제 신간 <완벽한 투자법>이 오늘의 책으로 선정되었습니다. 감사합니다. http://www.yes24.com/Main/default.aspx 이 책을 처음 출판사와 기획할 때 직장인들을 대상으로 하되 재무제표에 대해 잘 모르시는 분들 눈 높이에 맞게 쓰자는 것이었습니다. 재무제표라는 말이 나오면 금세 우울해지고, 재무제표에서 뭘 봐야 할지 잘 알 수 없는 경우가 있습니다. 그렇다고 기업 내용에 상관없이 투자했다가는 낭패를 당하기 쉽습니다. 그래서 일단 초우량주를 고르는 방법을 생각해 보자였습니다. 재무제표를 모르더라도 3가지 지표만 보면 초우량주를 선별할 수 있다! 손익계산서 : 영업이익률 (경제적 해.......

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SKC - 23년까지 전지용 동박 수급 타이트할 듯

SKC 성장 동력은 분명 동박이다. 그런데 이것 말고 SKC는 캐시카우 사업부가 있다. 화학과 산업소재 사업이다. 여기서 막대한 현금흐름을 창출하고 있다. 앞으로도 지속적으로 좋을 것으로 본다. 여기서 버는 돈의 일부를 동박 사업에 대대적으로 투자하고 있다. SKC는 지난해 3370억 원 영업현금흐름을 창출했다. 그리고 설비투자에 2870억 원을 사용했다. 내년엔 영업 현금이 5680억 예상. 엄청난 현금 창출, 그리고 대규모 투자가 선순환 과정에 있다. 주간차트 / 완만한 각도로 우상향 SKC에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 238,000원으로 6.7% 상향한다. 목표주가를 상향하는 이유는 SK넥실리스 (전지용 동박 사업) 실적 추정치.......

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천보 -- 첨가제 사업 확대한 이유

배터리 4대 소재 중 하나인 전해액 = 전해질 + 첨가제 ,,, 이렇게 만듭니다. 그간 천보는 전해질만 만들었는데 첨가제 사업을 확대하겠다는 이야기입니다. 켐트로스, 덕산테코피아, 동화기업 등도 첨가제 사업을 합니다. 천보 입장에서는 수요가 증가하는 첨가제 사업도 같이 하겠다는 것인데 잘 된 결정이라고 봅니다. 위에 그림에서 보면 올해 3520톤 (이는 연말에는 4천 톤이 됨)에서 26년 27천 톤으로 캐파가 증가할 예정입니다. 그리고 새만금에 자회사가 추진 중인 캐파는 무려 7만 톤입니다. 2030년 목표이기는 합니다만... 여하튼 천보는 앞으로도 눈만 뜨면 증설을 해야 합니다. 자금조달이 문제죠. 천보는 23년에 20-30 클럽 예상.......

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민앤지 - 3분기 호실적 달성

18-18 클럽이다. 이 정도 이익률이면 준수하다. 세틀뱅크가 M&A 할 수 있는 현찰을 넉넉히 갖고 있다. EPS 꾸준히 증가하고 PER 낮은 편이다. 잉여현금흐름 좋다. 기존 보유 현금과 함께 얼마든지 내부자금으로 사업확장 가능하다. 민앤지는 M&A 를 통한 성장 전략이 맞는 회사다. 큰 흐름상 우상향이고 볼밴 하단에서 비교적 지표가 잘 맞는다. 3Q21 Review: 매출액 +29.0% yoy, 영업이익 +33.7%yoy. 최고 실적 달성 전일(11/15) 발표한 동사의 3 분기 실적(연결기준)은 매출액 590 억원, 영업이익 116 억원 으로 전년동기대비 각각 29.0%, 33.7% 증가하며 최고 매출액과 영업이익을 달성함. 시장 컨센서스(매출액 550 억원, 영업이익 1.......

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죽을 쑤는 한국 증시, 내년은 어떨까요?

올해 주가 상승률 한국 : 코스피 +4%, 코스닥 +7% 상승 미국 : 다우 +20%, S&P500 +24% 상승 인터넷에 보면 한국 증시가 미국에 디커플링 한다면서 원성이 높다. 올해만 놓고 보면 한국이 철저히 소외된 상황이다. 이유는 뭘까? 사후적으로 이유를 수없이 댈 수는 있다. 그것 말고...... 단순하게 생각해 보자. 한국 기업들 올해 이익 증가했다. 시장이 반영을 하지 않은 것이다. 월가에서도 항상 나오는 말이지만,,,,, 예컨대 올해 펀드 수익률이 최고로 좋았던 펀드와 최악의 실적을 기록한 펀드가 있다고 치자. 각각 이유가 있을 것이다. 최고 실적 펀드가 담았던 종목들 실적이 일취월장했을 수 있고..... 다 떠나서 이제 내년을 위해 올.......

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내년에 매출 증가율 높은 종목 리스트 주목

매출 성장성이 중요하냐, 이익 증가율이 중요하냐,,,,,, 굳이 따지자면 저는 매출 성장성이 높은 종목을 보라고 하고 싶습니다. 매출이 증가하면 이익도 비례해서 혹은 영업레버리지 때문에 더 빠른 속도로 증가하는 것이 보통입니다. 그러나 일시적인 비용 증가 혹은 설비투자 초입에는 매출이 증가해도 감가상각비 등 때문에 이익 성장이 지체될 수는 있습니니다. 그러나 이것은 전혀 문제 삼을 일이 아닙니다. 나중에 자연스럽게 해소되니까요. 따라서 매출액이 20% 정도 증가하는 기업은 좋은 기업이라고 보면 됩니다. 아래 종목들 면면을 보세요. 2차 전지 소재주, 엔터주, 게임주, 반도체 관련주들이 대종을 차지합니다. 내년에도 아래 종.......

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<뉴욕증시> 국채금리 상승 속에 시장은 미적지근

뉴욕증시는 추가된 이슈가 없이 소폭 하락마감했다. 테슬라가 머스크 추가 매도 가능성이 하락했고, 리비안은 급등세를 이어갔다. 국채금리가 1.6%대로 다시 올라섰다. 미국 10년물 국채금리가 1.57~1.58%대에 머무르면서 장초반 주식시장은 상승세로 출발했지만 미국 10년물 국채금리가 1.63%대까지 치솟으면서 주식시장은 하락 압력을 받았다.채권시장에서 인플레이션 압력이 지속되면 미 연준도 별 수 없이 금리인상을 서둘러야 할 수 있다는 관측이 우세해져 채권금리는 가파르게 올랐다. 1.7% 정도 올라갈 경우 시장이 긴장할 수는 있겠다. 그런데 1.7을 넘지 못하고 버벅거릴 경우 3월 고점보다 낮은 봉우리를 만들면서 흘러내려 버릴 수도.......

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후성 3Q - 2차전지 및 반도체 소재 모두 좋았다.

시장 기대치를 크게 뛰어넘는 실적을 내놨다. 요즘 2차전지 주식들은 실적을 바탕으로 랠리를 하고 있다. 성장성과 수익성 모두 잡고 있다. 후성 3분기 매출액 51% 증가, 영업이익률 20.9% 기록 실적 상승의 견인차는 전해질 소재 가격 급등이다. 재무 상태가 개선될 전망. 전해질 수급의 타이트함이 내년 하반기까지 이어질 전망 요즘 2차 전지 핵심 소재주들이 이렇게 강하다. 개별 종목 장세를 이끌고 있다. 실적을 베이스로 깔고 오르는 종목들이다. 기대감만 갖고 오르는 날탕 주식들과 전혀 다르다. 천보, 에코프로비엠, 엘앤에프, 일진머티리얼즈, SKC 등 실적을 보라. Pitch 실적 조정으로 목표주가를 35,000원(12M Forward EPS 28x)으.......

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삼성바이오로직스와 CDMO 사업의 미래

삼바는 작년에 90% 상승 후에 올해는 5% 상승세. 매년 수십 프로씩 주가가 상승할 수는 없다. 올해 바이오는 전반적으로 죽을 쑤는 상황에서 삼바는 횡보했다고 할 수 있겠다. 이제 내년을 기대하자. 삼바는 바이오 CMO / CDMO 분야에서 글로벌 1위 캐파를 갖고 있고 앞으로도 계속 증설 예정이다. 경쟁이 치열하지만 시장 또한 엄청나다. 충분히 싸워볼 만한 사업이다. 자료를 통독해 보시길 삼성 그룹의 바이오 투자 기대감 삼성은 향후 3년간 240조 투자계획에 바이오를 포함. 구체적인 계획은 미공개지만 인천경제청을 통해 송도 5공구 22년 공장 증설 시작 확인. ‘20년으로 오면서 론자, 우시 등 경쟁 CDMO 대비 CAPEX 지출이 떨어졌지 만.......

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<경제> 자발적 퇴사 행렬과 인플레이션

미국에서 자발적 퇴사자들이 급증하고 있다. 그 원인은 코로나에 있다. 코로나로 재택근무가 보편화되고 있고, 더 나은 일자리를 찾기 위해 자발적 퇴사를 한다. 어차피 구인난이라서 얼마든지 일자리는 구할 수 있는 상황이다. 퇴사자가 많다 보니 임금 상승은 불가피하다. 이로 인해 물가 상승으로 이어진다. 트럼프 때부터 무역 장벽 쌓고 이민을 제한했다. 막노동하는 사람들 유입이 줄어든 것도 지금 일손이 부족한 원인의 일부다. 미국 중소기업이 타격이다. 이러한 상황이 쉽게 해소될 것으로 보지 않는다. 공급망 혼란도 결국 인력수급 문제와 맥이 닿아 있다. 트럭 운전사, 창고 관리 등에서 인력 부족이 컨테이너 적체 요인이다. 더군.......

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한솔케미칼 - 2차전지 소재 비중 증가 주목

20-20 클럽으로 탁월한 수익성을 자랑한다. 높은 ROE를 보라. 내년엔 영업이익률이 30% 넘을 것으로 추정된다. 반도체 특수가스, 2차전지 바인더, 제지, QD소재, 그리고 실리콘 음극재 사업 진출 선언. 사업 아이템들이 탄탄한 기업이다. 부채비율이 올해 말 50% 이하로 추정된다. 재무상태 최상이고 현금흐름도 좋다. 설비투자 자금을 내부에서 조달한다. 올해 67% 상승했다. 반도체 우려에 아랑곳 않는 실적이다. 고점 대비 16% 조정이다. 볼밴 수축이 진행 중이다. 조정이 어디서 멈출까? 30만 원이 단 단위 강력한 지지선이다. 그 밑에서 올라오는 하단에서 살 수 있다면 좋겠지만... 투자의견 매수 유지, 목표주가 400,000원으로 9.1% 하향.......

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LG이노텍 - 메타버스와 애플카

LG이노텍은 삼성전기와 자주 비교되어 왔다. 카메라 모듈 쌍벽이었기 때문이다. 지금은 많이 다른 길을 가고 있다. 삼성전기는 기판과 MLCC에 공격적인 투자를 진행 중이다. LG이노텍은 카메라 모듈과 전장사업에 집중 투자 중이다. PER가 지나치게 낮은 편이다. 월봉으로 보면 매우 중요한 분기점에 와 있다. KB증권은 LG이노텍의 12개월 목표주가 300,000원 (상승 여력 +38%), 투자의견 Buy를 유지하며 전기전자 업종 최선호주로 제시한다. 이는 ① 메타버스 (Metaverse)와 애플카 (Apple Car) 최대 수혜주로 판단되고, ② 투자자들의 우려 (2022년 매출 및 이익감소, 카메라 공급업체 확대 경쟁심화)가 기우에 그칠 것으로 전망되기 때문이다.......

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DB하이텍 - 내년 연간 수주 이미 확보

3분기 서프라이즈 실적을 써냈다. 요즘 반도체 대란이다. 이는 메모리가 아니라 비메모리 반도체 대란이라는 것이다. 비메모리는 파운드리와 관련 있다. 특히 8인치 파운드리는 캐파가 풀가동 중이라 수주를 맡기기도 어려울 지경이다. 때문에 단가 올려줘야 한다. DB하이텍은 단가 인상과 공정개선으로 물량 증가를 이루면서 완벽한 서프라이즈 실적을 기록했다. 이미 내년 생산할 물량 수주를 전부 끝냈다. 역사적 PER 저평가 상태다. 2021년 3분기 파운드리 가격 상승으로 추정치 상회 - 2021년 3분기 매출 3,284억원(+19.6% QoQ), 영업이익 1,190억원(+46.2% QoQ) 기록하며 당사 추정치 상회. 당분기 실적에서는 매출 증가뿐만 아니라 수익성.......

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엘앤에프 - 매출과 이익의 드라마틱한 성장 지속

엘앤에프 영업이익 규모 변화를 보라. 드라마틱 하다. 24년 양극재 캐파를 감안할 때 매출 4조까지는 늘릴 수 있다. 양극재는 이익률보단 물량으로 승부 보는 사업이다. 폭발적인 성장성이다. 24년까지 엄청난 증설을 예고하고 있다. 내년부터 잉여현금흐름을 창출할 수 있을까? 그렇게만 된다면 금상첨화다. 올해 229% 증가. 2차 전지 소재주 해가 되었다. 3Q21 Review : 매출 증가 및 영업이익률 상승세 지속 2차전지 양극재 기업 엘앤에프의 3분기 실적은 매출 2,407 억원(YoY +186%, QoQ +17%), 영업이익 135억원(YoY 흑자전환, QoQ +135%)으로 영업이익 기준 컨센서스를 22% 상회했다. 전기차 배터리향 양극재 매출이 분기 기준 처음으로 1,.......

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<주간 시장> 여전한 개별 종목 장세 진행

오늘 증시는 외국인들이 양 시장에서 순매수하면서 주가지수가 상승했습니다. 외인이나 기관이 사들이면 주가가 오르는 천수답 장세입니다. 다만, 지수와 무관하게 NFT, 엔터, 2차전지, 게임주들은 급등 종목이 나오는 중입니다. 시장이 힘이 없다는 증거입니다. 지수를 들어 올릴만한 힘이 필요한데 이는 외인과 기관 매수 없이는 어렵습니다. 이 때문에 테마주 위주로 주가가 움직이고 있습니다. 이런 시장 모습은 연말연초까지 이어질 수도 있겠습니다. 대형주 장세가 나타나려면 비용상승 인플레이션이 꺾이고 금리가 안정을 찾아야 합니다. 이제 다음 주 월요일까지 3분기 실적 발표가 마무리됩니다. 각자 보유하신 종목들 실적 체크는 필수.......

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<뉴욕 증시> 대형 기술주 상승

국채수익률이 1.57%로 상승했지만 기술주들이 강한 반등을 보였다. 인플레이션에 대해 둔감? 공급망 문제가 해소되는 쪽으로 가닥을 잡는 모습이다. 물가상승의 핵심지표인 유가도 80달러 선에서 주춤거리고 있다. 기술주 중에서 테슬라는 머스크 매도 때문에 -2.8% 하락 소비자 태도지수가 하락세이다. 이는 앞으로 소비를 가늠할 수 있는 지표인데 전망이 좋지 않다는 이야기다. 그간 소비가 견조 했던 것은 연방정부가 실업 보조금으로 돈을 뿌렸는데 중단되었고, 인플레이션으로 돈 씀씀이를 줄이는 것으로 볼 수 있다. 이렇게 되면 미국 경제를 지탱하는 소비가 부진해지면서 경기 전망이 좋지 않다고 볼 수 있는 대목이다. 비용상승 인플레.......

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리노공업 - 3분기 영업이익률 41%

3분기 매출 45% 증가, 이익 56% 증가. 그리고 영업이익률 41.7%. 대단했다. 공급망 이슈, 반도체 산업 우려 등에 아랑곳하지 않고 수출이 잘 된다. 썬 파워가 따로 없다. 이익률이 이렇게 높은 상태에서 10년을 유지하는 기업은 국내에서 리노공업이 유일하다. 10년 동안 30% 이상 이익률을 유지했던 기업이 있던가? 그렇다고 성장성이 부진한 것도 아니다. 월간 차트 / 리노공업은 약간은 느림보다. 뜨겁게 달아오르는 이슈가 없다. 실적이 꾸준하다는 것만 보여준다. 심심한 기업일 수 있겠지만 시간이 흐르면 깜짝 놀랄 수익률을 보여주는 주식이다. 슈트 잘 차려입은 신사같이 점잖은 기업? 고점 대비 30% 정도 조정 받을 때 살 수만 있다면.......

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엔터 / 미디어 / 레저 - 전망과 탑픽

내년에 기획사, 드라마 쪽 성장세가 좋을 것으로 예상된다. 하이브를 최선호주로 보고 싶다. 공연재개, 위버스 플랫폼, 두나무와 NFT 사업 등등 호재가 많다. 실적도 기대된다. 급등시 추격매수보단 조정 국면을 노려야 한다. 음원/음반 판매량 폭증, 글로벌 투어 재개에 따른 매니지먼트 및 플랫폼의 사상 최대 실적 기대 이타카홀딩스 아티스트 위버스 입점, 브이라이브 통합(라이브 기능 추가) 등 다양한 모멘텀 두나무와의 NFT 사업 JV를 통한 무형자산의 가치도 확인될 것 투어가 부재한 2021년 영업이익은 2019년 대비 약 2배 성장. 2023년까지 또 2배 이상 성장할 것 향후 2년 동안 한국/일본/미국 등에서 최소 5~7개 팀 데뷔 예.......

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<시장> 중소형주 장세에 대하여

이제 올해 증시도 딱 한 달 반 남았습니다. 연말까지 대형주가 오르기 어려운 장세가 될 수 있겠네요. 기관과 외국인들이 소극적으로 임하고 있고 개인들도 양도세 부담이 있습니다. 무엇보다 인플레이션 우려와 금리 인상 가능성이 시장을 옥죄는 상황입니다. 미국과 한국 증시가 디커플링 되는 이유는 산업구조 차원에서 볼 수도 있어요. 미국은 소프트웨어, 소비재 등이 비중이 강한 반면 한국은 아직도 반도체, 자동차, 화학 등 하드웨어 산업이 비중이 높아요. 때문에 공급망 차질에 영향을 받는 부분이 큽니다. 요즘 상승하는 주식들 대부분이 소프트한 종목들입니다. 게임, 엔터, 콘텐츠, 인터넷 섹터입니다. 물론 2차 전지 소재주들도 강.......

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<엔터/ 콘텐츠> 하이브, 제이콘텐트리 - 프리미엄을 부여할 시간

요즘 엔터 / 콘텐츠 업체들이 신사업을 위해 동분서주하고 있다. 메타버스, NFT 가 등장했기 때문이다. 한국 엔터는 팬덤 문화를 바탕으로 한다. 어디에도 유례가 없는 강력한 팬들의 존재가 팬 플랫폼을 가능하게 만들었다. 하이브가 대표적이다. 팬 플랫폼에 팬들이 모아지면 이들을 상대로 장사를 할 수 있다. 하이브가 내년부터 '위버르'를 통해 내년부터 본격적으로 수익화를 시도할 것으로 보인다. 콘텐츠 역시 <오징어 게임>으로 인해 불이 붙었다. 글로벌 OTT들이 몰려오고 있고 토종 OTT들도 성장 중이다. 한국이 만든 드라마와 영화가 세계에 통하기 시작한 것이다. 엔터나 콘텐츠 주식들이 많아서 선택지는 넓다. 안.......

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<경제> 인플레이션과 금리, 그리고 성장주에 대해

장단기 금리차 (10년 - 2년물) 경기가 좋아질 것으로 전망된다면 (= 이 말은 인플레이션이 기대된다면) 장기금리가 단기금리보다 더 빠른 속도로 올라서 장단기 금리차가 벌어져야 합니다. 그런데 최근 인플레이션 우려에도 불구하고 장단기 금리차가 고개를 숙이고 있습니다. 이것이 의미하는 바는 앞으로 경기가 그렇게 낙관적이지 않다는 말로 이해해도 됩니다. 물론 지금 공급 병목, 원자재 가격 상승, 인건비 상승 등으로 비용이 증가하면서 이를 소비자들에게 전가하게 되고 물가가 오릅니다. 그러나 중앙은행은 여전히 공급 병목이 풀리면 물가가 안정을 찾을 것으로 보고 있어요. 중앙은행이 틀릴까요? 우선 중앙은행은 유동성 수도.......

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크래프톤 - 3분기 호실적, 메타버스, NFT도 연구중

3분기 컨센서스 매출액 4,629 억원, 영업이익 1,854억원을 넘어서는 호실적 발표. 영업이익률 37% 강력한 장대양봉으로 저항선을 단숨에 돌파. 오늘 엔씨소프트가 메타버스와 NFT 진출을 발표하면서 상한가를 기록, 요즘 게임주 전체가 불기둥을 보이고 있다. 3Q21 재무실적 - PC, 모바일, 콘솔의 멀티플랫폼을 아우르고, 배틀그라운드 인도 서비스의 성공적인 론칭 진행. PUBG: New State 출시와 PUBG Universe의 확장이 진행되며, 영업이익 전분기 및 전년동기대비 크게 성장 - 4가지 주요 성장 정책을 기반으로 전략을 시행하고 있음. 1) PUBG 라이브 서비스 고도화, 매출 증대. PUBG:New State 출시, 썬더티어원 개발 진행, 2) 인도 웹소설 플.......

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천보 - 중국 매출 비중 50%

중국 매출 비중이 50%로 높다. LFP 배터리 성장 때문이다. 24년까지 연평균 이익 증가율이 40% 이상 예상되는 상황이다. 특수 전해질 분야에서 천보 매출이 5천억이 넘어갈 경우 후발주자들을 따돌릴만한 규모의 경제가 만들어질 수도 있겠다. 주가는 상승 추세대를 만들면서 우상향 . 외인과 기관의 쌍끌이가 이어지는 중이다. 3Q21 Review : 2차전지 소재 매출 증가세 지속 2차전지 전해질 기업 천보의 3분기 실적은 매출 738억원 (YoY +93%, QoQ +22%), 영업이익 119억원(YoY +69%, QoQ +24%)으로 성장세 지속됐다. 1) 2차전지 소재 부문(매 출 비중 72%)은 범용 P 전해질 및 하이엔드 F 전해질 수요 증가 지속되며 부문 매출 YoY +198%, QoQ .......

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게임산업 - NFT와 P2E로 변신 중

게임산업에 지진이 일어나고 있다. 핵심은 NFT를 도입해서 게임 아이템을 사고팔 수 있게 하기 시작했다. 게임을 하면서 돈을 번다는 P2E (Play to Earn)는 기존 과금 구조를 뒤집는다. 리니지가 게이머들에게 욕을 먹은 것인 아이템 장사 때문이었다. 그런데 앞으로 리니지 하면서 아이템 획득해서 이걸 NFT 토큰으로 만들어 팔 수 있다. 단, 한국에서는 P2E를 허용하지 않고 있다. 다른 나라부터 순차적으로 적용한다는 이야기다. ( 위메이드 게임에서 확인했듯이 하루 종일 게임하면 한 달에 40만 원 정도 번다고 한다. 개발도상국가에서나 수지가 맞다는데 P2E가 지나치게 부풀려진 것은 아닌가 생각한다. 한국에서는 전기값도 나오지 않겠다.......

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쿠콘 - 12월, 마이데이터 사업 본격 시작합니다.

3분기 실적은 기대치 부합이다. 특히 데이터 부분 성장이 핵심이다. 데이터 부문은 영업이익률이 40% 이상으로 높아서 비중 증가에 따라 전체 이익률이 지속 상승한다. 지난해 영업이익률이 21.9%였으나 올해는 26.9%로 높아질 전망이다. 이는 마이데이터 사업 비중 증가 때문이다. 마이데이터 사업은 쿠콘 같은 기업으로부터 빅데이터를 활용하는 API를 수수료 주고 사다가 써야 가능하다. 12월부터 본격적으로 실시된다. 현재 사업자가 45개 사이나 이들 말고 사업자가 아니더라도 쿠콘의 API를 활용해서 사업에 이용할 수 있다. 내년부터 본격적인 매출이 가세할 것으로 보인다. 서비스 API는 계속 증가할 것이다. 6개월 보호예수 물량 처리를.......

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MZ 세대는 왜 가상세계에 열광할까?

MZ 세대 들은 가상세계, 가상자산에 열광하고 있다. 왜 그럴까? 가상세계에 대해 왈가왈부 논란이 많다. 그러나 이러한 시류를 부정하든 받아들이든 이미 변화는 깊이 진행되고 있다. 변화의 물결이 어디서 오는지 잠시 생각해 보자. 들썩이는 가상시장 가상세계 및 가상시장에 대한 관심이 뜨거워지고 있다. 가상화폐 시장 시가총액이 또 다시 사상 최고치를 경신하는 등 가상화폐 시장이 미 연준의 테이퍼링 발표 등 유동성 축소 우려에도 불구하고 랠리를 이어가고 있다. 여기에 NFT 및 메타버스에 대한 관심이 증폭되고 있다. <그림2> 에서 볼 수 있듯이 미국 메타버스지수는 FANG+ 지수와 동조화 추세가 강화된 가운데 11 월 11 일 종.......

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NFT 테마주 - 후유증을 경계해야

요즘 NFT에 옷깃만 스쳐도 주가가 폭발한다. 위력이 대단하다. 그런데 과연 NFT가 돈을 얼마나 벌어다 줄까? 지금으로선 회의적이다. 물론 블록체인 기술에 기반해서 NFT 토큰을 발행하고 이것이 유통되면서 생태계가 조성될 것이다. 새로운 산업의 출현은 맞다. 그러나 주가 반응이 지나친 것은 사실이다. 저간의 모든 테마주들 운명을 보라. 상투 잡으면 약도 없다. (실적이 수반되지 않고 기대 심리로 상승하는 것은 모두 테마주로 봐야 한다. 설령 실적이 수반되더라도 주가 상승이 빛의 속도로 날아간다면 이 또한 언젠가 급격하게 고꾸라질 테마주 운명에 속한다) 낮은 가격에 잡았다면 버텨볼 만하다. 그러나 지금 테마주를 사는 것은 좀.......

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<경제> 인플레이션은 어떻게 전개될 것인가?

인플레이션, 물가 상승, 금리 인상 가능성 등이 시장에 최대 화두다. 인플레이션을 어떻게 볼 것인가? 이에 따라 투자전략은 180도 바뀔 수 있다. 연준은 왜 계속 인플레이션이 일시적이라고 하면서 금리 인상을 최대한 인내하겠다고 하는가? 인플레이션 정점은 어디일까? 오늘 메리츠 증권에서 이에 대해 조목조목 속 시원한 분석을 내놨다. 대체적으로 동감한다. 꼭 한번 읽어 보시길. 전문은 별첨 인플레를 유발한 요인들에 대한 고찰 수요가 왕성한데 공급이 부족해서 인플레이션 압력이 커졌다면, 공급 측 요인을 살펴보는 것이 우선순위가 될 수 있다. 우리는 1) Global supply chain(글로벌 공급사슬 교란), 2) 상품가격 상승, 3) 미국을.......

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임플란트 -- 탑픽은 어떤 종목인가?

국내 임플란트 업체들은 실적이 모두 좋다. ROE 또한 높다. 임플란트 섹터에서 한 종목 정도는 포트폴리오에 넣고 가는 것이 좋겠다. 시총 및 중국 시장에서 점유율이 높은 오스템임플란트가 대장주이고, 영업이익률이 높고 디지털 임플란트에서 강한 디오도 주목해야 한다. 이외에 치과영상장비의 바텍과 레이도 눈여겨볼 만하다. 오스템임플란트 / 고점 대비 -31% 하락. 볼밴 하단에서 3분할 매수 전략 좋다. 디오 / 영업이익률이 가장 높다. 고점 대비 -33% 하락 인구대국 중국과 인도가 임플란트 박기 시작할 경우를 상상해 보라. 국민소득이 높아질수록 임플란트 수요는 증가할 수밖에 없다. 미국조차 한국에 비하면 아직이다. 한국의 임플.......

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미국 10월 소비자물가지수 6.2% 상승

소비자 물가지수 상승률이 전년 동기 대비 6.2% 상승했다. 전월대비해서도 0.9% 상승했다. 6월 고점 이후 3개월 연속 상승세가 둔화되었는데 다시 10월에 급등했다. 중고차 가격이 다시 올랐고 유가도 고공행진했다. 내년 1분기까지 인플레이션이 피크아웃하는 모습을 보여줄 수 있을까? 소비자 물가지수 상승률 (전월대비) 흘러내리던 미국채수익률이 다시 급등하면서 1.57%를 기록했다. 비용상승 인플레이션이 와서 물가가 오르고 있다. 이것은 경기가 좋아지는 것이 아니라 악화되는 것을 의미한다. 소비가 그나마 있었던 것은 미국 정부가 통화를 마구 찍어서 국민들에게 줬기 때문이다. 이제 공돈 주지 않는다. 과연 앞으로 실물경기는 어떨.......

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루트로닉 - 방향성은 이상 없다.

매출은 시장 기대치에 부합했고, 영업이익은 인건비와 연구개발비용으로 많이 떨어서 전기대비 감소했습니다. 이것은 문제 안 됩니다. 매출 증가세가 유지되는지가 제일 중요합니다. 4분기는 성수기. 미용 의료기기는 클래시스, 제이시스메디칼, 루트로닉 이렇게 3개 종목을 비교해서 보시기 바랍니다. 셋 다 빼어난 기업들입니다. 현금흐름 점점 좋아집니다. 부채비율 50% 수준. 하단은 신뢰할만합니다. 고점 대비 25% 하락한 상태. 추가 하락을 감안해서 하단부터 3번에 걸쳐 분할매수 관점에서 접근하시면 됩니다. 하단 3분할 매매 방법은 이번에 제가 출간한 신간 <월급쟁이 완벽투자법>을 참고하면 됩니다. 펀더멘털(미국에서의 견조.......

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셀트리온 - 성장에 대한 고민

셀트리온은 지난해 급성장세를 보여줬다. 매출액 63% 증가, 영업이익 88% 증가했었다. 그런데 올해는 매출액 7%, 영업이익 11% 증가 예상이다. 성장세가 크게 꺾였고 이것이 최근 주가 약세 요인이다. 좀 답답한 것은 내년 예상치도 밝지 못하다는 것이다. 내년 매출 9%, 이익 4% 증가 추정이다. 성장주로 대접받기에 고 PER가 용인되었으나 지금은 성장률이 낮아졌다. 돌파구는 무엇이 될 수 있을까? 3Q21 Re: 당사 추정치 부합. 믹스 개선으로 OPM 40%대 회복 3분기 연결 기준 매출액 및 영업이익은 각각 4,010억원(-26.9% YoY, 이하 YoY 생략), 1,640억원(-33.1%, OPM 40.9%)을 시현했다. 당사 추정치 (매출액 4,052억원, 영업이익 1,496억원.......

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물적분할 vs 인적분할 - 무엇이 문제인가?

물적분할이 주가 하락을 야기하는 시장의 골칫덩어리로 부상하고 있다. 아래 그림에서처럼 물적분할과 인적분할은 다르다. 인적분할은 사업부를 쪼개서 동시에 기존 주주들이 지분을 보유하는 방식이다. 예를 들어 내가 분할 전에 A 기업을 10% 갖고 있다면 분할된 기업 B와 C 기업을 동시에 10%씩 보유한다. 물적분할은 기업을 쪼개서 100 자회사로 두는 방식이다. A 기업 일부를 물적분할해서 B 기업을 만든다고 치자. 이때 A 기업은 분할된 기업 B를 100% 소유한다. 이때 기존 주주들은 A 기업만 지분 보유한다. 분할된 B 기업 지분은 없다. LG화학이 배터리 사업부를 물적분할해서 LG 에너지솔루션을 만들었다. 내가 LG화학 주주였는데도 나.......

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<시장> 외인 10월에만 3.3조원 순매도

외인들이 10월에 코스피 주식을 대량으로 팔아 치웠다. 10월 한달간 순매도 규모가 지난해 연간 순매도 -2.4조원보다 많았다. 기관이 7천억대 순매도로 대응했지만 주가지수가 정체되어 있다. 코스닥에서는 10월에 외국인들이 870억 순매수. 국내 수급에서 또 다른 문제는 대규모 IPO에 있다. 시총이 큰 회사들이 대거 IPO를 통해 시중 자금을 빨이들이면서 주식시장에서 자금이 분산되어 버렸다. 주식시장이 빌빌거리다 보니 비트코인 코인 쪽으로 흘러가는 자금도 상당한 것 같다. 외국인, 10월 국내 주식 3조3350억원어치 내다팔았다 파이낸셜뉴스 2021.11.10. 오전 6:01 채권 순투자 규모는 2조5170억원...10월째 순투자세 유지 외국인이 지.......

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카카오 - 두나무 투자 지분가치 어마무시.

카카오가 초기에 두나무에 투자해서 초대박을 터뜨렸다. 현물 청산이니 두나무 지분으로 돌려받는다. 카카오가 기존 지분이 8.1%에다 이번에 청산하면서 5%를 돌려받는다. 두 지분만 합해도 13.1% (아래 기사에서는 15%라고 나옴. 다른 지분도 있는 건가?) 아무튼 지분율이 15%라고 치고 두나무 가치를 20조 원으로 평가하고 있는 만큼 카카오는 약 3조 정도 가치 있는 지분을 들고 있다. 만일 상장하면서 시총이 증가하면 가치는 더욱 증가한다. 두나무는 상반기에만 매출 2조 원, 영업이익률 90%라는 기괴한 실적을 달성했다. "두나무 더 간다" 초대박에도 현물청산 택한 벤처펀드 매일경제 : 2021.11.09 18:00:56 펀드 조성 10년 만.......

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<뉴욕 증시> 10월 PPI 상승, 테슬라 하락으로 약세

생산자 물가지수 (PPI) 가 전월대비 3개월 연속 하락하다가 다시 상승세. 공급 병목 현상이 지속됨을 의미한다. 호들갑 떨 만큼 급등은 아니다. 주가지수가 9거래일 연속 오르면서 사상 최고치를 갈아치우다 살짝 빠졌을 뿐이다. 미국 증시는 천정이 뻥 뚫려서 리스크도 크지만 한편으로 투자자들이 리스크에 대해 둔감해지기 시작했다. 미국 생산자 물가지수 상승률 추이 인플레이션 온다면 미국 채권 수익률이 팍팍 오르면서 난리 쳐야 하는데 거꾸로 가는 중이다. 1.4%대 이하로 갈 수도 있겠다. 미국채 10년물 수익률 인플레 우려에 하락…유가 최고치 경신, 테슬라 10%↓ 머니투데이 2021-11-10 07:30 미국 뉴욕 증시가 9거래일 만에 하락 마.......

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K-배터리, 대중국 소재 의존도 너무 심각

중국이 희토류를 장악하고 있고, 이 때문에 국내 배터리 업체들 중국 의존도가 심각하다. 정말이지 중국이 몇 개 소재만 수출 통제해버리면 난리 나게 생겼다. 그렇다고 뾰족한 수가 있는 것도 아니다. 일본이 반도체 소재 몇 개 수출 중단하자 난리가 났었는데 2차 전지 산업은 더 취약한 것 같다. 미중 무역전쟁이 더 악화되지 않기를 바랄 수밖에 없다. 중국이 마음만 먹으면 K 배터리 숨통 끊는다…원자재 의존도 80% 넘어 매일경제 : 2021.11.10 07:11:17 중국發 공급망 불안 '요소수 사태'를 계기로 중국 수입 비중이 높은 원자재에 대한 공급 차질 우려가 커지고 있다. 특히 한국 산업의 '미래 먹거리'로 꼽히.......

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KCC - 조정중이나 높아진 이익 레벨 주목

영업이익이 올해 급증했고 앞으로도 전망이 밝다. PER도 내년 실적 기준 크게 낮아짐 잉여현금흐름도 탁월. 올해 급등했다가 고점대비 -33%로 큰 폭 조정중이다. 30만원이 1차 지지선 예상이고 볼밴 하단에서 매수를 기다리는 전략이 좋겠다. 8월에도 하단에서 반등 3Q21 영업이익 사상 최대치 경신. 실리콘 호조가 배경 3Q21 영업이익은 1,200억원(QoQ +3%, YoY +628%)로 컨센을 소폭(-8%) 하회했다. 영업이익 개선 배경은 실리콘의 OPM 상승 이다. 건자재/도료는 전분기와 비슷한 수준의 이익을 시현한 것으로 추정된다. 모멘티브의 매출은 원재료 수급 및 물류 적체 영향으로 소폭 감소(-2%)한 것으로 추정한다. 다만, 분기 중후반 원료 가 인.......

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수소차 -- 핵심 종목 3개 관심

한국이 수소차 선도국가 중 하나다. 정부 정책에 따라 발전 속도가 다른 나라 대비 빠르다. 전기차와 수소차가 동시에 발전할 것으로 본다. 수소차 역시 전기차와 마찬가지로 밸류체인에서 소재주를 중심으로 보는 것이 좋겠다. 상아프론테크, 일진하이솔루스, 효송첨단소재 , 이렇게 3종목에 주목하자. 상아프론테크는 지난해부터 올해까지 2차전지 소재주 부럽지 않은 상승률을 기록 중이다. 수소차 핵심 소재인 멤브레인 국산화 업체이다. 볼밴 하단을 좋은 매수 타이밍으로 설정해 놓자. 수소 상용차의 보급은 수소차 대중화 시대의 마중물이 될 것이다. 현대차 그룹의 수소 상용차 양산 본격화 수혜주에 주목할 필요가 있다. 현대차는 수소.......

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휴젤, 파마리서치 - 식약처 보툴리눔 6개 품목 허가 취소

보톡스 업계가 바람잘 날이 없다. 균주싸움에다, 식약처 품목허가 취소에다..... 메디톡스는 앞으로도 계속 국내 보톡스 업체와 균주싸움을 이어가겠다고 한다. 휴젤 주가 파마리서치 주가 식약처, 파마리서치·휴젤 보툴리눔 톡신 6개 품목허가 취소 머니투데이 2021.11.10. 오전 9:02 [국가출하승인 없이 판매...회수·폐기 처분 돌입 파마리서치바이오는 6개월간 전 제조업무 정지처분] 식품의약품안전처는 휴젤과 파마리서치바이오의 보툴리눔 제제 총 6개의 품목허가 취소에 착수한다고 10일 밝혔다. 국내 유통을 막기 위해 회수·폐기 절차에도 돌입했다. 두 회사가 국가출하승인을 받지 않고 판매한 사실이 드러났기 때문이다. 파마리서치바.......

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<뉴욕 증시> 인프라 법안 통과, 3대 지수 사상 최고치

뉴욕 증시는 연일 사상 최고치를 써내는데 한국 증시는 죽을 쑤고 있다. 이러한 디커플링은 어디서 오는가? 몇 가지를 들기도 한다. 미국의 산업구조가 한국과 다르다는 것이다. 미국은 서비스가 70% 이상 차지하는데 한국의 주력산업 IT, 자동차들이 공급망 병목에 직격탄을 맞고 있다는 이야기다. 실제로 한국 증시에서 IT와 자동차 비중이 높다. 미국은 엄청난 자금을 풀고 있다. (지금도 풀고 있다. 다만 푸는 돈을 줄이는 테이퍼링을 시작한다) 한국은 돈을 풀기 어렵다. 내년에 한국 기업들 이익이 정체될 가능성도 거론되고 있다. 그리고 외국인과 기관의 수급이 엉망이다. 연일 이들이 팔아 치우니 주가가 모멘텀을 찾기 힘들다. NFT, 2차.......

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덕산네오룩스 - OLED 호조와 신사업 기대

매출 성장성, 높은 영업이익률, 모두 나무랄데가 없다. OLED 탑픽이다. 잉여현금흐름이 본격적으로 커지는 국면이다. 부채비율이 15%수준. 고점대비 26% 하락, 하단에 왔다. 여기서부터는 매수관점에 서서 3분할 매수로 접근해도 좋을 자리라고 생각한다. 3분기 매출액 586억원(+44.3% YoY)으로 컨센서스 상회 3분기 매출액 586억원(+44.3%, 이하 YoY), 영업이익 163억원 (+45.8%)으로 컨센서스(매출액 533억원, 영업이익 158억원)를 상회했다. 역대 최대 매출을 갱신했고 가동률도 97% 수준으로 양호했다. 계절적 성수기로 아이폰13, 갤럭시 Z, 노트북향 제품 수요가 매우 좋았던 것으로 추정된다. 영업이익률은 기대치를 소폭 하회했는데 일회.......

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네이버 VS 카카오 - 내년에도 주목해야 한다.

네이버와 카카오가 2년 연속 불을 뿜었다. 내년엔 어떨까? 올해 못지않게 좋아질 가능성이 높다. 그 이유는? 그간 구축한 인프라에서 돈이 본격적으로 나올 수 있는 상황이기 때문이다. 네이버와 카카오는 공격적으로 투자를 해왔다. 투자가 본격적으로 현찰로 돌아올 가능성이 높아지기 때문이다. 두 회사의 시장 지배력은 더욱 강화되고 있다. 빅테크에 대한 정치권의 견제구가 날아올 수는 있다. 그러나 이는 오래전부터 계속 노이즈로 작용해왔던 것이다. 딱히 크게 염려할 필요는 없다. 내년에도 두 종목을 주목해야 한다. NAVER 연간차트 카카오 연간차트 스토리 비즈니스 글로벌 진출은 현재 진행형 스토리 비즈니스의 글로벌 진출은 아직.......

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동화기업 - 전해액 강자, 내부자금 탄탄한 기업

국내 대표적인 전해액 업체는 동화기업과 엔켐이다. / 전해액은 전해질에 첨가제를 넣어서 만든다. 전해질 업체로는 천보와 후성이 있다. 동화기업은 전해액 매출이 내년에 급증할 예정. 미국과 유럽 전기차 업체들을 상대로 사업을 한다. 양극재에 지나치게 쏠림 현상이 있지만 전해액도 중요한 2차 전지 소재이다. 동화기업의 최대 강점은 막대한 설비투자 자금을 내부에서 창출할 수 있다는 점이다. 강력한 영업현금흐름을 갖고 있다. 금융기관에 돈 빌리거나 유상증자, 혹은 CB 발행할 필요 없다. 탄탄한 주가 흐름이다. 글로벌 배터리 시장 향후 연평균 25% 성장 전망 상기한 전기차 시장 전망 하에서 배터리 시장 규모 역시 지속적인 성장.......

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<드뎌 출간> 인터넷 구매 가능합니다.

<월급쟁이 투자자를 위한 완벽한 실전투자법>이 출간되었습니다. 이 책은 재무제표 초보자 분이라도 핵심 지표를 통해 쉽게 접근할 수 있도록 했습니다. 재무제표 읽기를 두려워 할 이유가 전혀 없습니다. 어렵지 않습니다. 이 책을 통해 재무제표를 친근하게 바라볼 수 있는 계기가 되었으면 합니다. 재무제표 없이 기술적 분석으로도 얼마든 주식투자에 접근 가능합니다. 그러나 재무제표를 활용해서 기술적 분석을 하면 마음이 편해집니다. 기본적 분석과 기술적 분석은 서로를 도와줍니다. 제 의견은 초우량주를 선별하는 법을 배우고, 이런 초우량주를 대상으로 기술적 분석을 적용, 저점에서 분할매수하고 버티자는 전략입니다. 부록.......

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삼성전기 - 내년에도 견조한 성장 예상

삼성전기 3분기 실적은 좋았다. MLCC는 여전히 좋다. 영업이익률 25% 라면 대단한 것이다. IT 부품에서 어떻게 25% 이익률을 뽑아낼 수 있단 말인가? 그리고 놀라운 것은 기판이다. 이익률 14%까지 치솟았다. 지난해 이익률 5%에 불과했다. 앞으로도 기판은 삼성전기 효자가 될 것이다. 아쉬운 것은 카메라 모듈이다. 앞으로 기판과 MLCC가 쌍두마차가 되어 안정적인 성장을 이끌 것이다. 두 가지 모두 삼성전기 같은 초대형 부품사만이 가능하다. 올해 -8% 하락했다. 내년은 올해보다는 나은 영업환경이 될 것이다. 중화권 재고 조정 불구, 견조한 3Q21 실적 삼성전기 3Q21 매출 · 영업이익 2.7조 원(+9% QoQ, +18% YoY) · 4,578억 원(+35% QoQ,.......

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2차전지 - 내년에도 좋다!

2차전지 섹터는 강력한 성장성이 핵심이다. 배터리와 양극재 성장성을 보라. 2000년대 들어서 이처럼 성장성이 높은 산업이 있었던가? 없었다! 저성장 시대에 이렇게 높은 성장주가 각광받는 것은 당연하다. 양극재 같은 경우 설비 증설 계획을 보면 앞으로 5년간 5배 이상 증설 계획을 내놓는 것은 일상적이다. 2030년까지 순수 EV가 전체 자동차 시장에서 차지하는 비중이 30% 정도 될 것으로 예상된다. 전기차 비중이 50%가 넘어가면 성장성이 둔화되는 것은 필연이다. 그렇다면 2030년까지는 끄떡없다. 2025년까지를 놓고 본다면 열고 해도 된다. 각 부분 핵심주들을 장투하는 것이 좋다. 배터리, 양극재, 동박, 전해질 업체 중에서 한두 개.......

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2차전지 - 성장성과 주가 상승률 사이

2차전지가 시장을 주도하고 있다. 성장성이 높기 때문이다. 세상을 바꾸고 있다. 그런데 세상이 바뀌어도 이를 부정하고 받아들이지 못하기도 한다. 영국에서 내연기관이 발명되고 자동차가 보급되었다. 유럽의 거리를 생각해 보라. 한동안 마차와 자동차가 같은 도로를 달렸다. 마차에서 자동차로 이행의 시간이 필요한 것이다. 자동차가 굴러다니던 초기에 자동차가 얼마나 많은 기술적 문제점이 있었을지에 대해 상상해 보라. 차라리 마차를 굴리는 게 좋다고 말하는 사람들이 천지사방에 있었을 것이다. 그런데 이제 마차는 사라졌다. 조선 땅에 기차가 처음 들어왔을 때 반응이 여러 가지였다고 한다. 시커멓게 거대한 물체가 빼액 소리를 지.......

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미국채 수익률 큰 폭 하락 의미 - 경제활동참가율, 실업률, 생산가능인구

미 국채 수익률이 1.7%를 뚫고 난리 날 것 같더니 거꾸로 행보다. 1.5% 대가 무너졌다. 국채가격 강세가 이어지고 있다. (국채가격 와 국채 수익률은 반대로 움직인다. 국채 수익률 하락 = 국채가격 상승) 미국채 10년 물 수익률이 금요일 큰 폭 하락했다. 국채 장기물 가격이 강세라는 이야기는 무슨 의미인가? 장기(10년) 를 볼 때 경제가 별로 좋지 않을 것으로 예상되니깐 국채 1.5% 주고 사는 것이 낫다는 것이다. 장기물 금리 하락은 장기적으로 인플레이션이 올 정도로 경제가 호황 국면에 이르지 않을 것이라는 뜻이다. 왜 이런 분위기가 되었을까? 지금까지 인플레이션 온다고 난리를 치던 시장이 아닌가? 아래 기사에서 볼 수 있.......

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코웨이 - 말레이시아 셧다운 극복하는 실적

3분기 실적이 컨센서스 부합입니다. 1) 코로나 확산에도 불구하고 매출이 16% 증가했습니다. QoQ로도 3% 증가했어요. 2) 영업이익은 -2.9% 감소 . 그러나 전년 3분기에 일회성이익이 컸기에 이걸 빼면 실질적으로 5% 증가입니다. 나쁘지 않아요. 3) 코웨이 지표 핵심은 닥치고 ROE 입니다. 20% 이상 꾸준히 유지됩니다. 가장 중요한 지표입니다. 내년 실적 기준 예상 PER도 10.8배에 불과합니다. 말레이시아 셧다운이 주가를 급락시켰는데 지금은 안정을 찾았습니다. 해외 주력시장 말레이시아 코로나 확진지 크게 줄고 있습니다. 코웨이는 2022년에 매출액 4조 607억원 (+11% YoY), 영업이익 7,425억원 (+12% YoY)을 나타내면서 순항할 것으로 기.......

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보톡스 주식, 어떻게 볼까?

메디톡스 발 균주 싸움이 결국 국내 보톡스 주식들을 수렁 속으로 처박아 버렸다. 미국에서 소송이 끝났지만 메디톡스는 국내 다른 보톡스 업체들에게 균주 싸움을 벼르고 있다. 이런 찝찝함이 남아 있는 상황에서는 주가가 크게 하락했지만 보수적으로 보는 것이 낫겠다. 지긋지긋하다. 대웅제약과 메디톡스는 미국 변호사들에게 천문학적인 비용을 지불했다. 그리고 주가는 폭락했다. 메디톡스는 균주 소송 가능성이 보톡스 주식을 마음 편하게 보지 못하게 한다. 휴젤이 대웅제약처럼 '균주 출처 논란'에 휩싸일 가능성도 배제할 수 없다. 앞서 메디톡스는 대웅제약이 보툴리눔 톡신을 미국에 출시하자 미국 국제무역위원회(ITC)에.......

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화이자 코로나 치료제는 원자폭탄 ?

머크 코로나 알약 효과는,,,, 755명 대상 임상시험에서 입원율과 사망 위험을 50% 수준으로 줄였다. 그런데 화이자가 89% 치료 효과라니 그야말로 대단하다. 일각에서 부작용 이야기 운운하고 있기도 하니 뉴스를 더 추적해야 한다. 모든 약에 부작용이 없겠는가? 약효가 너무 좋아 자문단이 시험을 조기 중단을 권고했을 정도라고 하니.... 하여튼 기대! 화이자 경구용 치료제가 나와서 코로나 종식을 앞당겨 주고 경제가 정상화되었으면 좋겠다. 그래야 증시에 큰 장이 선다. “화이자 치료제는 원자폭탄”···“연준, 긴축 더 강해질 것” 서울경제 2021.11.06. 오전 11:41 5일(현지 시간) 미국 뉴욕 증시는 화이자의 코로나 치료제 소식과 예.......

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카카오뱅크, SKIET, 크래프톤 - 보호예수 해제 된다.

크래프톤은 공모가 미달이고, 카뱅과 SKIET는 공모가 대비 올랐다. 매물 출회를 지켜볼 필요가 있다. 소화 정도를 봐가면서 매매 타이밍을 잡는 것이 좋다.

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남산 숲속 이야기

가을이 절정입니다. 단풍이 꽃이었습니다. https://youtu.be/JKmqyQUDehs?t=1

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<뉴욕 증시> 10월 고용지표 호조, 화이자 치료제 효과 발표, 3대 지수 신고가

미국 증시 3대 지수가 한꺼번에 신고가를 기록했다. 11월 FOMC 이후 안도랠리가 이어지는 중이다. 우선 11월 고용지표가 좋게 나왔다. 일터에 사람들이 나오는 중이다. 지금 미국에서 가장 핵심 문제는 구인난이다. 공급 병목 문제의 본질이기도 하다. 예상치를 크게 뛰어넘는 53만 명 신규 고용. 미국 비농업 고용지수 또 하나 호재는 화이자 알약 성공 발표다. 입원 및 사망 확률을 89% 낮춘다고 발표했고 주가는 11% 급등했다. 먼저 발표한 머크는 50% 낮춘다고 발표. 만일 화이자 알약이 나온다면 게임 체인저가 될 것인가? 연방정부에서 실업급여 보조하지 않자 일터로 속속 복귀 중이다. 그리고 백신 접종률 상승 및 먹는 코로나 알약의 본.......

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미국이 왜 한국 반도체를 압박하나?

미국은 국내 반도체 업체들을 압박하고 있다. 두 가지다. 1) 미국 내에 반도체 공장 지어라 2) 정보공개하라. 왜 이런 일이 갑자기 일어나는가? 이유는 두 가지다. 1) 중국 때려잡자 2) 미국의 자동차 패권을 지킨다. 미국을 얼마든지 반도체 회사를 압박해서 자신들이 원하는 것을 얻을 수 있다. 일본이 성장하자 인위적인 엔화 강세를 만들어 (플라자 합의) 기어코 굴복시켰다. 지금 반도체 전쟁은 전초전이다. 중국이 반도체 산업 육성해서 미국에 대드는 것을 보기 싫은 것이다. 중국 반도체 산업이 성장하기 전에 싹을 말려 버리겠다는 것이다. 그리고 이번에 차량용 반도체 수급난에서 봤듯이 미국 내에 반도체 공장 지어라고 압박하고 있.......

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들판에 바람을 풀어 놓아 주소서

가을날 라이너 마리아 릴케 주여, 때가 되었습니다. 여름은 참으로 위대했습니다. 당신의 그림자를 해시계 위에 던져 주시고, 들판에 바람을 풀어놓아 주소서. 마지막 열매들이 살이 찌도록 마련해 주시고, 그들에게 이틀만 더 따뜻한 날을 베풀어주소서, 열매들이 무르익도록 해 주시고, 무거운 포도송이에 마지막 단맛을 돋우어 주소서. 지금 집이 없는 사람은 앞으로도 집을 짓지 못할 것입니다. 지금 홀로 있는 사람은 오랫동안 외롭게 그러합니다. 잠이 깨어, 책을 읽고, 길고 긴 편지를 쓸 것입니다. 나뭇잎이 떨어질 때, 불안스레 가로수 사이를 이리저리 헤맬 것입니다. https://youtu.be/gCdjdLo-7-4?t=5

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하이브 - 두나무와 손 잡고 NFT 사업 전개

하이브가 판을 다 깔았다.성장을 위한 인프라가 구축되었다. 이제 내년부터 이익이 붙을 예정이다. 영업이익이 올해 1990억, 내년 3540억, 내후년 4650억 추정이다. 공연수익이 크게 증가할 것이다. 위버스 플랫폼도 기대요소다. 엔터 대장주로서 봐야 한다. 두나무와 진행하는 NFT 사업도 주목해야 한다. 사상 최고치 행진이 시작되었다. 글로벌 선두 주자로서 멀티플 상향에 따른 목표주가 상향 글로벌 음악 산업의 최전방에서 BTS 라는 히트 IP 를 레버리지 삼아 1) NFT/게임/플랫폼 등 이전에 음악과 연결되기 어려웠던 영역들에서 경계를 허물고 있을 뿐만 아니라 2) 글로벌 1/2 위 음악시장인 미국/일본에서 탑티어 아티스트 IP 및 신인 모.......

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<포카라 신간>월급쟁이 투자자를 위한 완벽한 실전투자법 - 길벗 출판사

책을 한 권 출간하게 되었습니다. 11월 9일 인터넷에서 사실 수 있고, 서점엔 10일에 배포됩니다. 이 책은 기존에 제가 쓴 <재무제표로 좋은 주식 고르는 법>과 < 재무제표 읽기> 후속작입니다. 이 책에서는 재무제표를 잘 모르더라도 중요한 지표를 몇 개에 대한 이해를 통해 좋은 기업을 고르는 법에 주안점을 뒀습니다. 그리고 좋은 기업을 좋은 타이밍에 사는 방법에 대해서도 고민해 봤습니다. 실전투자자 입장에서 기본적 분석과 기술적 분석을 어떻게 융합해서 보느냐에 대해 중점을 두고 썼습니다. 좋은 기업 + 좋은 매매 시점 = 좋은 주식 이런 관점에서 썼습니다. 기본적으로 초우량주를 대상으로 종목 풀(pool)을 구.......

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<경제> 인플레이션 우려에 대하여

어제도 인플레이션에 대해 언급했었는데 오늘 나온 이 분석 자료도 차분히 읽어 볼 필요가 있다. 시장 일각에서 인플레이션에 대해 호들갑 떠는 경향이 있는 것 같다. 호들갑의 원인 제공 요인으로는 두 가지를 들 수 있다. 구인난과 원자재 가격 상승이다. 이러한 공급 병목에서 야기되는 인플레이션은 시간이 지나면 해소될 성질의 것이다. 양적완화는 금융시장과 금리 등을 왜곡시키는 요인이었다. 돈을 왕창 풀어버렸는데 실물 자산 쪽으로 가지는 않고 금융시장에 들어와서 분탕질을 했다. 당연히 금리 및 인플레이션 기대심리 등이 왜곡될 수밖에 없었다. 테이퍼링은 이러한 왜곡을 바로잡는 시발점이 될 것이다. 인플레이션과 금리 문제 등.......

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<주간 시장> 개별 종목 장세 여전.

이번 주는 주간 기준 코스닥 +0.9% 상승, 코스피 -0.05% 상승 마감했습니다. 2차 전지, NFT, 게임주 등 소수 종목으로 쏠림이 심화되었습니다. 미국 증시와 디커플링은 여전합니다. 코스닥 주간차트 / 돗지성 캔들이 3주 연속 발생. 11월 FOMC가 시장을 흔들지는 못했습니다. 파월은 앵무새처럼 인플레이션이 일시적이라는 말을 되풀이하면서 금리 인상은 당분간 요원하다고 말했습니다. 연준의 시각이 맞을지 틀릴지에 대해서는 온갖 말들이 무성합니다. 내년 1분기까지는 지금과 같은 높은 물가 상승률이 유지될 가능성은 있습니다. 그러나 공급발 물가 상승은 한계가 있는 것은 분명합니다. 만일 내년 상반기에 물가 상승률이 누그러진다면 어.......

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세계 공급망 정체 최악 지났나?

앞서 쓴 대로 공급망 정체가 언제 풀릴지가 인플레이션 문제의 최대 변수다. 조금씩 서서히 풀릴 기미가 보인다는 기사다. BDI 지수 추이 세계 공급망 정체 최악 지났나…로이터 "압박 완화 신호" 운임비용, 재고, 반도체, 원자재, 백신 접종 상황 개선 (서울=뉴스1) 2021-11-04 13:10 전세계를 덮친 공급망 정체가 해소될 기미가 포착되고 있다고 로이터통신이 3일(현지시간) 보도했다. 로이터는 '공급망 파괴: 최악은 끝났나?'라는 제목의 기사를 통해 "일부 지표들은 세계 공급망에 가해진 압박이 다소 풀리고 있다는 신호를 보내기 시작했다"고 전했다. 전세계 기업부터 투자자, 각국 정부에 이르기까지.......

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화학 / 정유 - 배터리, 소재, 정제마진

아래 언급된 종목들이 상당한 조정을 겪고 있다. 실적에 문제없는 기업들인데 시장 전체에 투자심리 악화에 동반 하락이라고 생각된다. 따라서 조정이 마무리되는 국면을 추적해야 할 시점이다. 지금 핫하게 오르는 종목을 추격매수하는 것은 위험하다. 충분히 조정을 한 종목들이 바닥 다지기를 하면서 상승을 모색할 시점에 있는 주식이 리스크가 작다. 우리가 주식투자에서 믿어야 할 것은 평균회귀 이다. 산업 투자의견 Positive 유지 화학/정유산업에 대한 투자의견 Positive를 유지한다. EV배터리 기업과 소재 화학기업, 그리고 정유산업에 대한 긍정적인 접근을 권고한다. 2022년에도 전기차 판매량 확대가 지속되면서 EV배터리 기업의 본.......

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