[1990 노벨경제학상] 해리 마코위츠, 머턴 밀러, 윌리엄 샤프 : '위험'을 숫자로 계산한 재무 혁명가들

Previous image Next image 투자의 '과학'을 탄생시키다 1990년 이전까지 월스트리트로 대표되는 금융 투자의 세계는 감과 직관, 그리고 경험이 지배하는 영역이었습니다. "이 주식은 오를 것 같다"는 내부자 정보나, "그 회사는 유망하다"는 막연한 믿음이 투자의 기준이었습니다.

'위험' [Risk]이라는 단어는 존재했지만, 그것은 그저 '피해야 할 그 무엇'일 뿐, 누구도 그것을 정확히 측정하거나 관리할 수 있다고 생각하지 못했습니다. 하지만 1990년 노벨 경제학상은, 이 거대한 금융 시장을 '경험의 영역'에서 '수학과 통계의 영역'으로 끌어내린 세 명의 거장에게 돌아갔습니다.

바로 해리 마코위츠 [Harry Markowitz], 머턴 밀러 [Merton Miller], 그리고 윌리엄 샤프 [William Sharpe]입니다. 이 세 사람은 각각 '투자자는 어떻게 포트폴리오를 짜야 하는가?'

, '기업은 자본을 어떻게 조달해야 하는가?', '그렇다면 개별 자산의 ...