2026년 수소주, 생존 혹은 소멸

1. 팬데믹 이후 인플레이션 전쟁은 끝났지만, 고금리라는 더 큰 괴물이 우리 앞에 서 있다. 2026년 2월 현재, 시장은 차갑게 식어있다.

물가는 잡혔을지 몰라도 우리가 치러야 할 대가는 '고금리의 장기화'다. 꿈과 희망으로 먹고사는 성장주, 그중에서도 당장 돈을 못 버는 수소 섹터는 지금 산소호흡기를 떼느냐 마느냐의 기로에 서 있다.

기술 혁신? 탄소 중립?

다 좋은 이야기다. 하지만 자본 조달 비용이 4퍼센트를 넘나드는 지금, 그런 거창한 비전은 당장 내일 갚아야 할 이자 앞에서 무력하다. 2.

미국 연준의 고집, 3.79퍼센트의 국채 금리가 말해주는 것은 수소 프로젝트의 수익성 악화다. 연준은 여전히 완고하다. 2026년 1월 회의에서 기준금리를 3.50에서 3.75퍼센트로 묶어버렸다.

인플레이션 불씨가 살아날까 봐 겁을 먹은 것이다. 문제는 채권 시장이다. 5년 만기 국채 수익률이 3.79퍼센트를 찍었다.

이게 무슨 뜻인가? 수소 공장을 짓고 파이프라인을 까는 중장기 투자의...