[1985 노벨경제학상] 프랑코 모딜리아니 : 저축과 투자의 심리를 밝힌 경제학자

우리는 왜 저축하고, 기업은 왜 투자를 할까? 우리의 삶을 한번 돌아봅시다.

우리는 왜 저축을 할까요? "당연히 노후를 위해서"라고 답할 수도 있고, "아이들 교육비나 집을 사기 위해서"라고 말할 수도 있습니다.

그렇다면 기업은 어떨까요? 어떤 기업은 은행에서 막대한 돈을 빌리고[부채], 어떤 기업은 주식을 발행해[자기자본] 자금을 조달합니다.

이 선택의 차이는 어디에서 오는 것일까요? 1980년대 중반까지도 경제학은 이 '상식적인' 질문들에 대해 명쾌한 답을 내놓지 못했습니다.

특히 존 메이너드 케인스의 거시경제학은 '저축은 현재 소득의 일부'라는 다소 기계적인 해석에 머물러 있었습니다. 이때, 한 명의 경제학자가 나타나 이 모든 질문의 중심에 '인간의 합리적인 장기 계획'과 '시장의 작동 원리'가 있다고 선언했습니다.

그는 나치즘을 피해 이탈리아에서 미국으로 건너온 이민자이자, 20세기 경제학의 지도를 바꾼 거인이었습니다. 그의 이름은 프랑코 모딜리아니 [Franco Modig...