1. 지금 시장이 믿고 있는 중국 리오프닝의 환상, 그 V자 반등은 영원히 오지 않는다.
아직도 중국의 대규모 부양책이 과거처럼 원자재 시장을 수직 상승시킬 거라 믿는가? 그건 명백한 오판이다. 2023년부터 시장은 중국의 리오프닝만 바라보며 희망 회로를 돌렸지만, 결과는 처참했다.
우리가 목격하고 있는 것은 단순한 경기 순환적 둔화가 아니라, 지난 수십 년간 글로벌 경제를 떠받치던 '부동산 주도 성장 모델'의 완전한 사망 선고다. 중국 정부가 쏟아내는 정책들을 자세히 뜯어보면, 이건 경기를 부양하려는 '엑셀러레이터'가 아니라, 다가올 추락을 막기 위한 필사적인 '브레이크'에 불과하다.
지금 시장은 중국이라는 거대한 엔진이 꺼져가고 있다는 공포에 질려, 그 옆에서 새롭게 점화되고 있는 진짜 엔진을 보지 못하고 있다. 닥터 코퍼(구리)의 가격 결정권은 이제 아파트 공사장이 아니라 AI 데이터센터와 전기차 공장으로 넘어갔다. 2.
지난 5년의 착시, 부동산이 구리를 먹여 살리던 시대는 ...
