유틸리티는 경기방어주가 아니다

1. 시장은 지금 유틸리티 주식을 심각하게 오해하고 있다.

과거의 고정관념에 갇혀 전력이나 원자력 같은 인프라 기업을 배당이나 타먹는 지루한 방어주로 취급하기 때문이다. 하지만 2026년 현재 이들은 더 이상 방어주가 아니다.

연준의 기준금리가 3.5퍼센트 대역으로 내려온 지금, 인프라 기업들은 막대한 자본 조달 비용을 줄이면서도 인공지능 데이터센터라는 폭발적인 수요를 독식하는 거대한 성장주로 변모했다. 왜냐하면 금리 인하라는 자본의 훈풍과 전력 부족이라는 시대적 결핍이 정확히 한곳에서 만났기 때문이다. 2.

과연 금리 인하 하나만으로 지금의 폭발적인 밸류에이션이 정당화될 수 있을까 의심하는 사람도 있을 것이다. 솔직히 나 역시 처음에는 주가 흐름을 보며 강한 거부감이 들었다.

야후파이낸스 검증 기준으로 2026년 2월 현재 미국 원전 1위 기업 콘스텔레이션 에너지의 주가는 280달러 후반에서 탄탄한 지지를 받고 있는데, 주가수익비율이 30배를 훌쩍 넘는 것을 보고 거품이 아닌가 꽤...