역대 대통령 중 취임 1년 코스피 성적 1등 나왔다 2등과 격차가 어마어마하다

역대 대통령 취임 1년 코스피 등락률을 한국거래소 데이터로 직선제로 비교한 결과, 명암이 뚜렷하게 갈린다. 플러스 구간은 노태우, 김영삼, 노무현, 문재인, 이재명 다섯 정부이고, 마이너스 구간은 김대중, 이명박, 박근혜, 윤석열이다. 다만 이재명 정부의 214.05%는 2위인 노무현의 40.66%와 비교해도 5배 이상으로, 단순한 정책 효과만으로 설명되기 어렵다. 기준 시점은 취임일 종가 대비 2026년 5월 29일 종가이며, 214%를 실체화한 주식은 삼성전자와 SK하이닉스다. 코스피 시가총액의 30% 이상을 차지하는 두 종목이 AI 반도체 호황을 타고 수백 퍼센트대 급등을 기록해 지수를 크게 끌어올렸다. 배경은 AI 슈퍼사이클로, 챗GPT를 기점으로 생성형 AI 수요가 급증하고 데이터센터용 HBM 수요가 폭발해 이들 기업의 수익이 크게 늘었다는 점이다.

반면 외부 변수의 영향도 큰 편이다. 외환위기 직후 취임한 김대중과 글로벌 금융위기를 겪은 이명박 정부의 경우 외부 충격이 성적표에 큰 영향을 주었다는 점이 확인된다. 코스피는 한때 8000을 터치하자마자 차익실현 물량과 외국인 순매도로 7200선까지 밀렸고, 외국인투자자들은 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 큰 규모의 순매도를 기록했다. 미국 물가, 유가, 금리 흐름이 겹치며 변동성은 다시 커졌다. 214%는 외부 변수의 강력한 작용의 산물이었음을 인정해야 한다.

향후 전망은 반도체 수익성 회복 여부와 글로벌 빅테크의 AI 설비투자 지속성에 달려 있다. 반도체 쏠림의 지속 여부, 외국인 이탈 흐름, 미국 금리의 방향성은 여전히 리스크로 남아 있다. 어느 쪽으로 기울어도 확실한 예측은 어렵지만, 지수보다 포트폴리오의 구조와 AI 반도체 의존도 및 노출 정도를 점검하는 것이 더 중요하다고 판단된다. 결과적으로 지수 상승의 핵심은 외부 변수와 대형주 의존도에 크게 좌우되며, 이를 바탕으로 포트폴리오 구성의 적정선을 모색하는 것이 현 시점의 핵심 과제다.