<오늘의 시선 : 산업 해부학> – 251208 반도체
산업 현황 2024~2025년 글로벌 반도체 시장은 AI 데이터센터·고성능 컴퓨팅 중심의 구조적 성장 단계에 있다. GPU·HBM·패키징 등 고부가 영역이 시장 성장을 견인하고 있으며, 기존 PC/모바일 중심의 범용 DRAM 대비 가격과 마진 구조가 크게 개선됐다. 2025년 글로벌 hyperscaler(아마존·MS·구글·메타)는 AI CapEx 확대를 이어가고 있고, 이는 AI 인프라 공급망 전반의 장기 CAPEX 사이클로 연결될 가능성이 높다. 다만, 시장이 이 기대를 선반영한 측면이 있어, 밸류에이션 부담 + CAPEX 변동성은 단기 리스크로 작용할 수 있다. 요약하면, “성장은 구조적이지만, 시장은 이미 프리미엄을 반영한 상태” 즉, 우량주 중심의 선별적 접근이 합리적이다. 국내 종목: 삼성전자 (KR:005930) (1) 현황 삼성전자는 글로벌 메모리 리더이며, 최근 HBM4·첨단 패키징·파운드리에서 고객사 확보를 추진 중이다. 고부가 메모리로의 믹스 전환이 진행되며,