코스피 폭락장에 레버리지 탔다가 밤잠 설치는 이유, 당장 현금 50% 빼세요

최근 코스피의 급등락 속에서 레버리지 ETF의 위험성이 또다시 부각되며, 변동성 장세에서 계좌가 큰 충격을 받는 사례가 많아졌다. 서킷 브레이커가 걸리고 반등을 거듭하는 와중에 레버리지는 지수가 제자리를 찾아도 손실을 키우는 수학적 구조로 인해 마이너스 폭이 크게 커지는 경향이 확인된다. 한 투자자는 “조금 떨어졌을 때 배로 먹자”는 생각으로 레버리지에 손을 댔다가 계좌가 녹아내리는 상황을 겪었고, 현금 여력을 확보하지 못하면 밤잠까지 설친다고 토로한다. 이런 상황에서 현금 비중이 실질적 방어막으로 작용한다는 점이 강조된다.

현금 비중 확보의 필요성은 미국 장기 금리의 상승과 고용 지표 발표로 시장이 흔들리는 흐름 속에서 더 뚜렷해진다. 현금을 쥐고 있으면 변동성 확대로 하락이 이어질 때도 당황하지 않고 기회를 기다릴 수 있으며, 금리 인상으로 타격을 받더라도 버티는 힘이 생긴다. 다만 현금만으로 전부를 덮을 수는 없으므로, 비주도주와 성장주는 일부 매도하고 현금 비중을 50%까지 끌어올려 중장기 재편의 여유를 남겨 두는 전략이 제시된다. 외국인 수급의 꼬임이 풀린 뒤 자금이 다시 들어올 때를 대비한 준비가 필요하다는 지적도 담겨 있다.

반도체 대장주인 삼성전자와 SK하이닉스는 여전히 보유를 유지하는 편이 낫다고 본다. 금리 상승기에 기술주가 약세를 보일 수는 있어도 기업의 본질적 가치는 얼마나 돈을 잘 버느냐에 달려 있다는 판단이 우선된다. 삼성전자의 HBM 12단 출하, SK하이닉스의 연내 물량 완판 전망 등은 내년까지 양호한 영업이익을 뒷받침할 요인으로 여겨진다. 다만 시장의 전반적 흐름 속에서 체력 약한 비주도주들이 지쳐 있을 때 반도체가 상대적으로 견조한 흐름을 보일 수 있도록, 현금 비중이 여유 있을 때 추가 매수의 찬스를 노리는 태도가 유효하다고 본다. 하락장 생존을 위한 포트폴리오 점검표에서도 레버리지 축소, 현금 비중 50% 확보, 우량 반도체의 보유 유지 및 필요 시 추가 매수 등의 구체적 실행안이 제시된다. 결국 밤잠을 지키며 내일을 준비하는 자세가 가장 중요한 요인으로 남는다.