글로벌 금융 시장의 시선이 다시 한번 워싱턴 D.C.로 향하고 있습니다. 미 연방준비제도(Fed)가 대형 은행들의 보완적 레버리지 비율(SLR; Supplementary Leverage Ratio) 완화 개정안을 최종 가결하면서, 이는 글로벌 금리의 벤치마크인 미국 국채 시장에 즉각적인 파장을 미쳤습니다.
표면적으로는 은행 규제에 대한 기술적 조정처럼 보이지만, 그 이면에는 향후 미국 정부의 재정 정책과 글로벌 자금 흐름의 방향을 가늠할 수 있는 중요한 단서가 숨어있습니다. 베일 벗은 SLR 완화, 그 핵심은 '국채 수요' SLR은 2008년 글로벌 금융위기 이후, 은행들이 과도한 부채를 활용해 위험 자산에 투자하는 것을 막기 위해 도입된 핵심적인 건전성 규제입니다.
은행의 총자산 대비 자기자본이 일정 수준 이상을 유지하도록 강제하는 이 제도는 금융 시스템의 안정성을 지키는 방파제 역할을 해왔습니다. 이번 개정안의 핵심은 SLR 산정 시, 은행들이 보유한 자산 중에서 '미국 국채'와...
