도입부 최근 중동 지역에서 발생한 이란 전쟁 이슈가 금융시장에도 영향을 주고 있습니다. 단순히 유가나 금 가격만 움직이는 것이 아니라, 월가에서 많이 사용하던 옵션 투자 전략까지 흔들리고 있다는 분석이 나오고 있습니다.
특히 헤지펀드 사이에서 오랫동안 활용돼 온 ‘분산 트레이드(Dispersion trade)’ 전략이 최근 시장 변동성 확대 속에서 어려움을 겪고 있다는 소식이 전해졌습니다. 이 전략이 무엇이며, 왜 현재 시장에서 문제가 되고 있는지 차근차근 살펴보겠습니다.
분산 트레이드(Dispersion Trade)란 무엇인가 분산 트레이드는 지수와 개별 종목의 변동성 차이를 활용하는 옵션 전략입니다. 쉽게 말하면 이런 구조입니다.
투자자는 S&P500 같은 지수 옵션을 매도하고 동시에 개별 종목 옵션을 매수합니다. 이 전략의 핵심 가정은 하나입니다. > 지수보다 개별 종목이 더 크게 움직일 것이라는 가정 일반적으로 주식시장은 이런 특징이 있습니다.
시장 전체는 비교적 완만하게 움...
