[파생상품] #7. 선물 가격 결정

선물 가격 결정의 이해 현물은 거래 체결 즉시 거래대금과 상품이 교환되나, 선물은 만기일에 거래되므로 선물의 가격은 선물거래가 완료되는 시간까지 거래당사자들에게 발행하는 이익과 비용까지 감안하여 결정해야함 1. 선물 이론가격 ≫ 선물 이론가격은 보유비용모형에 따르면, 선물가격 = 현물가격 + 순보유비용 ( F = S + CC ) 순보유비용 (cc) 구성요소 ① 이자비용 (r) : 자본조달비용 농부가 쌀을 지금 팔아서 은행에 예금을 하면 이자를 받을 수 있지만, 미래에 팔기로 도매상과 계약을 했기 때문에 그 기간동안 이자비용만큼은 기회비용이 없어진다.

그래서 이자비용만큼 받아야 한다. ② 보관비용 (c) 농부가 쌀을 지금 팔지 않고 나중에 판매하기 위해서는 현재 창고에 보관해야하며, 이때 창고 비용이 발생한다. ③ 현금 수입 (d) 쌀이 아니라 주식을 보유하고 있을 경우, 현금배당으로 이익이 발생한다. ④ 보유 편익 (y) 농부가 쌀을 가지고 있을 당시에 비해 쌀 가격이 폭등한다면,...

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