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크래프톤 무상증자 가능성

국민연금은 크래프톤의 보유목적을 단순투자목적에서 일반투자목적으로 변경합니다. 단순투자와 달리 적극적 주주활동이 가능하며, 지배구조 개선 등의 효과를 기대할 수 있습니다. 크래프톤은 21년 8월 10일에 상장했습니다. 공모가는 498,000원입니다. https://blog.naver.com/andree77/222465391408 크래프톤 보호예수와 유통물량...MSCI와 코스피200편입 8월 10일 상장했으며 공모가는 498,000원입니다. 공모금액은 4조 3천억입니다. 공모금액이 4조 3천억 중에... blog.naver.com 주주분포입니다. 우리사주물량은 상장 후 1년동안 보호예수되었습니다. 현재 주가는 반토막이 난 상황입니다. 크래프톤의 경우 우리사주를 살리는 방법은 무상증자입니다. 최근 공구우먼과 노터스의 경우 대규모 무상증자로 주가는 크게 반등합니다. 공구우먼은 2022년에 상장했으며, 노터스는 2019년도 상장했습니다. 일반적으로 IPO 전에 1000%로 무상증자를 하는

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하이브 주가 전망.. BTS 보유주식 매도 여부

하이브는 2020년 10월 15일 상장합니다. BTS의 잠정 활동 중단 소식에 주가는 급락합니다. 지분증권 발행 등에 관한 사항입니다. 하이브는 2020년 4월 29일 1500% 무상증자를 합니다. 무상증자로 주식수는 16배 증가합니다. 상장전에 무상증자를 하는 이유는 공모가 때문입니다. 공모가는 135,000원입니다. 무상증자를 하지 않았다면 공모가는 2,160,000원이 됩니다. 최근 급등한 공구우먼과 노터스는 상장전 무상증자를 하지 않고 상장 후 무상증자를 합니다. 상장전 무상증자를 하지 않은 주식은 크래프톤입니다. https://blog.naver.com/andree77/222773905874 크래프톤 무상증자 가능성 국민연금은 크래프톤의 보유목적을 단순투자목적에서 일반투자목적으로 변경합니다. 단순투자와 달리 적극... blog.naver.com 2020년 10월 9일 공모금액은 9625억입니다. 2021년 6월 10일 주주공모 유상증자로 4455억을 조달합니다. 2021넌

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6월 FOMC와 코스피,나스닥, 미국 10년물 국채금리

https://blog.naver.com/andree77/222772550866 FOMC 주요 포인트..비트코인,루나코인 나스닥의 6월 13일 급락 원인은 FOMC에 있습니다. 우리시각으로 6월 16일 오전 3시에 열리는 FOMC... blog.naver.com 6월 FOMC에서 연준은 0.75%p 인상합니다. 미국 기준금리는 1.5 ~ 1.75%로 변경이 됩니다. IOER은 0.9%에서 1.65%로 변경이 되고 역레포 금리는 0.8%에서 1.55%로 변경이 됩니다. IOER이 1.65%가 된다는 의미는 은행예금이자율이 1.65%가 된다는 의미입니다. 대출금리와는 상관이 없습니다. 미국 모기지 금리는 금리인상 이전부터 꾸준히 상승하고 있었습니다. 지난 월요일 나스닥은 6월 FOMC에서 자이언트스텝 가능성이 23.4%에서 93%로 폭등하면서 나스닥은 급락합니다. 시장 예상대로 자이언트스텝으로 금리인상합니다. 나스닥이 0.75%p 인상에도 급등한 원인은 파월의 연설에서 7월 금리 인상을

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미국 증시와 비트코인..미국 파산 가능성

시간이 지나면 물가가 상승하는 원인은 무엇 때문일까요? 19세기에는 시간이 지나면 물가는 하락했습니다. 1930년대 이후 시간이 지나면 물가는 상승하게 됩니다. 물가가 상승하는 이유는 화폐발행량이 늘어났기 때문입니다. 즉, 달러가 늘어났기 때문입니다. 달러가 늘어난다는 것은 무엇을 의미하는 것일까요? 달러가 늘어난다는 것은 연준의 자산이 늘어난다는 의미입니다. 연준자산이 증가하면 본원통화는 늘어나게 됩니다. 연준자산은 2008년 이전까지 상승세는 크지 않았습니다. 2008년 이전에 연준자산의 증가원인은 미국 정부의 적자국채를 인수하는 것 등이였습니다. 정부는 돈이 없을 경우 적자국채를 발행합니다. 이 국채는 시장에서 흡수합니다. 일본,한국,중국이 미국 국채를 매입합니다. 국채 시장이 패닉에 빠질 경우 연준은 국채시장에 개입합니다. 개입을 통해서 국채를 매입하게 됩니다. 이를 단순매입이라고 합니다. https://blog.naver.com/andree77/222648879101 단순매

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경제용어....재정수지와 국가채무

재정수지는 정부의 수입과 지출의 차이를 말합니다. 일반적으로 수입보다는 지출이 더 많습니다. 가계에서 수입보다 지출이 더 많으면 어떻게 해야 할까요? 은행에서 대출을 받아야 합니다. 현금서비스 , 카드론으로 살아가는 경우도 많습니다. 이후 돈을 갚지 못하면 개인회생이나 파산신청을 하게 되죠. 최근 암호화폐의 테라 - 루나 코인을 폰지사기라고 하는데 현재 국가 시스템이 폰지사기입니다. https://blog.naver.com/andree77/222622520140 미국 국채발행은 폰지사기와 다름없다...1편 맨큐 교수는 미국채발행은 폰지사기와 다르지 않다고 언급합니다. 제가 처음에 쓴 글이 "현재 통화시... blog.naver.com 사기 시스템은 1930년대 대공황 이후부터 시작이 됩니다. 미국에서 실업률은 20%를 넘게 됩니다. 이때 케인즈가 나타나서 폰지사기를 치라고 언급하게 됩니다. 이는 철학적인 문제입니다. 실업률이 20%가 넘는 상황에서 일자리를 만들기 위해서는 돈을 찍어

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알트코인과 코인경제 .. 디파이

비트코인의 존재이유는 현재 통화시스템은 폰지사기이기 때문입니다. 양적완화로 각국은 거대한 국가부채비율이 형성이 되었습니다. 페트로 달러를 대체할 통화시스템이 필요했고 비트코인이 탄생이 됩니다. https://blog.naver.com/andree77/222687624399 비트코인과 양적완화 비트코인의 움직움은 양적완화와 연관성이 높습니다. 양적완화는 장기국채와 MBS를 매입하는 정책입니다... blog.naver.com 기계가 인간을 대체하면서 대부분 사람들의 일자리는 사라졌습니다. 그래서 나온 개념이 기본소득입니다. 기계에게 세금을 부과하고 이 세금으로 기본소득재원을 사용하자는 의견도 나오게 됩니다. 기본소득은 사회주의 제도입니다. 기본소득의 문제점은 열심히 일한 사람과 차별성입니다. 일하지 않고 먹고 사는 사람들이 많아지면 열심히 일하는 사람들의 의욕을 떨어뜨리게 되죠. 공산주의가 붕괴된 이유입니다. 그래서 메타버스는 미래의 일자리를 제공할 것입니다. 기본소득보다는 일을해서 돈

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유럽증시와 유럽환율, 유럽 기준금리의 의미

6월 9일 ECB회의에서 7월 회의에서 0.25%p 금리를 인상하고 자산매입프로그램(APP)은 7월부터 순매입을 종료하며 펜데믹 긴급매입프로그램(PEPP)는 지난 회의 결정을 유지합니다. PEPP는 3월말 종료되었습니다. https://blog.naver.com/andree77/222604379463 APP와 PEPP ECB는 2019년 11월부터 월 200억유로 자산매입프로그램(APP)을 시행하게 됩니다. 연준의 자산매입은 ... blog.naver.com 자산매입프로그램은 양적완화입니다. 유럽은 코로나 이전부터 자체 양적완화를 시행했습니다. 코로나로 양적완화 규모를 늘리게 됩니다. 이후 인플레이션이 커지면서 기존 양적양화도 일시 중단합니다. 이는 유럽 채권가격의 급락을 초래하고 있습니다. 유럽채권 매수주체가 사라졌기 때문이죠. 채권가격과 수익률은 반대로 움직입니다. 유럽 10년물 금리는 폭등하게 됩니다. ECB에서 자산매입프로그램을 중단한 이유는 인플레이션 때문입니다. 유럽 물가

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나스닥선물, 다우지수와 VIX지수..비트코인

나스닥선물은 5월 저점을 돌파하기 직전입니다. 이에 반해서 VIX현물지수는 안정적인 모습니다. 2월 우크라이나 전쟁을 시작으로 VIX지수는 30을 넘습니다. 3월에도 38까지 상승하고 5월에는 35까지 상승했습니다. 현재에는 20대 후반에 위치해 있습니다. 이는 두가지로 해석할 수 있습니다. 첫째, VIX지수가 30대 중반까지 상승하지 못했기 때문에 하락이 아직 마무리되지 않았다는 것입니다. 좀더 하락을 이어 갈 수 있다는 의미입니다. 둘째, 현재 하락은 선물시장이 주도한 것이 아니라 현물시장이 민감하게 반응했다는 것입니다. 곧 기술적 반등이 강하게 이루어질 수 있다는 것이죠. VIX선물 역시 VIX현물보다 가격에 높습니다. 선물가격이 현물가격이 높은 콘탱고 상태입니다. https://blog.naver.com/andree77/222713136273 VIX지수와 나스닥 바닥시점 파랑색은 VIX현물지수이며, 보라색은 VIX선물지수입니다. 아래글에서 나스닥을 거의 정확하게 예측한...

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코스피 하락요인....국채금리,신용잔고,이더리움

6월 10일 미국 소비자물가지수가 예상치 8.3%보다 높은 8.6%로 발표되면서 미국 10년물 국채 금리는 3%를 안착합니다. 이에 따라서 한국 3년물 국채금리도 3.5%수준까지 상승합니다. 일반적으로 주식시장이 폭락하면 채권은 상승(채권금리 하락)합니다. 현재 주식시장의 하락요인은 채권시장입니다. 채권시장이 폭락(채권 금리 상승)하면서 주식시장 하락을 이끌고 있습니다. 코스피의 변동성은 갑자기 크게 증가하고 있습니다. 변동성 지수 역시 패닉상황은 아닙니다. 지난 2월,3월에 비해서는 낮은 수준입니다. 매매동향을 봐도 패닉상황은 아닙니다. 외국인과 기관들은 콜옵션을 매수 중이며, 풋옵션은 매도 중입니다. 외국인과 기관은 일시적인 급락을 차익실현의 기회로 보고 있습니다. 다음은 선물매매동향입니다. 외국인의 순매도 규모가 4만계약에서 더 늘어나지 않을 가능성이 높습니다. 코스피 챠트입니다. 선물매매동향에서 외국인 선물매매동향과 코스피 챠트는 비슷하게 움직이고 있습니다. 외국인의 선물 매

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국제 유가와 경제 전망

외환보유액은 중앙은행이나 정부가 국제수지 불균형을 보전하거나 외환시장 안정을 위해 언제든지 사용할 수 있도록 보유하고 있는 대외 지급준비자산을 말합니다. 국제수지는 크게 경상수지와 금융계정으로 구성이 됩니다. 경상수지 적자를 기록하면 달러는 유출이 됩니다. 유출된 달러는 해외에서 조달해야 합니다. 일시적인 국제수지 불균형이 발생할 경우 외환보유고를 통해서 국제수지를 보전합니다. 경상수지 적자를 계속해서 기록하게 되면 달러원 환율은 상승하게 됩니다. 우리나라는 3조 호황이였던 80년대 중후반을 제외하고 경상수지는 적자였습니다. 2000년대 이후 경상수지 흑자로 전환이 됩니다. 우리나라 최대 호황기는 88올림픽 부근입니다. 역사상 다시 오지 않을 황금기였습니다. 90년대 경상수지 적자는 쌓여가게 되고 97년 외환위기를 겪게 됩니다. 90년대까지는 수출보다 수입이 많았기 때문에 부족분은 해외에서 조달해야 했습니다. IMF 이전에는 대학만 졸업하면 취직 걱정이 없던 시절입니다. 스팩이 굳이

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FOMC 주요 포인트..비트코인,루나코인

나스닥의 6월 13일 급락 원인은 FOMC에 있습니다. 우리시각으로 6월 16일 오전 3시에 열리는 FOMC에서 Fed가 0.75%p 금리 인상 확률은 23.4%에서 93%로 폭등합니다. 0.5%p 인상 확률은 76.8%에서 7%로 폭락합니다. 또한, 7월 FOMC회의 이후 기준금리가 2.25 ~ 2.5%로 될 확률은 9.5%에서 79.7%로 폭등합니다. 미국이 7월 기준금리가 2.5%가 되려면 6월 0.75%p, 7월 0.75%p로 금리를 올려야 합니다. 우리나라 기준금리는 1.75%입니다. 미국이 7월에 2.5%까지 올린다면 우리나라 역시 금통위에서 한번에 0.5%p 금리를 인상해야 한다는 것입니다. 이런 이유로 코스피도 하락을 이어가고 있습니다. 다른 측면으로 보면 악재는 대부분 반영이 되었다고 볼 수 있습니다. 만약, 6월 FOMC 회의에서 기준금리를 0.5%p 올린다면 지수는 폭등하게 됩니다. 금리를 이렇게 갑자기 올리면 지급불능 위기와 유동성 위기가 발생합니다. https

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공구우먼과 노터스 무상증자

공구우먼은 무상증자를 결정합니다. 500%로 무상증자입니다. 총발행주식수의 6배가 늘어납니다. 공구우먼은 자본금이 367,210,000원입니다. 자본총계는 482억입니다. 자본금이 너무 작기 때문에 무상증자는 필요합니다. 자본금이 너무 작다는 것은 발행주식수가 작다는 의미입니다. 또한, 자본금을 늘릴 필요가 있습니다. 자본금이 너무 작으면 부채조달에도 불리합니다. 왜냐면, 자본금을 줄이기 위해서는 채권자 동의가 필요하지만, 그외 항목은 배댱으로 인출이 가능하기 때문이죠. 공구우먼은 3월 23일 상장합니다. 공모가는 2만원입니다. 현재 주주분포입니다. 상장전 대표이사 김주영은 티에스 2018 - 12 M&A 투자조합에 지분을 일정부분 일임합니다. 상정전 실질적인 최대주주는 티에서 2018-12 M&A 투자조합이였습니다. 공모이후 지분율은 크게 하락합니다. 티에스 2018 - 12 M&A투자조합의 최대주주(LP)는 한국모태펀드입니다. GP는 티에스인베스트먼트입니다. 한국모태펀드는 정부가

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원자재 슈퍼 싸이클과 인플레이션

JP 모건의 CEO 제이미 다이먼은 유가가 175불까지 상승할 것이라고 예상하고 있죠. 굴착 장비수를 나타내는 리그 카운트는 최근 유가 급등에도 크게 증가하지 않고 있습니다. WTI 유가와 비교해 보시면 10년전보다 유가는 더 상승했지만 리그 카운트는 크게 상승하지 못하고 있습니다. 유가가 상승하는 가장 큰 요인은 현재는 전쟁이지만, 근본적인 원인 중 하나는 ESG입니다. https://blog.naver.com/andree77/222510749765 ESG... 인플레이션과 자산가격 천연가스는 최근 급등 중입니다. 천연가스 가격 상승원인으로 다양한 요인이 존재합니다. 가장 기본적인 것... blog.naver.com ESG가 유가에 미치는 영향은 투자자금입니다. 국민연금등 공적연금들은 굴뚝산업의 투자를 줄이고 친환경 업체 투자를 늘리고 있습니다. 이것이 바로 ESG입니다. 국제 유가가 100달러 부근에 있었던 2014년도 전세계 석유,가스 분야 투자는 7000억달러였습니다. 202

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부광약품과 일양약품..코스피 200 편출

일양약품은 2021년 12월 9일 코스피 200에서 편출이 됩니다. 편출이 된 이후 기관물량은 계속 나오게 됩니다. 일양약품의 실적은 오히려 개선이 됩니다. 2021년 매출액,영업이익,당기순이익은 개선이 됩니다. https://blog.naver.com/andree77/222578482927 일양약품과 지분승계 코스피 200 선물 만기일은 매분기마다 있습니다. 3,6,9,12월입니다. 이중에서 6월,12월 만기일에는 종목을 ... blog.naver.com 코스피 200 편출은 중장기적으로 좋은 매수 타이밍을 가져다줍니다. 코스피 200과 유사한 MSCI편출 역시 좋은 매수타이밍을 가져다줍니다. 신세계는 2021년 11월 29일 저점을 기록합니다. 11월 MSCI에서 편출이 된 영향입니다. 코스피 200,MSCI 편출은 알짜기업을 저가에 매수할 타이밍입니다. 다만, 매수시기는 각기 다릅니다. 매수타이밍은 기업 가치와 선조정에 따라서 달라집니다. KT는 2019년 5월 MSCI에서 편

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양도소득세.. 주식 양도소득세와 미국주식 양도소득세..Wash Sale Rule

양도소득세는 토지,건물 등 부동산,주식등,파생상품,부동산에 관한 권리의 양도로 발생하는 이익에 부과되는 세금입니다. 양도소득세가 과세되는 자산의 범위는 다음과 같습니다. 대주주의 요건은 다음과 같습니다. 10억 이상 주식을 보유하면 대주주 요건에 해당이 됩니다. 10억의 요건은 취득시점을 말합니다. 삼성전자 주식을 8억에 매수했다가 12억에 매도했으면 대주주 요건이 아닙니다. 취득시점 10억이 되지 않았기 때문입니다. 사업연도 종료일에 10억이상이 되면 대주주가 됩니다. 코스닥의 경우 12월 주식시장이 약세 원인 중에 하나는 대주주 요건을 피하기 위해서 매도하는 것입니다. 2020년 대주주 요건을 10억에서 3억으로 변경한다고 하면서 주식시장에 대규모 약세가 예상이 되었습니다. 그래서 3억으로 변경을 하지 않게 됩니다. 대주주는 본인 뿐만 아니라 특수관계인을 포함합니다. 본인이 삼성전자 주식 5억을 보유했다면 대주주 요건은 되지 않습니다. 하지만, 할아버지가 6억 삼성전자를 보유했다

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카카오페이...알리페이 블록딜, MSCI 편입 가능성

https://blog.naver.com/andree77/222561732777 카카오페이 보호예수와 유통물량..코스피 200,MSCI 편입..알리페이 블록딜 가능성 카카오페이는 11월 3일 상장합니다. 공모가는 9만원입니다. 공모가액에서 핵심은 구주매출입니다. 1조5천억... blog.naver.com 카카오페이는 2021년 11월 3일 상장합니다. 공모가는 9만원입니다. 카카오페이의 주가 약세요인은 알리페이 물량이 풀리지 않았기 때문입니다. 상장시 유통물량은 알리페이 물량을 제외하고 공모물량이였던 10.44%였습니다. 유통물량이 15%미만이므로 MSCI편입요건에 해당이 되지 않습니다. LG엔솔처럼 시가총액이 큰 경우 유통물량이 15%미만에서도 편입이 가능합니다. 상장 이후 6개월이 지났기 때문에 기관들의 의무보유확약기간도 모두 끝났습니다. 의무확약기간이 남아 있는 물량은 유통물량에서 제외가 되는데 확약기간이 만료가 되었기 때문에 공모물량은 전액 유통물량이 됩니다. 현재 주주분포입

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최저임금과 부동산,주식..2022년 최저임금

2022년 최저임금은 9160원입니다. 최저임금은 물가상승률 + 경제성장률 만큼 인상을 해야 현재 생활 수준을 유지할 수 있습니다. 우리나라에서 최근 10년동안 최저임금의 급격한 인상은 물가지수의 조작에 있습니다. 40년동안 물가지수는 3.759배 밖에 오르지 않았습니다. 누가 봐도 물가지수는 조작이 되어 있습니다. 짜장면 가격만 봐도 10배 이상 올랐습니다. 이렇게 물가지수를 정부가 조작함에 따라서 최저임금은 근 10년래 급격하게 상승합니다. https://blog.naver.com/andree77/222741306976 국민연금고갈과 소비자물가지수...자가주거비 문재인 정부의 소득주도성장은 근로자의 소득을 높이면 소비가 늘어 경제성장을 유도하는 정책이였습니다. ... blog.naver.com 물가지수 조작은 부동산 작전 세력들과 연관이 있습니다. 1970년대 강남 개발과 함께 부동산 투기는 시작이 됩니다. https://blog.naver.com/andree77/22254416

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환율..달러환율과 엔화환율..일본경제의 본질

니시노 아키라 감독은 태국 축구 국가대표 감독이였습니다. 태국은 2차세계대전 당시 일본에게 침탈을 당하지 않은 동남아시아의 유일한 국가입니다. 일본에 대한 호감도가 높은 국가이죠. 우리나라가 박항서 감독이 있는 베트남과 유대관계가 높다면 일본과 태국은 상당히 친합니다. 자동차의 경우 일본회사 비중이 90%가 넘을 정도죠. 2020년 태국 내 외국인 투자신청 비중에서 일본은 압도적입니다. 일본의 해외직접투자는 플라자합의 이후 급속하게 진행이 됩니다. 달러엔 환율이 낮아지면서 엔화가치는 크게 상승합니다. 엔화가치 상승으로 일본제품가격의 경쟁력은 떨어지게 됩니다. 반대로 해외 물품 가격은 저렴해집니다. 만약, 우리나라의 달러환율이 500원이 되었다고 해보죠. 이렇게 되면 무슨일이 벌어질까요? 500원이 되면 수출은 상당히 어려워집니다. 미국의 주택을 매입한다고 해보죠. 100만불 주택이 있습니다. 달러환율이 1000원일 때 10억짜리 주택이 달러환율이 500원이 되면 5억 주택이 되는 것

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증여세와 부담부증여..셀트리온과 셀트리온헬스케어 사전증여

증여세란 타인으로부터 재산을 증여받은 경우에 그 재산을 증여받은 자가 부담하는 세금을 말합니다. 증여세는 수증자가 부담하는 세금입니다. 그래서 납세의무자는 수증자가 됩니다. 미국에서는 증여자에게 납세의무가 있습니다. 증여와 양도는 비슷한 개념입니다. 증여는 무상이며, 양도는 유상입니다. 증여세의 세액계산 흐름도는 다음과 같습니다. 증여공제로 배우자 공제는 6억이며, 직계존속과 비속은 5천만원까지 공제가 됩니다. 배우자가 6억 증여공제를 받은 이후 10년이 지나면 다시 받을 수 있습니다. 미국의 경우에는 annual gift tax exclusion이 존재합니다. 우리나라의 증여공제와 같은 개념입니다. 우리나라에서는 자녀에게 증여를 할 경우 10년동안 5천만원까지 증여세가 면제됩니다. 미국에서는 연 15,000불까지 증여세가 부과되지 않습니다. 10년이면 15만불입니다. 만약, 2만불을 자녀에게 증여했다면 15,000까지 증여세 대상이 아니며, 5천불만 증여세 대상입니다. 하지만 50

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주식과 세금...종합소득세와 건강보험료

이자,배당,사업(부동산임대),근로,연금,기타소득은 종합소득금액으로 과세가 될 수 있습니다. 이중에서 금융소득은 이자소득과 배당소득을 합한 것을 말합니다. 금융소득은 세가지로 분류됩니다. 1.무조건 분리과세 .... 원천세로 과세종결 15.4% 2.무조건 종합과세 3.조건부 종합과세 종합과세에서 2000만원을 초과하면 종합소득과 합산과세됩니다. 여기에서 주의할 점은 무조건 분리과세가 되더라도 1000만원이 넘으면 건강보험료는 늘어나게 됩니다. 건강보험료는 소득세법과 달리 금융소득이 1000만원만 넘으면 건강보험료는 늘어나게 됩니다. 삼성전자로부터 1010만원 배당금을 받았을 경우 다른 금융소득이 없다면 분리과세가 됩니다. 15.4%로 원천징수로 과세는 끝이 납니다. 하지만, 금융소득이 1000만원이상으로 건강보험료는 늘어나게 됩니다. 건강보험료가 1년에 120만원 늘어나면 실질적인 세금부담은 27.4%가 됩니다. 우리나라에서 세금을 계산할 때 항상 생각해야 하는 것이 건강보험료입니다.

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삼성전자 배당금 정책..삼성전자 주가와 구글 주가,아마존 주가

최근 저금리로 배당주를 찾는 현상이 많아졌습니다. https://blog.naver.com/andree77/222739149184 주식차트 보는법...배당주. 채권투자편 KOSEF 국고채 10년 ETF입니다. 차트를 보면 고점대비 13.19% 하락했습니다. 그러면, 고점인 127,61... blog.naver.com 배당주는 채권의 확장판입니다. 채권의 성격과 주식의 성격을 가지고 있습니다. 배당주의 투자 시점은 금리인하 시점입니다. 금리가 인하되면, 배당주의 투자매력은 높아집니다. 금리가 하락하면 채권가격이 상승하는 것과 비슷합니다. 채권의 액면이자는 매년 고정입니다. 배당주는 회사 정책에 따라서 배당금액은 달라집니다. 배당정책도 주식의 변동성 요인이죠. 배당금을 받게 되면 세금을 고려해야 합니다. https://blog.naver.com/andree77/222752979201 주식과 세금...종합소득세와 건강보험료 이자,배당,사업(부동산임대),근로,연금,기타소득은 종합소득금액으로

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NFT와 메타버스... 자영업자

NFT(Non-Fungible Token)는 대체 불가능한 토큰을 말합니다. 디지털 자산의 소유주를 증명하는 가상의 토큰이죠. 디지털 자산을 NFT로 만드는 것을 민팅(Minting)이라고 합니다. https://blog.naver.com/andree77/222309552448 제 2의 인터넷 혁명...블록체인 KTX 승차권입니다. KTX승차권을 대신 예매하는 경우가 많습니다. 그리고 캡처를 한 다음에 카카오톡... blog.naver.com NFT는 제2의 인터넷 혁명을 구현한 것이죠. 제2의 인터넷 혁명은 블록체인을 통한 가치의 평등화를 구현한 것입니다. 제1의 인터넷 혁명은 정보의 평등화를 가져다 주었습니다. 메타버스는 가공, 추상을 의미하는 메타(Meta)와 현실 세계를 의미하는 유니버스(Universe)의 합성어로 현실세계와 같은 사회,경제,문화 활동이 이루어지는 3차원 가상세계를 말합니다. 앞으로 미래를 표현한 영화는 레디플레이어 원입니다. 3차원 가상공간에서 건물,자동차

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가온칩스...파운드리 관련주.시스템반도체 관련주

가온칩스는 삼성전자 파운드리 사업부의 디자인 솔루션 파트너사입니다. 재무적 투자자(FI)는 경영권 확보가 아니라 수익을 확보하기 위한 투자자를 말합니다. 경영권을 확보를 위한 투자자를 전략적 투자자라고 합니다. 일반적으로 VC(벤처캐피탈)가 투자를 할 때 상환전환우선주(RCPS)로 투자를 합니다. 상환권과 전환권이 포함된 우선주입니다. 상환권만 포함된 우선주는 상환우선주이며, 전환권만 포함된 우선주는 전환우선주입니다. RCPS는 전환사채와 거의 동일합니다. 그래서 IFRS에서는 부채로 인식합니다. 이에 반해서 전환우선주(CPS)는 상환을 할 이유가 없기 때문에 자본으로 봅니다. 주당 밸행가액은 875,000원입니다. 이후 회사에서는 액면가액 5000원에서 500원으로 액면분할을 합니다. 주식수가 10배 늘어나면서 87.500원이 됩니다. 이후 1000% 무상증자를 합니다. 1주당 10주의 주식을 발행합니다. 무상증자로 주식수는 11배 늘어납니다. 액면분할과 무상증자를 반영한 평균단가

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카카오 주가..자사주 매입과 소각, 교환사채

카카오의 주식발행내역 등입니다. 자기주식은 12,139,090 주입니다. 총발행주식수의 2.8%를 보유하고 있습니다. 미국에서는 자사주 매입을 하는 목적은 주식 양도차익과 배당소득세 차이 때문입니다. 고소득자의 경우 양도차익보다 배당소득세는 2배 가량 높습니다. 우리나라에서도 해외주식의 양도차익에 대해서는 22%이지만, 배당금은 다른 이자,배당소득과 합산해서 2000만원이 넘어가는 부분은 종합과세가 됩니다. 최고세율은 최고 45%까지 과세가 되며, 건강보험료 상승도 동반됩니다. 미국은 배당을 줄이고 자사주를 매입하는 것이고 이는 소각의 대상입니다. 이에 반해서 우리나라는 자사주 매입 이후 이익소각을 뿐만 아니라 다른 방식으로도 이용합니다. 성과급으로 지급하거나 전략적 주식교환으로 이용합니다. 2020년 10월 교환사채를 발행합니다. 액면분할 이전으로 발행가액은 477,225원(액면분할 후 95,445)입니다. 3400억 규모 교환사채를 발행합니다. 자기주식 처분 목적으로 교환사채를

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인플레이션과 부동산...금시세,은시세

금시세,은시세는 기본적으로 물가와 연관이 깊습니다. 실물자산이기 때문에 물가가 상승하면 기본적으로 금과 은은 상승합니다. 다음은 미국 소비자 물가지수입니다. 물가가 크게 오르면 금가격도 당연히 상승합니다. 그러면 물가가 오른다는 의미는 무엇일까요? 짜장면 가격이 오른다는 것은 화폐로 바꾸어 말하면 화폐가치 하락입니다. 물가상승은 화폐가치 하락입니다. 인플레이션 시대 부동산은 상승할까요? 하락할까요? 아파트 가격은 두가지로 분해할 수 있습니다. 토지비와 건축비로 나누면 토지가격이 낮은 아파트 가격은 상승합니다. 인플레이션 시대 건축비는 상승합니다. 하지만, 서울 아파트 가격은 인플레이션과 크게 상관이 없습니다. 왜냐면, 아파트 가격의 대부분이 토지비입니다. 지방 아파트 10채 가격이 강남 아파트 한채 가격이므로 물가가 오른다고 강남아파트 가격이 오르지 않습니다. 지방 아파트 가격은 건축비가 상승하면 오르게 됩니다. 왜냐면, 지방은 토지비는 거의 없고 건축비가 대부분이기 때문입니다. 화

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에디슨EV주가와 노터스주가 무상증자 차이

에디슨EV는 2021년 7월 19일 무상증자를 결정합니다. 1주당 3주를 배정합니다. 7월 20일 주가는 대량 거래량과 음봉으로 마감을 합니다. 에디슨EV 투자조합입니다. 에디슨EV 투자조합의 현재 이슈는 5%룰과 보호예수입니다. 5%미만으로 주식을 보유할 경우 매도해도 공시의무가 없습니다. 에디슨EV의 투자조합은 민법상 조합입니다. 코스닥시장 상장규정 제51조에 의해서 최대주주 변경시 최대주주등 물량은 1년 동안 보호예수됩니다. 민법상 투자조합은 최대주주등으로 1년 동안 보호예수가 될 수 있지만, 한국벤처투자조합,중소기업창업투자조합,신기술사업투자조합은 최대주주가 되어도 보호예수에서 제외됩니다. 일반적으로 투자조합은 스타트업을 지원하는 것을 말합니다. 이에 반해서 민법상 투자조합은 투자자를 숨기기 위함입니다. 대장동의 시행사였던 성남의 뜰의 주주로 SK증권과 같습니다. SK증권은 SK증권회사가 아니라 특정금전신탁입니다. 에디슨EV의 경우에도 한사람이 투자를 했다면 최대주주등이 되지만

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가계부채 관리 방안...안심전환대출

가계신용는 9년만에 감소합니다. 가계신용은 두가지로 구성이 됩니다. 가계대출은 금융기관 대출이며, 판매신용은 신용카드 할부금등이죠. 가계대출에서 부실채권이 발생할 가능성이 높은 취약계층은 다음과 같이 세분화할 수 있습니다. 이번 테라 - 루나 코인 사태로 부실채권이 발생할 것으로 보입니다. 예를들어 카드론이나 현금서비스등으로 루나코인에 투자했다가 원금을 거의 날린 투자자들은 다음달 현금서비스를 갚지 못하는 상황이 됩니다. 이때 가장 대출금을 상환하지 못할 주체는 주택이 없는 50세 미만이며 개인 사업자입니다. 다음은 주택이 없는 50세 이상 개인 사업자이죠. 금융감독원은 금융기관이 부실자산이 늘어나는 것을 대비해서 사전에 관리를 합니다. 차등보험료율 제도는 다음과 같습니다. 예금보험공사는 금융회사가 망하면 대신 5000만원까지 예금자에게 지급해줍니다. 이때 금융회사는 예금보험공사에게 보험료를 지급합니다. 보험료를 납부하는 금융회사를 부보금융회사라고 합니다. 표준보험요율은 은행이 0.

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삼성전자주가 전망...삼성생명주가

알파벳의 주주분포입니다. 미국은 1994년부터 차등의결권을 도입했습니다. 알파벳 A는 1주당 1개 의결권을 가지며, 알파벳 B는 1주당 10개 의결권을 가집니다. 알파벳 C는 무의결권입니다. 알파벳 B는 비상장주입니다. 미국은 차등의결권제도로 안정적인 지배구조를 확보하게 됩니다. 우리나라는 알파벳 B의 해당되는 회사가 지주회사입니다. 지주회사 주가가 상승하면 배당을 통해서 주가를 하락시킵니다. 배당률을 높이면 배당락으로 주가는 하락하게 됩니다. LG를 12년에 5만원 매입했고 현재 주가가 75,000원이라면 10년동안 LG 보유로 수익률은 얼마가 될까요? 평가이익 50%와 매년 2500원 배당금을 받았다면 배당금으로 50%, 즉, 100% 수익을 얻고 있습니다. LG의 주가가 상승하지 않는 이유는 배당금 때문입니다. 주가가 상승하면 배당률을 높입니다. 이 배당금은 향후 상속세 재원으로 사용이 됩니다. LG는 지주회사가 있지만, 삼성은 지주회사가 없습니다. LG는 일제시대부터 이어져

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네이버 주가와 무상증자,자사주 매입

네이버는 2006년도 무상증자를 한 주당 2주 무상증자를 결정합니다. 무상증자로 자본금은 3배 가까이 늘어납니다. 정확히 3배가 아닌 이유는 자사주에 대해서는 신주를 배정하지 않기 때문입니다. 자본잉여금이 감소하고 자본금은 증가합니다. 무상증자로 자본잉여금은 자본금으로 대체됩니다. 2022년에는 자본금이 오히려 줄어들었습니다. 이것은 2013년 분할을 했기 때문입니다. 네이버 사업부문과 한게임 사업부문으로 분할이 됩니다. 분할의 경우 분할비율에 맞게 자본금은 분할이 됩니다. 기업분할로 네이버의 자본금은 줄어들게 됩니다. 현재 네이버의 자본잉여금은 1조82억입니다. 1주당 2주로 무상증자를 할 경우 자본잉여금에서 자본금으로 300억정도만 전환됩니다. 유통주식수는 149,452,323주이므로 유통주식수는 3배가 늘어나게 됩니다. 네이버 주가가 26만원대이므로 200%로 무상증자시 주가는 9만원대로 하락합니다. 가격이 낮아진 만큼 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 보입니다. 무상증자가 도움

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미국증시 전망... 옵션시장

워런 버핏은 버크셔 해서웨이 주주총회에서 주식시장은 도박판이 되었다고 언급합니다. 대기업들은 도박판의 칩으로 전락이 되었고 개인 투자자들은 더욱더 위험한 콜옵션에 투자하고 있습니다. 미국에서 콜옵션이 본격적으로 문제가 된 것은 2020년 9월 초입니다. 나스닥은 9월 초에 급락합니다. 이것은 2020년 8월 나스닥 상승이 콜옵션으로 상승했다는 것입니다. 이후 주식시장이 폭락하고 그 원인이 손정의의 콜옵션 매입이라는 뉴스가 나옵니다. https://blog.naver.com/andree77/222085749221 손정의와 콜옵션 옵션매매를 하지 않으셨다면 내용이 상당히 어렵습니다. 손정의의 기술주콜옵션매입은 많은 의구심을 있습... blog.naver.com 이로 인해서 소프트 뱅크 역시 폭락하게 됩니다. 우리나라에서 판매되는 ELS가 바로 옵션매도상품입니다. 넷플릭스 연계 ELS 상품은 넷플릭스 풋옵션 매도상품입니다. 주가가 급락하면 풋옵션 매도자는 손실규모는 커집니다. 원금의 수백

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국제유가 인버스 ETF의 이해

다음은 TIGER 원유선물인버스(H)의 챠트입니다. TIGER 원유선물인버스(H)는 S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return을 기초지수로 움직이며, WTI 원유 선물가격 움직임에 따라서 가격이 움직입니다. 즉, 유가가 상승하면 가격이 하락하고 유가가 하락하면 가격이 상승하는 ETF입니다. WTI는 3월초 123불까지 상승합니다. 그러면 TIGER 원유선물인버스(H)도 3월초보다 높은 가격에 있어야 합니다. 그런데 5월말 현재 더 낮은 가격에 있습니다. 왜, 이런 현상이 발생했을까요? 이는 선물의 특성 때문입니다. 선물과 현물은 동일하게 움직이지 않습니다. 선물과 현물의 차이를 베이시스라고 합니다. 선물은 베이시스 위험이 존재합니다. 만기가 없다면 베이시스 위험은 통제가 가능합니다. 하지만, WTI 선물은 만기가 매월있습니다. 이로 인해서 베이시스 위험이 통제가 되지 않습니다. 이를 사례를 통해서 알아보죠. 다음은 크루드오일(WTI) 선물가격입니다. WTI

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워런버핏..애플주식 매도 가능성..나스닥 하락주범

애플이 고점대비 20%이상 빠지면서 워런버핏이 애플을 매도했을 가능성이 높은 상황입니다. 워런버핏은 2016년도부터 애플을 매집하기 시작합니다. 처음 매집했을 때 주가는 20불대 후반입니다. 애플챠트만 보면 애플 실적이 크게 개선이 되었다고 생각이 됩니다. 다음은 애플 실적입니다. 2015년에서 2020년까지 매출액은 조금 증가했지만 영업이익은 별 차이 없습니다. HMM은 애플과 비슷하게 주가가 급등했습니다. 실적 역시 대폭 증가했습니다. 2020년 흑자전환을 한 이후 2021년 당기순이익은 크게 늘어납니다. 애플 주가가 크게 상승한 원인은 2018년도부터 법인세가 14%p 인하되었으며, 또한, 해외에 있던 자금이 자국내로 이동했기 때문입니다. 이 자금들은 자사주 매입으로 쓰였고 주가는 크게 상승합니다. 다음은 버핏 버프효과입니다. 워런이 매수하면 주가는 프리미엄을 받습니다. 이는 영화 too big to fail에서도 나옵니다. 리만이 파산하면서 시장 심리는 침체됩니다. 시장 심리

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주식차트 보는법...배당주. 채권투자편

KOSEF 국고채 10년 ETF입니다. 차트를 보면 고점대비 13.19% 하락했습니다. 그러면, 고점인 127,611원에서 매입한 투자자는 국채가격이 127,611원까지 상승해야 원금이 회복되는 것일까요? 일반적으로 채권가격챠트보다는 채권수익률챠트가 일반적입니다. 채권가격이 하락함에 따라서 채권수익률은 상승합니다. 채권의 액면이자율이 3%라는 말은 원금이 3만불일 때 매년 3%로 이자를 받는다는 의미입니다. 액면이자는 변화가 없습니다. 은행이자율이 5%일 때 액면이자율 3% 채권이 있다면 어느 누구도 채권을 매입하려고 하지 않을 것입니다. 왜냐면, 은행에 예금하면 이자를 5%주는데 채권의 액면이자는 변화가 없기 때문입니다. 반대로 은행이자율이 1%일 때 액면이자율 3% 채권이 있다면 이 채권을 매입하려고 할 것입니다. 은행이자율은 1%인데 이 채권을 보유하면 매년 3%로 이자을 받을 수 있기 때문입니다. 은행이자율이 5%라면 채권의 가격은 3만불보다 낮게 거래가 됩니다. 은행이자율이

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달러환율전망...스왑포인트

다음은 우리나라 환율시장 거래 규모입니다. 현물환은 현물거래입니다. 선물환은 NDF가 대부분을 차지합니다. 야간에도 달러환율은 거래가 됩니다. 이때 거래가 되는 시장이 NDF시장입니다. NDF는 차액결제로 거래가 됩니다. 대부분 외환시장을 주식처럼 현물시장으로 분석을 하다보니, 제대로 이해하지 못하는 경우가 대부분입니다. 외환시장은 스왑거래가 일반적입니다. 유가는 CME에서 거래가 되며, 농산물은 CBOT, 비철금속은 LME에서 거래가 됩니다. 선물로 거래가 됩니다. 선물에서는 베이시스를 통해서 재고비용등이 조정이 됩니다. 외환시장은 선물거래가 아닌 스왑거래로 이루어져 있습니다. https://blog.naver.com/andree77/222717370727 스왑의 기본개념..sell & buy , buy & sell 외환시장을 이해하는데 스왑을 모르고서는 제대로 이해할 수 없습니다. 외환시장에서 현물환과 외환스왑은 ... blog.naver.com 스왑거래는 단순히 바꾼다는 개념은

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국민연금고갈과 소비자물가지수...자가주거비

문재인 정부의 소득주도성장은 근로자의 소득을 높이면 소비가 늘어 경제성장을 유도하는 정책이였습니다. 이 이론은 포스트 케인지언(Post-Keynesian)의 임금주도성장론(wage-led growth)에 근거를 두고 있습니다. 소득주도성장의 문제점은 과도한 최저임금 인상이였습니다. 1979년 은마아파트 분양가는 평당 68만원이였습니다. 최근 은마아파트 가격은 22억 정도입니다. 평당 6800만원이라고 하면 은마아파트 가격은 100배가 올랐죠. 서울의 아파트 가격이 상승한 원인은 토지가격의 상승입니다. 서울 아파트 가격 상승으로 우리나라 가계부채도 크게 늘어나고 이는 문제가 됩니다. 그러면 40년동안 물가는 얼마나 올랐을까요? 최소 10배는 올랐다고 생각이 듭니다. 1982년도 짜장면 가격이 400원정도했으니, 지금은 6000원이라고 하면 15배 정도 물가가 올랐다는 생각이 듭니다. 실제 물가를 알아보죠. 소비자물가지수는 3.759배 밖에 오르지 않았습니다. 40년동안 물가가 3.75

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가치주와 예금...은행이자율

최근 동원산업과 동원엔터프라이즈의 합병에서 합병비율이 문제가 됩니다. 두 회사가 합병을 하게 되면 회사의 가치를 산정해야 합니다. 상장법인은 최근 주식가격이 회사의 가치입니다. 삼성전자의 가치는 68000원*5,969,782,550 = 405조 9,452억원 입니다. 동원산업은 상장법인으로 회사가치 산정에 문제가 없지만, 동원엔터프라이즈의 경우에는 비상장법인입니다. 비상장법인은 시장에서 주가가 제대로 형성되지 않습니다. 주가를 모르면 회사가치를 어떻게 산정을 할까요? 일반적으로 비상장법인의 가치는 순손익가치와 순자산가치를 통해서 산정합니다. 상장법인의 경우 회사의 순손익가치와 순자산가치로 평가했을 때보다 주가가 낮게 형성이 되면 이를 가치주라고 합니다. 실적이나 자산가치에 비해서 주가가 저평가 된 주식이죠. 금리가 하락하면 토지의 가격은 상승합니다. 토지의 가격이 상승하는 이유는 두가지로 생각할 수 있습니다. 첫째는 금리가 하락하니 대출이자율이 하락하기 때문입니다. 두번째는 기회비용

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테마주와 성장주

화이자챠트입니다. 1980년대 화이자는 작은 회사였습니다. 90년대 중반부터 주가는 급등하기 시작합니다. 98년 화이자는 비아그라를 출시합니다. 다음은 길리어드 사이언스입니다. 길리어드 사이언스는 96년 타미플루를 개발하면서 회사는 급성장합니다. 테마주란 화이자와 길리어드 사이언스처럼 급등할 가능성이 있는 회사들을 말합니다. 테마주와 성장주의 차이점은 테마주는 가능성만 있는 회사들입니다. 정치테마주의 경우 실질적으로 수혜를 보는 것이 아니라 가능성으로 주가는 급등합니다. 이런 주식을 성장주라고 하지 않습니다. 성장주는 테마주의 다음 단계입니다. 테마주 중에서 매출액,영업이익이 증가하는 회사가 성장주가 됩니다. 길리어드 사이언스는 타미플루를 개발하면서 영업이익은 급증합니다. 길리어드 사이언스 역시 타미플루를 개발하기 전까지는 테마주였습니다. 타미플루를 개발하면서 성장주로 변화됩니다. 윤석열 테마주였던 삼부토건은 대통령 선거일 다음날 고점을 형성하고 하락하게 됩니다. 삼부 토건의 하락은

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달러예금의 중요성

최근 코스피지수 급락원인은 외국인의 지속적인 매도입니다. 3월들어서 주식에서 매도규모는 늘어나고 채권에서 매수규모는 크게 줄어듭니다. 2월 미국이 러시아의 스위프트 제재이후 러시아의 금융자산등 익스포저가 있는 곳에서는 지급불능위기가 발생합니다. https://blog.naver.com/andree77/222701475792 지급불능과 금융위기 2007년 2월부터 2008년 10월까지 외국인은 코스피에서 56조를 매도합니다. 이 당시 외국인이 매도한 원인은... blog.naver.com 2007년도와 2008년도 코스피에서 외국인들이 대량으로 매도합니다. 이 당시에는 외국인들이 매도한 원인을 알 수 없었습니다. 나중에 밝혀진 원인은 서브프라임이였죠. 서브프라임 채권을 보유한 글로벌 은행들은 미국 부동산하락으로 부실화되었고 이로 인해서 다른 자산을 매각하게 됩니다. 특히, 미국 투자은행들은 BIS비율을 맞추기 위해서 자산을 매각하게 됩니다. 전세계 달러가 다시 미국으로 회귀하면서 달러

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테라와 루나코인...예금자보호제도

비트코인의 가장 큰 문제점은 변동성입니다. 비트코인 가격이 하락하게 되면 인플레이션이 발생하며 가격이 상승하면 디플레이션이 발생합니다. 인플레이션은 물건가격이 상승한다는 의미입니다. 화폐자체의 가치가 존재하면 물건의 수요와 공급이 아니라 비트코인 가치로 인플레이션과 디플레이션이 발생합니다. 이런 이유로 스테이블 코인이 등장합니다. 1코인 가격을 1달러로 고정하게 됩니다. 이는 금본위제도와 유사합니다. 브레튼우즈체제에서 35달러를 금 1온스로 고정을 시켰습니다. 테더(USDT)의 경우에는 1테더를 1달러로 교환해줍니다. 달러페그제가 테더입니다. 홍콩은 달러페그제입니다. 테더와 같습니다. 홍콩달러는 달러보유고만큼만 홍콩달러를 발행합니다. 통화는 본원통화와 파생통화로 구성이 됩니다. 지급준비율이 10%일 때 본원통화 100을 늘리면 파생통화는 900까지 늘어납니다. 금융위기는 파생통화에서 시작이 됩니다. 금본위제도에서도 본원통화만 금을 담보로 발행이 되었으며, 파생통화는 금과 상관이 없습

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암호화폐 전망

https://blog.naver.com/andree77/222658328170 비트코인 전망 비트코인이 급등한 이후 1만달러 이하로 하락하지 않고 있죠. 현재 자산가격은 가치부과가 아니라 포트폴리... blog.naver.com 비트코인은 2017년 10월 도토리에서 자산시장으로 공식 데뷔합니다. 다우지수와 비트코인은 현재는 같은 자산으로 인정하고 있지만 2017년초까지만 해도 비트코인은 도토리일 뿐이였습니다. 사설 카지노와 다를바 없었습니다. 그런데 미국에서 비트코인에게 생명을 집어넣게 됩니다. 최근 밀가루 가격은 우크라이나 러시아 전쟁으로 급등 중입니다. 선거가 끝나면 라면,과자가격은 인상이 될 것으로 보입니다. 이 밀선물은 CBOT(chicago board of trade)에서 거래가 되고 있습니다. 농산물이 주로 거래가 되는 시키고 선물 거래소에서 비트코인도 거래를 시작하는 것입니다. 또한, 다우지수와 나스닥 선물이 상장된 CME에서도 비트코인 선물을 상장시킵니다. 다시 말

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테더(USDT)와 코인전망

다음은 lg에너지솔루션입니다. lg엔솔의 총발행주식수는 234,000,000주입니다. lg엔솔은 2022년 1월 상장합니다. 상장하면서 42,500,000주가 발행가액 30만원으로 상장합니다. 12.75조을 조달합니다. 12.75조원은 2.55조원은 주주인 lg화학으로 가고 10.124조원은 lg엔솔자금이 됩니다. 주식과 달리 테더는 1테더 = 1달러입니다. 100만 테더를 발행했다는 것은 100만불을 조달했다는 것입니다. lg엔솔은 4250만주를 발행하는 방법은 일반공모로 진행이 되었습니다. lg엔솔의 상장주식수를 늘리는 방법은 주주배정 , 일반공모, 제3자 유상증자 , 전환사채 ,전환우선주 주식전환, 신주인수권 행사,주식배당등입니다. 이 모든 사항은 공시가 됩니다. 그러면 테더의 경우 발행물량은 어떻게 늘어날까요? 테더사에 달러를 입금하고 테더를 교환하는 것입니다. 테더가 100억달러 만큼 발행이 되었다면 테더사는 100억달러를 보유하고 있을 것입니다. 하지만, 테더는 lg엔솔처

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VIX 선물..해외선물

현재 최고의 호황장은 VIX선물입니다. 투자자들의 광기를 표현한 상품입니다. VIX지수의 고점을 찾는 방법은 현물과 선물의 괴리입니다. 옵션의 핵심이 델타헷징이라면 선물은 베이시스입니다. 선물과 현물의 가격차이입니다. 베이시스가 선물의 전부라고 해도 과언이 아닙니다. 선물은 파생상품입니다. 이는 기초상품이 존재한다는 것이죠. 이둘의 관계을 이해를 하는 것이 선물에서는 아주 중요합니다. 선물은 그림자에 불과합니다. 기초상품이 없다면 선물은 존재할 수 없습니다. https://blog.naver.com/andree77/222713136273 VIX지수와 나스닥 바닥시점 파랑색은 VIX현물지수이며, 보라색은 VIX선물지수입니다. 아래글에서 나스닥을 거의 정확하게 예측한... blog.naver.com 위 글 내용을 전제로 이야기를 전개합니다. 다음은 천연가스 선물입니다. 6월물 가격은 7.796이며 7월물 가격은 7.880입니다. 만기로 갈수록 현물과 선물의 가격은 같아집니다. 현물가격이

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주식으로 돈벌기

https://blog.naver.com/andree77/222409429594 주식으로 누구나 쉽게 수익을 내는 방법 다음은 HMM챠트입니다. 주식으로 수익을 내는 가장 간편한 방법은 신고가를 돌파한 종목을 매수하는 전... blog.naver.com 주식으로 수익을 내는 방법은 신고가 돌파 종목 중에서 실적이 개선이 되는 종목을 매수하는 것입니다. 주식을 하락할 때 매수하는 것보다 상승할 때 매수하는 것이 수익을 낼 가능성이 높습니다. 이번에는 다른 측면에서 접근해 보겠습니다. 주식으로 돈을 벌기 위해서는 본질적으로 접근해야 합니다. 상승장에서는 돈 놓고 돈 먹기가 가능하지만 그외 장에서는 주식으로 수익을 내는 것은 상당히 어렵습니다. 특히, 코인 상승장은 최고의 도박장입니다. 100원짜리가 1만원으로 가면 모두가 해피한 도박입니다. 코인을 1만원으로 올랐다면 또 다른 호구를 찾아야 합니다. 코인은 호구를 찾는 게임이죠. 이번 루나,테라사태는 미국의 금리인상으로 터지게 됩니다.

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주식공부..주식재무제표

주식을 공부하는 일반적인 목적은 수익을 내기 위해서입니다. 수익을 낸다는 것은 주가가 상승한다는 것이죠. 주가가 상승하는 이유를 이해하면 주식공부를 어떻게 해야 하는지를 알 수 있습니다. 최근에 가장 모범적인 사례는 HMM입니다. HMM 주가가 상승한 원인은 실적 개선입니다. 19년도 적자에서 20년 흑자전환을 하고 흑자폭이 늘어나고 있습니다. 주식공부를 하는 목적은 HMM같은 주식을 찾는 것입니다. 주가는 과거 영업이익으로 결정이 되는 것이 아니라 미래 영업이익으로 결정이 됩니다. 현재 포켓몬빵 열기가 있었다면 2015년도에는 허니버터칩 열풍이 있었습니다. 허니버터집의 열기로 인해서 크라운제과 주가는 급등하게 됩니다. 단기간에 500%로 상승합니다. 크라운제과는 2018년도 크라운제과와 크라운해태홀딩스로 인적분할합니다. 존속회사는 크라운해태홀딩스입니다. 크라운해태홀딩스의 2018년이전 챠트가 크라운제과 챠트입니다. 그러면 포켓몬빵을 판매하는 SPC삼립의 주가도 폭등했을까요? SPC

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금리자유화와 이자율상한제

S&L은 상업은행으로부터 융자를 받기가 곤란한 저,중소득층을 대상으로 주택융자를 하는 비영리 조합조직이였으나 1980년대초 금리자유화로 은행과 같은 업무를 시작합니다. 미국은 1970년대까지 은행 예금이율의 최고한도를 규제한 레귤레이션큐가 존재했습니다. 1929년 다우지수가 대폭락한 이후 주식관련 대출을 했던 은행들은 부실채권이 발생했고 파산하게 됩니다. 1930년 1350개은행(예금액 837백만달러), 1931년 2293개은행(1690백만달러)이 도산합니다. 여기에 1931년 9월 영국은 금본위제를 포기합니다. 금본위제도를 포기한다는 의미는 화폐 발행을 금으로 연동을 시키지 않겠다는 의미입니다. 신용화폐로 전환을 의미합니다. 달러 공급량이 늘어나면 물가는 급등하게 됩니다. 현금(달러)은 똥이 되는 것이죠. 달러가치 하락(물가상승)을 염려로 미국내 금은 해외로 빠져나가게 됩니다. 금본위제였으므로 금이탈은 곧 달러이탈입니다. https://blog.naver.com/andree77/2

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양적완화와 중앙은행 대차대조표 변화

https://blog.naver.com/andree77/222204477100 국채와 현대통화시스템 채권과 정기예금은 다릅니다. 우선 이 둘의 차이부터 알아야 하죠. 예를들어 1000만원을 2년 정기예금에 가... blog.naver.com 현대 통화시스템에서 정부가 국채를 발행하면 중앙은행이 국채를 인수하면서 본원통화는 증가합니다. 파생통화가 증가해서 통화량은 늘어나게 됩니다. 중앙은행 대차대조표는 자산항목은 국채, 부채항목은 화폐발행액으로 구성이 되어있습니다. 현금을 조달해서 국채에 투자했다고 볼 수 있습니다. 일반 은행들의 자산은 대출채권입니다. 부채는 수신예금잔고이죠. 예금을 받아서 대출을 해준다는 의미입니다. 은행이 고정금리로 대출을 해주었다고 해보죠. 이때 중앙은행이 기준금리를 인상하게 되면 어떤 일이 발생할까요? 은행들의 이익이 늘어날까요? 손실이 늘어날까요? 기준금리를 인상하면 예금금리가 인상이 됩니다. 그런데 대출은 고정금리로 해준 것입니다. 대출금리는 5%입니다.

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재테크를 해야 하는 이유

돈의 가치는 무엇으로 결정이 될까요? 돈의 가치는 물가로 결정이 됩니다. 짜장면 가격이 2000원에서 4000원이 되면 돈의 가치는 절반이 됩니다. 이경규는 92년작 복수혈전에 4억을 투자했습니다. 이 당시 강남 건물 가격이 4억이였다고 합니다. 현재 강남 건물 가격은 100억은 할 것입니다. 그러면 92년 4억이면 현재에는 얼마 정도로 생각하시나요? 보통 40억정도로 생각합니다. 30년전이면 물가가 10배는 상승했다고 생각합니다. 실제 물가는 얼마나 올랐을까요? 30년동안 물가는 2.294배 상승했습니다. 92년 4억은 현재 9억수준입니다. 상식으로는 10배는 상승했을 것 같지만 소비자물가지수로만 봤을 때에는 2배보다 조금 넘는 수준입니다. 30년동안 물가가 2배 조금 넘게 올랐다는 것에 대해서 동의하는 사람은 거의 없을 것입니다. 이는 소비자물가지수가 물가를 제대로 반영하지 못하고 있다는 것입니다. https://blog.naver.com/andree77/222576090471

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대차대조표 불황과 부동산 경기

자산 = 부채 + 자본입니다. 아파트를 10억에 매입했을 때 은행 대출 5억과 자기돈 5억으로 구입했다면 자산은 10억이며, 부채는 5억, 자본은 5억입니다. 우리나라 3년물 국채금리입니다. 우리나라를 대표하는 금리가 3년물 국채금리입니다. 2018년초 금리는 2.2%였습니다. 그리고 2020년 0.8%까지 하락합니다. 금리가 이렇게 하락하면 부동산에는 어떤 영향을 미칠까요? 금리가 하락했으니 대출금리는 낮아집니다. 대출금리가 낮아지면 이자비용이 감소하게 됩니다. 이는 대출확대로 이어집니다. 부채는 늘어나게 됩니다. 가계대출 동향을 보면 3년물 국채금리가 상승할 때에는 가계대출증가율이 감소했으며 2020년처럼 국채금리가 낮아지면 가계대출증가율은 상승합니다. 2022년 3년물 국채금리가 급등하면서 가계대출증가율은 감소하게 될 것입니다. 자산을 보죠. 금리가 상승하면 자산가격은 어떻게 될까요? 상승할까요? 아니면 하락할까요? 자산가격은 금리보다는 실질금리에 달려있습니다. 아르헨티나 기준

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유로달러와 비트코인

유로달러(Euro dollar)는 미국 이외 은행에 예치된 달러를 말합니다. 유로달러가 거래되는 시장을 유로마켓(euro market)이라고 합니다. 1966년작 영화 장고는 미국 영화가 아닙니다. 이탈리아에서 만든 서부영화입니다. 이를 스파게티(마카로니) 웨스턴이라고 하죠,. 유로달러가 바로 스타게티 웨스턴과 비슷합니다. 예전 인기가 있던 서부영화들이 스타게티 웨스턴이였던 것처럼 금융시장을 발전시킨 달러가 바로 유로달러입니다. 글로벌 핫머니가 바로 유로달러입니다. 금융허브 경쟁력 순위에서 1위는 런던입니다. 런던이 1위인 이유가 유로달러 때문입니다. 금융허브는 다음과 같이 네가지로 나뉩니다. 글로벌, 역외,특화,역외 기장센터로 나뉩니다. 우리나라 은행에서 대출을 받을 경우 원화로 대출을 받습니다. 유로달러 시장은 달러로 거래를 한다는 의미입니다. 런던에서 파운드화로 거래를 하는 것이 아니라 달러로 예금하고 대출한다는 의미이죠. 삼성전자가 수출대금을 달러로 받아오면 달러를 원화로 환

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현대화폐이론(MMT)과 신용화폐

달러와 비트코인을 비교해 보죠. 달러는 종이쪼가리이고 비트코인은 코인입니다. 둘다 내재가치는 없습니다. 달러로 물건을 살 수 있습니다. 비트코인으로도 제한적이지만 물건을 살 수 있습니다. 종이쪼가리인 달러로 물건을 살 수 있는 이유는 무엇일까요? . 현대화폐이론에서는 세금을 내기 위해서 화폐가 필요하다는 것이죠. MMT는 1970년대 나온 이론입니다. 금본위제도에서 나온 이론이죠. MMT와 현재 신용화페는 거의 같습니다. 다만, 다른점은 MMT에서는 물가를 통제하는 방법이 세금인상입니다. 현재에는 금리인상을 통해서 물가를 통제합니다. 1973년부터 화폐는 신용화폐로 전환이 되었습니다. 미국이 사우디와 유가는 달러로만 결제하기로 하면서부터입니다. 그런데 , 아직도 금본위제도로 경제를 봅니다. 그 이유는 현재 경제학 교과서가 금본위제도에서 쓰여졌기 때문입니다. 경제에 있어서 가장 기본은 금본위제도와 신용화페를 구별하는 것입니다. 그런데 경제학 교과서에는 이런 내용이 없습니다. 그러다 보

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스왑레이트와 메이커다오,FX마진

https://blog.naver.com/andree77/222717370727 스왑의 기본개념..sell & buy , buy & sell 외환시장을 이해하는데 스왑을 모르고서는 제대로 이해할 수 없습니다. 외환시장에서 현물환과 외환스왑은 ... blog.naver.com 위 내용을 정리하면 USD sell & buy는 달러를 담보로 원화를 교환하는 계약입니다. 달러 현물환 매도/달러선물환 매수입니다. USD buy & sell은 원화를 담보로 달러를 교환하는 계약입니다. 달러 현물환 매수/달러선물환 매도입니다. 스왑은 디파이의 담보대출(Lending)과 유사합니다. 메이커다오 플랫폼의 기본 구조입니다. 1 이더리움을 맡기고 1다이를 대출하는 시스템이죠. 다이가 필요한 사용자는 이더리움을 맡기고 다이를 대출합니다. 여기서 수수료를 지급하죠. 스왑의 개념은 이더리움 소유자 중에서 다이를 1년동안 사용하기를 원하는 사용자가 있고 다이 소유자 중에서 1년동안 이더리움이 필요한 소유자가

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통화스왑 CRS Pay, CRS Receive

https://blog.naver.com/andree77/222280506056 통화스왑과 금융위기 2020년 3월 19일 밤 10시 미국과 통화스왑을 체결합니다. 다음날 부터 주가는 폭등을 합니다. 2008년 10월3... blog.naver.com https://blog.naver.com/andree77/222399828623 통화스왑과 이자율스왑 다음은 대한해운이 체결한 통화스왑과 이자율스왑입니다. 작년 3월 코로나로 급락할 시점에서 한미 통화스... blog.naver.com https://blog.naver.com/andree77/222718455206 스왑레이트와 메이커다오,FX마진 https://blog.naver.com/andree77/222717370727 위 내용을 정리하면 USD sell & buy는 달러를 담보... blog.naver.com 국가간 통화스왑과 외화자금시장 통화스왑를 비교하면 다음과 같습니다. 국가간 통화스왑은 중앙은행간 거래이며 이자는 요청국가

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미국국채금리와 실질금리

미국 10년물 국채금리는 3%수준으로 상승했습니다. 10년물 국채금리 3%는 2018년도 고점입니다. 미국 국채금리가 3%대로 안착 한다면 주식,부동산 시장 폭락은 본격화됩니다. 10년 기대인플레이션은 3%에서 꺾이고 있습니다. 실질금리 역시 플러스로 전환이 되었습니다. 실질금리가 플러스로 전환이 된 만큼 특히, 나스닥의 추세적 강세는 어렵게 되었습니다. 실질금리가 플러스로 전환이 되었다고 나스닥이 급락하는 것은 아닙니다. 2017년도 실질금리는 0.5% 부근에서 움직였습니다. 나스닥은 2017년도 지속적으로 상승합니다. 2018년도 10월 나스닥이 하락세로 접어든 것은 실질금리가 1%이상으로 상승한 것이죠. 이때 양적긴축 감축한도 역시 최대치인 월 500억달러로 늘어나게 됩니다. 실질금리가 0.5%부근에서 움직인다면 나스닥은 크게 폭락할 가능성은 낮다고 볼 수 있습니다. 실질금리가 1%이상으로 상승한다면 나스닥 하락세는 다시 시작될 것입니다. 실질금리가 1%이상이 되려면 10년물

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가격 정화 플로우 메카니즘( price-specie flow mechanism)과 금본위제도

https://blog.naver.com/andree77/222455745373 IMF, 대공황, 서브프라임, 코로나.. 경제정책의 본질 IMF 외환위기는 실업률은 높아지고 대량 실업자를 양산해 냅니다. 대공황 당시에도 미국은 실업률이 25%... blog.naver.com 미국이 1929년 주식폭락 이후 뉴딜정책을 하지 못한 이유가 바로 가격 정화 플로우 메카니즘 때문이였습니다. 금본위제도에서 국제수지적자는 곧 금의 유출을 의미합니다. 금이 유출이 되면 국내 통화량은 줄어들게 됩니다. 통화량이 줄어들면 MV=PY에 의해서 국내 물가는 하락합니다. 국내 물가가 하락하면 수출이 늘어나서 국제수지가 개선이 된다는 것이 가격 정화 플로우 메카니즘이죠. 이것의 문제점은 물가는 완전 신축적이라는 것이죠. 케인즈는 물가는 신축적이지 않다고 하면서 다양한 이론을 내세우게 됩니다. 대공황 때 실업이 20%가 넘었던 것은 미국이 통화량을 늘리지 않았기 때문입니다. 통화량을 늘리면 물가는 상승하고 국

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5월 FOMC 요약

https://blog.naver.com/andree77/222713136273 VIX지수와 나스닥 바닥시점 파랑색은 VIX현물지수이며, 보라색은 VIX선물지수입니다. 아래글에서 나스닥을 거의 정확하게 예측한... blog.naver.com 위 글데로 거의 유사하게 진행이 되었습니다. VIX 현물지수가 30대 후반에서 고점을 형성하고 하락했습니다. 나스닥 역시 VIX 고점에서 저점을 형성하고 상승을 했습니다. VIX선물지수는 현물지수에 비해서 30대 후반까지 상승하지 않았습니다. 33정도까지 상승한 이후 하락했습니다. 강한 백워데이션에서 현재는 콘탱고로 복귀했습니다. 파월의 자이언트 스텝(0.75% 인상)을 고려하지 않고 있다는 언급으로 10년물 국채 금리는 하락합니다. 10년 기대인플레이션이 3%로 안착을 하면서 실질금리는 다시 마이너스로 진입합니다. 파월의 비둘기적인 발언으로 지수는 급등합니다. 나스닥은 금리인상발표 이후 하락하기 시작했습니다. 그 이유는 양적긴축 때문이였습니다.

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엔화 약세와 경상수지 적자

다음은 2018년도 현금결제비율입니다. 현금보유비율이 높을수록 통화정책효과는 하락합니다. 우리나라는 일상생활에서 현금을 거의 사용하지 않고 있습니다. 일본은 현금결제비율이 높은만큼 GDP 대비 현금보유비율이 높습니다. 여기에 가계부채비율은 2000년 이후 지속적으로 감소하고 있습니다. 매출액 대비 기업부채비율 역시 2000년이후 하락하고 있습니다. 통화량은 본원통화와 파생통화로 구분이 됩니다. IS-LM 모형은 본원통화를 조절하는 모형입니다. 현재는 이자율을 통해서 통화량을 조절합니다. 금리를 인하하면 대출 증가로 파생통화는 늘어나게 됩니다. 대출재원은 지급준비금입니다. 본원통화는 현금통화와 지급준비금으로 구성이 되어있습니다. 현금통화비율이 높을수록 지급준비금비율은 낮아집니다. 높은 현금보유비율과 낮은 대출율로 일본은 파생통화가 크게 늘어나지 않습니다. 현대에는 은행 뿐만 아니라 비은행금융에서도 신용을 창조해냅니다. https://blog.naver.com/andree77/22261

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두산퓨얼셀...수소관련주, MSCI편입 가능성

수소법 개정안이 국회 산업통상자원중소벤처기업위원회 소위원회를 통과했다는 소식으로 급등 중입니다. https://blog.naver.com/andree77/222670508933 원전 관련주로 수익내기 정권 교체로 탈원전에서 원전 강국으로 정책이 전환됩니다. 신한울 3.4호기 건설도 재개하고 노후화로 재개... blog.naver.com 원전 관련주인 한신기계처럼 수소관련주는 신고가 돌파종목이 없습니다. 두산 퓨얼셀은 4만원에서 시가총액은 2조 6천억입니다. 소액주주 비율은 50%입니다. 시가총액이 4조만 되면 MSCI에 편입이 가능해집니다. 61000원대면 시가총액은 4조 부근이 됩니다. 주가가 6만원대로 안착을 하면 MSCI편입으로 10만원 부근까지 상승할 가능성이 높습니다. 카카오페이는 알리페이가 지분을 매각했으면 지금처럼 주가가 급락하지 않았을 것입니다. 소액주주 지분이 12.6%로 15%미만이면 기본적으로 MSCI편입이 되지 않습니다. 주가 10만원에서 시가총액은 13조입니다

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아마존 주가와 넷플릭스 주가..애플 주가..자사주매입

아마존 주가가 하락하는 원인은 크게 두가지입니다. 21년만에 최저 매출액 증가율과 리비안 평가손실 76억달러입니다. 1분기에 38억달러 적자전환이 되었지만 리비안 평가손실 76억달러를 제외하면 38억달러 흑자입니다 리바안주가가 작년 대비 크게 하락합니다. 아마존은 언택트 관련주로 코로나 수혜주였습니다. 2020년 3월이후 아마존 주가가 크게 반등합니다. 최근 코로나로부터 해방이 되면서 언택트 관련주들이 하락하고 있습니다. 다우지수에 비해서 나스닥의 하락세가 큰 이유가 바로 나스닥에는 언택트 관련주들이 많기 때문입니다. 넷플릭스 역시 1분기 실적이 발표된 이후에 주가는 크게 하락합니다. 코로나 수혜주였던 넷플릿스 역시 코로나로부터 해방이 되면서 주가는 하락하게 됩니다. 넷플릭스는 2020년 3월 주가보다 더 하락합니다. 이것은 1분기 유료 가입자 수가 20만 감소했기 때문입니다. 아마존은 매출액 성장률이 줄어들지는 않았습니다. 성장률이 낮아진 것이죠. 이에 반해서 넷플릭스는 역성장합니

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스왑의 기본개념..sell & buy , buy & sell

외환시장을 이해하는데 스왑을 모르고서는 제대로 이해할 수 없습니다. 외환시장에서 현물환과 외환스왑은 비슷한 거래비중이기 때문입니다. 스왑은 교환한다는 의미입니다. 금융에서 스왑이 들어가면 단순히 교환을 의미하지 않습니다. 예를들어보죠. 제주도에 한달살기 열풍이 있었습니다. 서울의 원룸 보유자와 제주도의 원룸 보유자가 서로 한달동안 집을 맞교환한다고 해보죠. 서로 각 지역에서 한달동안 살아보고 한달 후에 다시 맞교환을 하는 것을 스왑이라고 합니다. 기간을 정하고 그 기간동안만 서로 교환을 하는 것입니다. 여기에서 서울에 원룸을 보유한 사람은 월세를 받는다면 100만원이고 제주도에서는 70만원이라고 해보죠. 스왑에서는 이 부분까지 고려하게 됩니다. 스왑은 단순교환이 아니라 환매를 조건으로 교환하는 것입니다. 미국 투자자가 한국 채권을 1년동안 투자하고 싶다고 해보죠. 때마침 한국 투자자 중에서 미국 채권에 1년동안 투자하고 싶은 투자자가 있습니다. 이 경우 미국투자자와 한국투자자는 스왑

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달러환율 결정요인...선물환

달러원은 1년전 1108원에서 1268원으로 15%로 상승했습니다. 달러환율이 상승하면 국내 해외주식 투자자들은 환차익을 얻습니다. 애플 주식에 투자했을 경우 주가의 변동성이 없더라도 환율에서 15%로 수익을 얻게 됩니다. 반대로 , 미국에서 한국에 투자할 경우 15%가량 손실이 발생합니다. 1년동안 외국인들은 국내채권을 64조 매입했습니다. 64조원이 미국에서 국내로 유입이 되었다면 10조원가량 환손실이 발생하게 됩니다. 외국인들이 채권투자로 손실을 보고 있다는 생각이 듭니다. 이 부분에 대해서 좀더 자세히 알아보겠습니다. https://blog.naver.com/andree77/222695949055 유동성 위기...최종대부자기능 2007년 11월 현대미포조선은 20만원을 찍습니다. 2002년대비 주가는 100배이상 상승합니다. 2000년대는 조... blog.naver.com 위 글을 전제로 내용을 전개합니다. 08년도 달러환율이 1600원까지 갔던 원인을 먼저 이해해야 합니다

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국내증시...베이시스

https://blog.naver.com/andree77/222714928170 국내주식 ..매도차익거래 매주 목요일은 위클리옵션 만기일입니다. 콜 347.5에서 저점대비 8.6배 상승했으며 콜350에서는 28배 상승... blog.naver.com 코스피지수는 반등 중입니다. 코스피 지수의 반등원인으로 시장 베이시스의 개선입니다. 시장 베이시스가 개선이 된 이유는 외인들의 강한 선물매수에 있습니다. 외인들의 강한 선물 매수로 선물가격이 강세를 보이면서 시장 베이시스는 개선이 됩니다. 시장 베이시스가 개선이 되면서 프로그램은 매수전환이 됩니다. 프로그램이 매수전환이 된 이유는 매도차익잔고가 청산이 되기 때문입니다. 시장 베이시스가 개선이 되면 차익거래 순매수가 늘어나야 합니다. 그런데 비차익거래 순매수가 늘어나고 있습니다. 이것은 비차익거래 중에서 차익거래가 포함이 되어 있다는 의미입니다. 우리나라에서 단기적으로 시장을 움직이는 것은 바로 프로그램매매입니다. 세력들이 프로그램 매매를

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소프트뱅크주가와 알리바바주가..유동성 위기

소프트뱅크주가는 알리바바주가와 유사하게 움직이고 있습니다. 2020년 9월말 소프트뱅크의 자기자본의 60%를 알리바바가 차지하고 있었습니다. 알리바바주가가 하락하면서 소프트뱅크의 자기자본에서 차지하는 비중이 24%로 줄어듭니다. 소프트뱅크는 2000년 알리바바 주식 2000만달러를 투자했고 현재 25%로 지분을 보유하고 있습니다. 소프트뱅크는 알리바바 주식의 마진론과 선도거래의 선급으로 자금을 마련했습니다. 마진론은 주식담보대출을 말합니다. 선도거래는 선물거래와 유사합니다. 선도거래의 선급은 1년후 주당 300홍콩달러로 100주를 매각하기로 했다고 해보죠. 계약체결시점에 3만홍콩달러를 소프트뱅크는 받았습니다. 1년후 주가가 500홍콩달러가 되었다면 소프트뱅크는 2만홍콩달러를 추가로 받습니다. 소프트뱅크는 2021년 알리바바의 마진론으로 69억달러 대출을 받았습니다. 2021년말 소프트뱅크의 알리바바 지분율은 258억달러입니다. 담보인정비율(LTV)은 26.7%수준입니다. 알리바바주가

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국내주식 ..매도차익거래

매주 목요일은 위클리옵션 만기일입니다. 콜 347.5에서 저점대비 8.6배 상승했으며 콜350에서는 28배 상승합니다. 위클리 옵션은 국내주식, 특히, 코스피에서는 중요합니다. 우선 매도차익거래와 매수차익거래를 먼저 이해해야 합니다. https://blog.naver.com/andree77/222382961745 매도차익거래와 매수차익거래..미결제약정 코스피 지수가 1월 전고점을 눈앞에 두고 있습니다. 코스피 200으로 볼때에는 전고점은 한참 남았습니다. 1... blog.naver.com 2010년 11월 11일 옵션쇼크 이후 프로그램 매매에 대해서도 세금이 부과됩니다. https://blog.naver.com/andree77/222276290546 도이체방크 옵션쇼크 자본시장법에서 파생상품은 원금을 초과해서 손실을 볼수 있는 것입니다. 주식에서 원금을 손해보는 경우는... blog.naver.com 프로그램 매매를 하기 위해서는 괴리율이 0.23%이상 벌어져야 합니다. 왜냐면,

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가계부채와 연준의 통화정책..글로벌 유동성

2008년 이후 전세계 가계부채비율은 감소합니다. 독보적으로 증가한 국가는 한국입니다. 일본은 90년대 부동산 버블 붕괴 이후 가계부채는 감소하게 되었으며, 미국은 서브프라임 위기 이후 감소하고 유럽은 재정위기로 감소하게 됩니다. 우리나라 가계부채 증가는 부동산과 관련이 있습니다. 부동산 가격이 상승함에 따라서 대출은 늘어나게 됩니다. 자산가격인플레이션이 크게 발생하면 대출은 증가하죠. 현재 경제시스템에서 인플레이션은 중요합니다. 물가상승은 소비를 앞당깁니다. 아파트 가격이 상승하게 되면 하루라도 먼저 매수하는 것이 이득이죠. 부동산은 가격이 높기 때문에 1년에 10%만 상승해도 수천만원에서 수억원의 이득이 생깁니다. 자산가격 인플레이션이 가계대출을 증가하게 만들었습니다. 가계부채 증가는 가처분소득을 줄이게 됩니다. 소득에서 세금과 이자비용을 제외한 것이 가처분 소득입니다. 이자율 상승으로 가처분소득이 감소하고 이는 GDP 지출부문에서 소비감소로 이어지게 됩니다. 우리나라는 자본주의

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VIX지수와 나스닥 바닥시점

파랑색은 VIX현물지수이며, 보라색은 VIX선물지수입니다. 아래글에서 나스닥을 거의 정확하게 예측한 이유는 VIX지수와 VIX선물지수를 통해서였습니다. https://blog.naver.com/andree77/222669590777 VIX지수와 투기적 세력 VIX지수는 최근 급격하게 낮아지고 있습니다. 현재 VIX지수는 상당히 높은 수준에 있습니다. 2014년... blog.naver.com https://blog.naver.com/andree77/222686663947 미국증시..기술적반등 마무리 국면..실질금리 https://blog.naver.com/andree77/222669590777 https://blog.naver.com/andree77/222674993936 위 글이후... blog.naver.com 현재 미국증시는 과매도권진입입니다. 다만, VIX현물지수가 현재 33대입니다. 2월 VIX현물지수는 38대까지 상승합니다. VIX선물지수는 강한 콘탱고 상품입니다. 현재

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국가부채...대외채무비율과 단기외채비율

일본과 그리스를 비교해보죠. 일본은 높은 국가부채비율에도 디폴트 위험이 없지만 그리스는 2012년 파산하게 됩니다. 그리수 국채 수익률은 30%대까지 상승합니다. 그리스는 총 세차례 구제금융을 받습니다. 3,250억 유로입니다. 일본과 그리스의 가장 큰 차이점은 단기외채와 외환보유고입니다. 그리스는 단기외채비율이 상당히 높았습니다. 예를들면 그리스는 카드론,현금서비스로 1억 정도 빚이 있었습니다. 카드론의 만기가 다가오고 현금서비스의 한도 역시 거의 소진이 되었습니다. 일본은 주택담보대출 5억이 있지만 이자율은 0%대입니다. 카드론 1억과 주택담보대출 5억이 있다면 어느 것이 더 위험할까요? 당연히 카드론 1억이 위험합니다. 그리스가 구제 금융을 받았다는 것은 카드론과 현금서비스 채무를 탕감받았다는 것입니다. 일본은 주택담보대출 5억이 있지만 주식과 상가 건물이 있습니다. 일본은 주택담보대출을 받은 이유가 이 돈으로 주식과 상가에 투자하기 위해서입니다. 주택담보대출 금리는 0.25%

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씨젠주가와 신풍제약주가...MSCI편출

다음은 신풍제약 대차잔고추이입니다. 신풍제약은 2월 10일 MSCI에서 편출이 됩니다. 1월 초부터 대차잔고는 증가합니다. 이는 MSCI편출로 인해서 대차잔고가 증가한 것으로 추정이 됩니다. 왜냐면, MSCI편출이 되면 외국인들은 고가에 매수한 주식을 무조건 매도해야 하기 때문입니다. 외국인 매도가 본격적으로 나오는 시점은 MSCI 리밸런싱 시점인 2월 28일입니다. 일반적으로 MSCI편출이 되면 주가는 하락합니다. 2월 28일이후 MSCI편출로 외국인 물량은 본격적으로 나오게 됩니다. 외국인 매도가 나오면 주가는 약세를 보이지만 신풍제약은 급등합니다. 대차잔고로 봤을 때 2월 10일이후로 대차잔고는 줄어들고 있었습니다. 대차잔고 감소와 신풍제약 주가 급등은 높은 연관성이 있었습니다. 씨젠의 경우 신풍제약처럼 대차잔고가 크게 증가하지는 않았습니다. 조금 증가하고는 있습니다. 최근 주가 하락세를 보면 5월 13일 MSCI편출 가능성이 높아보입니다. 5월 13일 편출될 녹십자에 비해서

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일본 국가부채 증가원인..현금 보유 비율,가계부채

일본은 2016년 1월 기준금리를 마이너스로 적용합니다. 기준금리를 마이너스로 적용한다는 것은 초과지준에 대해서 마이너스를 적용한다는 의미입니다. 금융기관의 당좌예금 중 기초잔고 및 매크로 가산 잔고에 해당하지 않는 부분은 마이너스금리를 적용하게 됩니다. 2016년 3월 23.1조엔에 대해서 마이너스 금리가 적용됩니다. 19.25억엔을 중앙은행에 이자지급합니다. 2016년도 3월 일본의 당좌예금 총잔고는 254.1조엔입니다. 이중에서 208.6조엔은 0.1%로 예금금리가 적용되고 있습니다. 일본은 기본적으로 현금 보유 비율이 높습니다. 아직도 물건을 사고 현금으로 결제를 많이 합니다. 일본인들은 현금을 많이 보유함에 따라서 은행들의 지준은 감소합니다. 또한, 일본 가계부채비율은 2000년이후 오히려 감소하게 됩니다. 이에 반해서 우리나라는 가계부채비율이 2000년이후 크게 상승합니다. 일본은 현금보유비율이 높으며, 가계대출이 증가하지 않으니 통화량이 크게 증가하기는 어렵습니다. 통화

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뉴노멀..국가부채 증가

뉴노멀은 시대 변화에 따라 새롭게 떠오르는 기준 또는 표준을 말합니다. 대공황이전에 자유방임주의가 대세였습니다. 자유방임주의에서 국가는 시장개입을 최소화하는 야경국가였습니다. 이로 인해서 대공황은 발생하게 되었고 대공황이후 케인즈 등장과 정부역할이 증대됩니다. 대표적인 정책이 뉴딜정책입니다. 야경국가에서는 정부가 개입해서 뉴딜정책을 한다는 생각을 하지 못했습니다. 케인즈의 등장은 혁명이였죠. 케인즈가 정부역할을 강조했을 때 기존 경제학자들은 사회주의자라고 비난을 했습니다. 우리나라였으면 빨갱이라고 비난을 했을 것입니다. 자본주의, 사회주의는 이데올로기적인 개념이지, 경제학에서는 의미없는 개념이 되었습니다. 현재는 사회주의와 자본주의가 혼합된 경제체제이지, 온전한 자본주의는 없습니다. 온전한 자본주의는 정부개입이 거의 없었던 자유방임주의 시절을 의미합니다. 경제학에서는 케인즈이전인 고전학파가 지배하고 있던 시절입니다. 케인즈의 등장이후 자본주의라는 개념은 의미가 없어집니다. 그래서 현

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대덕전자주가...비메모리반도체 관련주

대덕전자는 2020년 5월 대덕과 대덕전자로 인적분할됩니다. https://blog.naver.com/andree77/222209659116 대덕과 대덕전자 자사주의 마법 대덕전자(구)는 19년 12월2일에 이사회에서 분할결정을 합니다. 분할은 주주총회특별결의요건이므로 20년 3... blog.naver.com 인적분할이 된 이후 주가는 고공행진 중입니다. 대덕전자의 최근 상승원인은 PCB관련주로써 업황이 좋기 때문입니다. PCB관련주로 심텍 역시 주가는 고공행진 중입니다. 심텍은 2015년도 인적분할 된 회사입니다. 대덕전자는 4월 21일 2700억 신규시설투자를 이사회에서 결의합니다. 대규모 투자를 하게 되면 주주배정 유상증자를 하는 경우가 많습니다. 현재 양극재,음극재 관련주들은 모두 주주배정 유상증자로 자금을 조달했습니다. ESG영향으로 친환경주들은 100이상의 PER를 적용받기 때문에 가능한 것이죠. 대덕전자는 주주배정 유상증자가 아닌 보유자금으로 조달할 예정입니다. 대덕전

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SK와 SK머티리얼즈 합병

존속회사는 SK이며 소멸회사는 SK머티리얼즈입니다. 합병비율입니다. SK : SK머티리얼즈 = 1 : 1.5778412 입니다. 이는 SK머티리얼즈 주주에게 SK 주식을 합병비율만큼 부여한다는 의미입니다. SK머티리얼즈 100주를 보유했다면 SK주식 157주를 부여 받습니다. 이는 SK가 유상증자를 하고 대금을 SK머티리얼즈주식으로 받는 현물출자와 같은 경제적 사건입니다. SK일정입니다. 본 합병은 소규모합병입니다. 소규모합병 근거는 상법 527조의3입니다. 소규모합병이므로 주식매수선택권은 인정되지 않습니다. SK머티리얼즈 일정입니다. 주식매수청구권이 인정되며 매매정지기간은 11월 29일부터 12월 24일까지 입니다. 11월 28일 SK머티리얼즈.......

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삼성중공업 유상증자와 신주인수권

삼성중공업은 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 실시합니다. 모집가액은 4950원입니다. 일정입니다. 일정은 향후 변경 될 수 있습니다. 9월 16일이 권리락일이므로 9월 15일이 신주배정기준일입니다. 주식은 D+2일 결제이기 때문입니다. 9월15일 주식 보유자 기준으로 신주인수권이 부여됩니다. 부여되는 기준은 1주당 0.3310입니다. 100주를 보유했다면 33주 신주인수권을 부여받습니다. 계산에서 1미만은 절사입니다. 이를 단수주라고 합니다. 부여받은 신주인수권이 구주주 청약기준이 됩니다. 신주인수권이 있어야 유상증자에 참여할 수 있습니다. 유상증자에 참여 한다는 것은 1주당 4950원(예정가) 현금을 납입해야 한다는 것입니다.......

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캐시우드와 미래에셋자산운용

로빈후드는 상장이후 주가는 약세를 보입니다. 8월 4일 주가는 급등합니다. 급등한 이유는 캐시 우드 ETF에서 로빈후드를 매입했다는 소식이 알려지면서 로빈후드는 급등하게 됩니다. 캐시우드가 운용하는 ARK INNOVATION ETF는 테슬라매입으로 2020년 크게 상승합니다. 현재 테슬라 비중은 10% 수준입니다. 2020년 12월 21일 S&P500에 편입이 됩니다. 12월 18일 종가기준 시가총액은 6588억달러(약717억)입니다. 패시브 자금 유입규모는 1000억달러로 예상이 되었습니다. 동양제철화학(현 OCI) 챠트입니다. 2008년까지 코스피 시장을 이끈 주체는 미래에셋이였습니다. 이 당시 미래에셋자산운용이 매수하는 종목들은 크게 상승합니다. 동양.......

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신용잔고와 CFD

2020년 3월부터 신용잔고추이입니다. 2020년 3월 7조수준이였던 신용거래잔고는 2020년 8월 25조까지 늘어나게 됩니다. 신용잔고가 늘어남에 따라서 지수도 급등합니다. 2020년 3월 코스피가 급락할 때 신용잔고 추이입니다. 코스피가 급락함에 따라서 9조대 신용잔고는 6조대로 하락합니다. 신용매수를 할 경우 주가가 하락하면 담보비율도 하락하게 됩니다. 보통 담보비율이 140%이하로 떨어지게 되면 그 다음날 140%를 유지해야 합니다. 즉, 현금을 입금해야 하죠. 2020년 3월처럼 주식시장이 급락하면 담보비율을 유지하기 어렵고 결국 반대매매가 됩니다. 반대매매가 될 경우 주식가격에 상관없이 시장가로 매도가 됩니다. 주가가 하락할 수.......

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연준 긴급 기자회견..1편

1987년 10월 19일 다우지수는 22.6%로 급락합니다. 블랙먼데이 이전 10개월 동안 금리를 4번 인상합니다. 5.875%에서 7.25%로 인상합니다. 레이건 정부시절 쌍둥이 적자는 크게 문제가 되었습니다. 여기에 인플레이션 우려가 상존했습니다. 그린스펀은 연준의장으로 취임한지 두 달만에 블랙먼데이를 맞이 했고 금리인하와 다양한 부양책으로 블랙먼데이는 진정이 됩니다. 연준에서 금리결정을 하는 시기는 FOMC회의에서 입니다. 우리나라는 금통위에서 금리를 결정합니다. FOMC나 금통위는 1년에 8번 회의를 합니다. 블랙먼데이처럼 주식시장이 폭락하면 주식시장 폭락을 멈추기 위해서 연준은 긴급 기자회견을 합니다. FOMC회의가 아님에도 불.......

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연준 긴급 기자회견... 2편

2008년 10월 다우지수는 계속 하락합니다. 최저점을 깨면서 하락하게 되죠. 이는 미국식 자본주의 붕괴를 의미합니다. 이런 상황에서 제로금리와 양적완화가 탄생한 것입니다. 양적완화라는 괴물은 미국이 살기 위해서 어쩔수 없이 탄생한 것이죠. 양적완화는 사회주의 시스템입니다. 가격을 시장에 맡기지 않고 국가에서 통제하기 때문입니다. 이에 반해서 2018년도와 2020년도 연준개입은 쓰잘데기 없는 개입이였습니다. 챠트를 보시면 아시겠지만 주가상승에 따른 자연스러운 조정이였습니다. 미국은 GDP가 크게 늘어나지 않은 상태에서 주식시장만 상승하다 보니 조정에 쉽게 노출이 됩니다. 자연스러운 조정을 연준이 개입해서 막다보니 금.......

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물가지수와 임금상승률

https://blog.naver.com/andree77/222468375739 1980년대 물가상승률이 낮아집니다. 이 부분에 대한 본질을 이해할 필요가 있습니다. 물가의 본질은 누구나 체감적으로 알고 있습니다. 정부에서 발표하는 물가지표와 체감물가가 다르죠. 그런데 기준금리를 결정할 때 물가지표를 이용합니다. 1970년대 원자재가격이 급등하면서 물가지표는 급등합니다. 물가지표를 낮추기 위해서 근원물가지표를 만들어 냅니다. 에너지,농산물가격을 제외한 것이 근원물가지표입니다. 근원물가지표와 체감물가와 괴리는 상당합니다. 근원물가지표를 만들어 낸 근본적인 이유는 임금상승을 억제하기 위함입니다. 올해 최저임금을 결정할 때 경제성장률과 물가상승.......

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디플레이션이 위험한 이유..자산가격디플레이션

https://blog.naver.com/andree77/222481289588 물가의 정의를 물건가격 상승으로 보면 안되며 화폐가치 하락으로 봐야 합니다. 물건가격 상승으로 보는 정의는 소비자물가지수입니다. 미국은 개인소비지출을 주요지수로 봅니다. 이 둘이 전체 물가지수를 대변하지 못하기 때문입니다. 체감물가와 실제물가 차이는 클 수 밖에 없죠. 따라서 물가 정의를 화폐가치 하락으로 해야 합니다. 예를들어 주식가격이나 아파트가격이 상승할 경우 소비자물가지수에는 반영이 되지 않습니다. 하지만 화폐가치는 하락하게 됩니다. 디플레이션은 물가가 하락한다는 의미입니다. 일반적으로 물건가격이 하락하는 것은 문제가 되지 않습니다. 왜냐면 자본주의는.......

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금융억압과 인플레이션 조세

1945년 미국은 2차세계대전으로 국가부채비율은 100%넘게 상승하게 됩니다. 그 이후 1980년까지 국가부채비율은 하락하게 됩니다. 영국은 더 드라마틱합니다. 250%이상인 국가부채비율이 1980년 50%까지 하락하게 됩니다. 국가부채비율이 하락한 원인으로 금융억압을 꼽습니다. 금융억압은 정부가 금융시장에 개입하여 시장 왜곡이 발생할 때 쓰는 표현입니다. 정부가 국채 발행시 액면이자율을 낮게 발행합니다. 물가상승률이 5%라면 액면이자율 1%로 발행된 국채가격은 폭락하게 됩니다. 하지만 금융기관에게 국채를 강매함으로써 정부부채 가치는 하락하게 됩니다. 여기에 정부는 화폐를 찍어냅니다. 화폐 공급을 늘리면 수요공급법칙에 의하.......

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국가부채비율과 단기외화부채

일본 국가부채비율은 258%입니다. 국가부채비율로만 본다면 일본은 위험해 보입니다. IMF 외환위기 당시 우리나라 부채비율이 문제가 된것은 아닙니다.. IMF 외환위기를 겪은 이유는 단기외환부채에 있습니다. 쉽게 설명을 드리면 5억 주택담보대출보다 2000만원 현금서비스가 신용불량자가 되기 훨씬 쉽습니다. 5억 주택담보대출은 20년만기이라면 매달 원금과 이자는 큰 금액이 아닙니다. IMF 외환위기 당시 2000만원 현금서비스를 받고 있었는데 한도가 1000만원으로 줄은 것입니다. 이렇게 되니 우리나라는 국가부도가 나게 되는 것이죠. 만약, 1997년 미국과 통화스왑을 체결된 상태였다면 IMF 외환위기는 발생하지 않았을 것입니다. 통화스.......

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카카오뱅크 보호예수 및 유통물량..MSCI와 코스피200 편입

8월 6일 상장했으며 공모가는 39,000원입니다. 보호예수 및 유통물량입니다. 청약에서 우리사주조합이 최초 배정물량(13,090,000)주보다 청약이 적어지면서 기관투자자와 일반투자자 배정분이 늘어나게 됩니다. 기관 의무보유확약물량입니다. 유통물량은 기존주주 (75,965,645주)와 일반투자자물량(16,685,328주)과 미확약물량(14,471,737주)을 합한 물량입니다. 107,122,710주가 유통물량입니다. 유통비율은 22.54%입니다. 기존주주 매입단가는 5,000원과 23,500원입니다. 2019년말 주주분포입니다. Skyblue Luxury Investment Pte.Ltd.는 텐센트 자회사로 카카오뱅크는 텐센트로부터 투자를 받았습니다. 국내 투자자들도 넘치는 상황에서 텐센.......

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크래프톤 보호예수와 유통물량...MSCI와 코스피200편입

8월 10일 상장했으며 공모가는 498,000원입니다. 공모금액은 4조 3천억입니다. 공모금액이 4조 3천억 중에서 회사로 입금되는 부분은 2조7846억입니다. 나머지는 구주매출로 이루어졌습니다. 아래 매출대금이 구주매출입니다. 보통 구주매출은 최대주주지분을 매각하는데 반해서 크래프톤은 일반주주 지분을 구주매출로 잡았습니다. 보호예수 및 유통물량입니다. 특이한 점은 주12입니다. 새한창업투자 보유지분은 보호예수 3개월이지만 질권설정으로 3개월이내에도 처분이 될 수 있습니다. 우리사주물량중에서 대량으로 실권주가 발생함으로써 우리사주물량이 기관투자자와 일반투자자 물량으로 재분배되었습니다. 미확약물량은 3,143,833주입니.......

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삼성전자,SK하이닉스 약세장진입

https://blog.naver.com/andree77/222447519423 삼성전자가 고점대비 20% 하락하면서 약세장 진입입니다. SK하이닉스는 5월경 약세장진입이후 소폭반등이후 재차 하락세를 이어가고 있습니다. 최근 3일동안 외국인은 삼성전자를 3조가량 매도합니다. 하이닉스 역시 3일동안 1조 8천억가량을 매도합니다. 삼성전자와 하이닉스를 3일동안 매도한 금액은 4조 8천억 가량입니다. 외국인이 3일동안 코스피에 매도한 금액은 4조 1천억입니다. 삼성전자와 하이닉스를 제외한다면 7천억 순매수입니다. 삼성전자와 하이닉스 하락요인으로 모건스탠리는 반도체 업황 둔화를 말하고 있습니다. 일반적으로 외국계 증권사가 공매도를 친 이후 부정적 리포트를.......

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명목금리와 실질금리

실질금리는 명목금리에서 물가상승률(기대인플레이션)을 뺀 가격입니다. 미국 기준으로 실질금리는 물가연동채권 수익률로 정의합니다. 명목금리는 10년물 국채수익률로 정의합니다. 이 둘이 정의가 되면 기대인플레이션은 명목금리-실질금리로 정의가 됩니다. 정의는 달라 질 수 있습니다. 미국 10년물 국채 수익률챠트입니다. 미국 10년물 물가연동채권 수익률 챠트입니다. 명목금리-실질금리를 브레이큰이븐레이트(BEI)라고 합니다. 양적완화는 채권시장조작정책입니다. 미국은 장기국채시장을 조작함으로써 10년물 국채수익률은 낮은 수준에서 움직입니다. 명목금리를 양적완화로 낮은 수준으로 유지시키고 있습니다. 양적완화이전에 중앙은.......

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SK텔레콤 인적분할 ...SK하이닉스

분할존속회사는 SK텔레콤이며 분할신설회사는 SKT신설투자입니다. 존속회사인 SK텔레콤은 유무선통신사업을 분할신설법인은 반도체 및 New ICT등이 사업부문입니다. 분할존속회사인 SK텔레콤 지배구조도입니다. 분할신설회사인 SKT신설투자 지배구조도입니다. SK하이닉스가 자회사이며 지분율은 20.1%입니다. SKT신설투자회사 사업목적에는 지주사업 내용이 포함되어 있습니다. 이 조항을 근거로 SKT신설투자회사는 지주회사입니다. 모회사가 SK이므로 중간지주회사입니다. 지주회사로 전환할 경우 자회사,손자회사 지분보유규정이 있으며, 금융계열사를 보유할 수 없습니다. SK텔레콤을 두 회사로 인적분할하는 이유는 SK하이닉스 때문입니다. S.......

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셀트리온홀딩스,셀트리온헬스케어홀딩스,셀트리온스킨큐어 합병

셀트리온홀딩스가 존속회사이며 셀트리온헬스케어홀딩스,셀트리온스킨큐어가 소멸회사입니다. 본 합병이 완료된후 셀트리온,셀트리온헬스케어,셀트리온제약의 합병이 추진될 예정입니다. 합병 전후 지분율 변화입니다. 합병후 서정진회장은 95.68%로 지분을 확보하게 됩니다. 합병비율입니다. 주권비상장법인 간의 합병은 합병비율 산정기준을 별도로 정하고 있는 법률이나 규정이 없습니다. 본 합병은 세법상 특수관계에 있는 법인간의 합병으로 세법을 참고하여 합병비율을 산정했습니다. 순자산가액을 기준으로 합병비율이 결정이 되었습니다. 1:0.51:0.025로 셀트리온헬스케어홀딩스 100주를 보유할 경우 셀트리온홀딩스주식을 51주 발행해서.......

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2011년 미국 신용등급 강등과 S&P

2011년 6월말 6000억달러 국채를 매입한 Q2를 종료합니다. 2차 양적양화가 종료가 된 것입니다. Q3에 대한 시장 기대감은 없었습니다. 2011년 7월14일 S&P는 미국 신용등급 강등가능성을 언급합니다. 이 당시 미국 국가부채입니다. 2011년도 당시 국가부채는 15조달러정도 했습니다. S&P는 10년동안 재정적자 축소규모를 4조달러로 정해 놓습니다. 2011년 8월 1일 국가부채한도협상은 타결이 됩니다. 문제는 10년동안 재정적자 축소규모입니다. S&P는 4조달러를 요구했지만 합의 내용은 2.1조 ~ 2.4조달러입니다. 이에 S&P는 8월5일 장마감후 미국 장기국가신용등급을 AAA에서 AA+로 한단계 하향조정하고 신용등급전망을 부정적.......

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맥스트 보호예수와 유통물량

맥스트는 공모가 15,000원 공모금액은 150억입니다. 상장일은 7월27일입니다. 유통물량 및 보호예수물량입니다. 기관 확약물량입니다. 최대주주등 물량입니다. 현대자동차와 만도가 기타주주로 있는 것이 긍정적입니다. 자이언트스텝도 네이버가 기타주주로 7.6%로 보유하고 있습니다. 자이언트스텝은 상장후 2차 랠리를 시작합니다. 대기업이 보유하는 주식에 관심을 가질 필요가 있습니다. 상장직후 유통가능물량입니다. 상장직후 유통물량은 2,759,619주 입니다. 이 중에 확약물량은 456,300주 입니다. 실제 유통물량은 2,297,319주입니다. 상장예정주식수 8,533,491주로 유통비율은 26.92%입니다. 상장직후 유통물량 2,297,319주 중에서 기존.......

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유진스팩4호와 프로이천,, 이사회 결의일

유진스팩4호와 프로이천은 합병하게 됩니다. 프로이천은 합병으로 유진스팩이 보유한 자산 79억을 얻게 됩니다. 정확한 공모금액은 유진스팩 4호가 보유한 자본이며 자본은 65억입니다. 합병으로부터 얻은 현금 중에서 75억 사용계획입니다. 합병비율입니다. 존속법인은 유진스팩4호이며 소멸법인은 프로이천입니다. 그래서 프로이천 주주에게 유진스팩 4호 주식을 주게 됩니다. 주식교환비율을 합병비율이라고 합니다. 합병비율은 1:537.877이며 프로이천 1주를 보유한 주주는 유진스팩 주식 537주를 부여 받게 됩니다. 합병비율 산정기준일은 이사회결의일입니다. 이사회결의일에 스팩주가가 높으면 합병비율에 있어서 프로이천에게 불리하므로.......

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인플레이션과 코로나..필립스 곡선

다음은 한국은행 기출문제 지문 일부분입니다. 글로벌 금융위기 이후 나타난 현상은 필립스 곡선의 형태 변화입니다. 필립스 곡선은 실업률과 물가상승률 관계를 나타내며, 역의 관계를 갖습니다. 실업률을 낮추기 위해서는 물가상승을 감안해야 한다는 의미이죠. 글로벌 금융위기 이후 높아진 실업률을 낮추기 위해서 중앙은행은 통화량을 공급합니다. 통화량이 공급되면 인플레이션이 발생하죠. 이것이 필립스 곡선인데 글로벌 금융위기 이후 통화량을 늘려서 실업률을 낮추었는데 물가는 상승하지 않는 현상이 나타납니다. 여기서 명확한 답은 없습니다. 코로나로 통해서 나온 답중에 하나는 중국에 있었습니다. 중국은 1인당 GDP가 1만달러가.......

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IMF, 대공황, 서브프라임, 코로나.. 경제정책의 본질

IMF 외환위기는 실업률은 높아지고 대량 실업자를 양산해 냅니다. 대공황 당시에도 미국은 실업률이 25%까지 치솟게 됩니다. 2020년 코로나 시대는 IMF와 대공황 당시와 다른 양상이 펼쳐집니다. 한국은 코로나로 인해서 실업률변동이 크지 않았지만 미국은 크게 나타나고 있습니다. 이는 실업수당 때문이였습니다. 미국은 부양책으로 실업수당을 지급하게 됩니다. 미국인들은 굳이 일할 이유가 없습니다. 일을 하지 않아도 월급을 주는데 굳이 일을 할 필요가 없죠. 코로나로 미국 실업률이 높았던 이유는 대공황처럼 일자리가 없어서가 아니라 실업수당을 지급했기 때문입니다. 미국은 실업수당 부작용이 늘어나고 있습니다. IMF 외환위기 당시.......

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개인 콜옵션 347억 매수

코스피200 선물 매매동향입니다. 8월2일부터 외국인들이 선물을 대량으로 매입하고 있습니다. 미결제량입니다. 8월2일 외국인이 대량으로 순매수를 이어갔지만 미결제량은 오히려 감소합니다. 이는 기존에 매도했던 물량에 대한 청산이였습니다. 8월4일 외국인 선물매수 배팅은 신규 매수 진입입니다. 일반적으로 상승배팅입니다. 외국인이 선물을 매도하면 그 물량을 금융투자가 받습니다. 금융투자는 선물을 매수하고 헤지차원에서 현물을 매도합니다. 현물매도를 프로그램매도라고 합니다. 그래서 외국인이 선물을 매도하면 프로그램매도가 나오며 선물을 매수하면 프로그램매수가 들어오게 됩니다. 금융투자는 유동성 공급자 역할을 한다고 보.......

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블랙먼데이와 나스닥

1987년 10월 19일 다우지수는 22.6%로 급락을 하게 됩니다. 급락원인은 포트폴리오 보험으로 주식을 보유할 경우 선물을 매도함으로써 주식하락시 손실을 선물로 만회하는 전략입니다. 이 당시 선물옵션은 지금처럼 정교하지 못했기 때문에 주가는 급락하게 됩니다. 대공황 당시 주가 폭락 원인은 공매도였습니다. 이 당시 네이키드 공매도가 허용이 되었습니다. 현재 공매도는 차입 공매도만 허용이 됩니다. 또한 업틱룰이 적용이 됩니다. 대공황 당시에는 네이키드 공매도가 허용이 되었기 때문에 아침에 일어나서 주가가 반등하면 공매도만 치면 수익을 얻는 시기였습니다. 블랙먼데이와 대공황 때 주가가 폭락한 본질적인 이유는 많이 올랐기.......

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코오롱인더스트리와 코오롱머티리얼..주식의 포괄적 교환과 이전

코오롱인더스트리는 코오롱머티리얼과 주식교환을 하게 됩니다. 완전모회사가 된다는 것은 완전자회사주식을 100%로 인수한다는 의미이며 상장요건중 주식분산요건이 충족되지 않으므로 완전자회사는 상장페지가 됩니다. 코오롱머티리얼 주주입장에서는 공개매수 후 상장폐지와 유사해 보입니다. 주식교환과 공개매수 후 상장폐지 차이점은 주식교환은 코오롱머티리얼 주주가 코오롱인더 주주로 바뀌는 것이고, 공개매수 후 상장페지는 주식을 현금으로 받게 됩니다. 주식교환으로 코오롱머티리얼 주주는 코오롱인더 주주가 됩니다. 주식교환을 할때 코오롱인더는 신주를 발행합니다. 이때 코오롱인더가 보유한 코오롱머티리얼 지분에 대해서는 신.......

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쥐족과 인플레이션

러스트 벨트는 동부 뉴욕주,펜실베이니아주, 웨스트버지니아,오하이오,인디애나 , 미시간,일리노이,아이오와, 위스콘신등을 말합니다. 위스콘신,펜실베이니아,미시간에서 트럼프는 2016년 승리를 했지만 2020년에는 패배하면서 연임을 실패합니다. 러스트 벨트는 미국 대통령 선거에서 캐스팅 보트 역할을 하고 있습니다. 도널드 트럼프는 이민정책과 중국과 무역전쟁으로 러스트벨트를 살리는 정책을 하는 듯 했지만 러스트벨트를 위한 정책은 없었습니다. 소위 교육을 받지 못한 백인들이 트럼프를 지지했고 이들은 히스패닉과 중국제품에 일자리를 빼앗겼다고 생각하고 있었죠. 이들을 위한 정책은 인프라 투자입니다. 하지만 트럼프는 주가를.......

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국가부채비율과 버핏지수

절대왕정 시절 국가부도를 bloodletting이라고 불렀습니다. 국가는 전쟁으로 돈이 필요했고 돈을 빌리고 갚지 못하는 상황이 되면 채권자를 죽임으로써 국가 빚을 해결하는 사례가 많았기 때문이죠. 남북 전쟁 당시인 1863년 남부동맹은 7% 면화 공채(7 Percent Cotton Bond)을 발행합니다. 이 당시 국가는 언제든지 망할 수 있기 때문에 국가에서 발행한 채권을 인수한다는 것은 상당한 리스크를 수반합니다. 그래서 남부동맹은 국채를 담보할 대상을 찾게 되고 그것이 면화였습니다. 남부동맹이 전쟁에서 패할 경우 국채는 종이쪼가리로 변하게 됩니다. 그래서 국채를 면화로 교환할 수 있게 하는 것이 였죠. 이는 교환사채와 비슷하다고 볼 수.......

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인플레이션 원인...재난지원금과 공급망 병목현상

우리나라 소비자 물가지수는 1970년대 20%대 상승률을 보이다가 1980년대에는 안정을 찾습니다. 이를 짜장면 가격으로 환산해 보면 2020년 짜장면 가격이 5000원이라면 1980년 짜장면 가격은 364원입니다. 이는 실제 짜장면 가격이라기 보다 물가지수를 반영한 가격입니다. 다음은 유가 챠트입니다. 1990년대말이후 유가는 급등했지만 소비자물가상승률은 낮게 유지가 됩니다. 1970년대말 높은 물가상승률은 오일쇼크 뿐만아니라 다양한 요인이 존재했음을 말해주고 있죠. 구리가격 챠트입니다. 구리가격 역시 1970년대 큰 폭 상승이 이루어졌으며, 2000년대에도 큰 폭 상승이 이루어졌습니다. 1970년대에는 경제가 좋지 않은 상황에서 구리와 유.......

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기대심리와 자산가격

미국 기대인플레이션이 상승중입니다. 하이퍼인플레이션 과정은 기대인플레이션부터 시작이 됩니다. 사람들이 앞으로 물가가 상승한다고 생각하면 물건값을 올리게 됩니다. 그래서 기대인플레이션을 잠재우는 것은 중요합니다. 현재 우리나라 아파트시장은 하이퍼인플레이션 상태라고 볼 수 있습니다. 문재인정부가 들어서고 아파트가격은 하락할 것이라고 했습니다. 하지만 아파트가격은 반대로 오르게 되었습니다. 이렇게 되면 정부에서 아파트가격이 떨어진다고 해도 더 이상 사람들은 믿지 않습니다. 가격이 계속 올라 갈 것이라고 믿게 됩니다. 미국 역시 트럼프가 되면서 주식시장 상승이 본격화 됩니다. 미국도 우리나라 아파트시장처럼 트.......

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항생지수 약세장 진입

주식시장에서 고점대비 10%이상 하락하면 조정장진입이며, 고점대비 20%이상 하락하면 약세장진입입니다. 조정장은 다시 고점을 돌파하려면 몇개월이 소요되며, 약세장진입후 다시 전고점을 돌파하려면 2년이상 시간이 소요됩니다. 약세장진입은 본격적인 하락신호로 받아들이는 경우가 많습니다. 항생지수는 고점대비 20%로 하락함으로써 약세장진입니다. 홍콩 h지수는 먼저 약세장에 진입했습니다. 약세장진입이후 바로 전고점을 돌파한 사례는 다음과 같습니다. 나스닥은 2018년 12월 고점대비 20%이상 하락하면서 약세장에 진입합니다. 2018년 12월 파월은 금리인상과 자산매각을 중단하면서 나스닥은 2019년 5월 전고점을 돌파합니다. 2020년.......

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2015년 중국증시

2014년 11월 22일 중국은 예금 및 대출 기준금리(1년 만기 기준)를 0.25%p와 0.4%p 인하합니다. 1년만기 예금금리는 3%에서 2.75%로 대출금리는 6%에서 5.6%로 인하면서 본격적인 주가부양을 시작합니다. 2015년 2월 4일 위안화 예금에 대한 지급준비율을 0.5%p 인하합니다. 2015년 2월 28일 예금 및 대출 기준금리를 다시 0.25%p 인하합니다. 2015년 4월 19일 위안화 예금에 대한 지급준비율을 1%p 인하합니다. 2015년 5월 10일 또 다시 위안화 예금 및 대출 금리를 0.25%p 인하합니다. 상해종합지수입니다. 2014년 11월부터 시작된 금융완화정책으로 주식시장은 큰 폭 상승을 이어가게 됩니다. 2015년 6월 8일 상해종합지수는 고점을 찍습니다.......

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