가치평가_DCF 개요

영업가치 (TIC : Total Invested Capital) : 기업잉여현금흐름(FCFF: Free Cash Flow to Firm)의 현재가치 합계액 영업가치(TIC) + 비영업자산 (NOA) = 기업가치 (EV) 기업가치 (EV) -이자부부채(IBD) = 지분가치 • 비영업자산 (NOA : Non-Operating Asset) : FCFF에 반영되는 현금흐름과 무관하게 별도의 현금흐름을 발생시키는 자산 부채. 영업수익으로 FCFF 를 추정하므로 관련손익이 영업외손익으로 분류되는 항목이 비영업자산에 속함.

예시) 현금및현금성자산, 장단기금융상품, 매도가능증권 등 투자주식, 관계기업투자주식, 투자부동산, 대여금, 회원권 (복지성격의 대여금 회원권 제외), 종속기업투자주식 (FCFF 를 별도 FS 로 추정하는 경우) 등 • 이자부부채, 이자발생부채 (IBD : Interest Bearing Debt) : 차입금등의 타인자본 예시) 장단기차입금, 사채, 리스부채, 부채로 분류된 우선...