금리 내린다고 아무 국채 etf나 사도 될까?

얼핏 들으면 이렇게 생각할 수 있다. 기준 금리 인하하면 채권 가격은 오르잖아.

그럼 금리 인하 대상국의 채권은 아무거나 사두면 오르는 거 아님? 근데 채권은 어려우니깐 그냥 안전자산인 국채 etf로 사자!

하지만 그 전에 조금 생각해야할 부분이 있다. 간단히 알아보자.

대한민국 국채 1. 실질금리는 기준금리를 무조건 따라가지 않는다.

단순히 생각하면 기준금리 = 실질금리의 지표 라고 생각할 수 있다. 하지만 아니다.

실질금리는 명목금리에 기대 인플레이션을 뺀 것 과 비슷하게 수렴한다. 따라서 기준금리가 내려가도 기대 인플레이션이 내려가지 않으면 인하 효과가 온전히 채권 가격에 반영되지 않는다.

또한 이러한 실질금리는 시장기대에도 영향을 받는다. 그럼 듀레이션이란 무엇일까?

2. 채권 etf 투자에서는 듀레이션을 간과해서는 안 된다.

듀레이션이란 금리 1bp(0.01%)의 변화에 대한 채권 가격의 민감도로 듀레이션이 커질 수록 채권의 가격 널뛰기가 심해진다. 이러한 듀레이션은 채권 ...