주식과 알파 헌팅(alpha hunting) [1편]

한국 주식시장이 뜨겁다. 아주 최근 코스피가 주춤하기는 했으나 작년 연초에 코스피에 1억을 투자한 사람은 18개월만에 2억 2천을 벌었고, 하이닉스에 1억을 투자한 사람은 9억(...)을 벌었다.

하이닉스 주가. 진짜 2025년 초부터 26년 5월까지 주가가 10배 올랐다.

데이터를 이용해서 투자할 종목을 정하는 것을 계량적 전략(quantitative strategy)이라 하는데, 여기서 가장 중요한 역할을 하는 것이 '알파(alpha)'다. 이번 포스팅에서는 알파의 개념에 대해 다룰 것이고, 다음 포스팅에서는 알파가 알려졌을 때 상당히 빠르게 시장에서 증발해 버린다는 것을 소개하며, 마지막 포스팅에서는 그럼에도 불구하고 시장에 남아있는 알파와 그 이유에 대해 논한다.

알파 Alpha 주식에서 '알파'란 쉽게 말해 '차익거래가 가능한 기회'를 의미한다. 우리가 모종의 첨단 기술을 이용해서 어떤 주식에 관련한 모든 정보를 수집했다고 가정하자 (이런 일은 현실적으로 불가능하다 - 주식...