전쟁과 같은 지정학적 리스크와 주식시장의 움직임

주식시장이 오늘(3/3 기준) 크게 흔들렸다. 유가는 급등했고, 국채 금리는 올랐다.

주식, 채권, 신흥국 자산, 금, 비트코인까지 거의 모든 자산이 하락했다. 오직 달러만이 예외인 듯 보였다.

투자자들은 지금 이란 전쟁이 시장에 어떤 의미를 갖는지 계산하려 애쓰고 있다. 인플레이션이 더 올라갈까?

, 대출 비용이 더 높아질까?, 에너지 가격은 얼마나 오를까?

, 이 갈등은 얼마나 오래 지속될까?, 지정학적으로 어떤 파장이 생길까?

, 아니면 예상보다 빠르게 상황이 정리될까? 솔직히 말해 나도 전혀 알 수 없는 일이다.

내 전문 분야도 아닐뿐더러, 그 누구도 확실히 알지 못할 것이다. 이러한 사건들에 대한 주식 시장의 반응은 때때로 직관과는 반대로 움직이기 때문이다.

나는 2020년에 전쟁과 주식시장 사이의 관계에 대해 이런 글을 쓴 적이 있다. 1914년 제1차 세계대전이 시작된 뒤 6개월 동안 다우지수는 30% 이상 하락했다. 전쟁으로 인해 사실상 경제 활동이 멈춰 섰고 시장의 유동성...