1. 금융공학에서 복제 포트폴리오는 매우 중요하다 그렇다면 복제 포트폴리오란 무엇인가?
복제 포트폴리오란 목표자산의 가치 변화와 똑같은 포트폴리오이다 2. 선물 계약에 대한 복제 포트폴리오는 다음과 같다 살펴보면 Long Forward(Futures)는 t시기 Long Stock과 Short Zero의 포트폴리오와 같은 현금흐름을 지닌다 (이 때, 구성된 Zero Coupon Bond는 만기에 E만큼의 현금흐름을 보장한다) 따라서 Long Forward의 0시점 현금흐름은 포트폴리오의 현금흐름과 같다고 말할 수 있다 "그런데 왜?"
라는 의문이 들 수 있다 미래 현금흐름을 목표자산에 맞춘 포트폴리오인데 이것이 0시점에도 같은 현금흐름을 어떻게 보장하느냐는 것이다 그 이유는 우리가 무위험차익거래(Non-Arbitrage Condition)를 가정하기 때문이다 만약 선물 매수 계약과 복제 포트폴리오의 0시점 현금흐름이 같지 않고 복제 포트폴리오의 현금흐름이 선물 매수 계약보다 더 크다고...
![[선물옵션] 3. CD, Forward, Option 복제 포트폴리오, 가치평가](https://mblogthumb-phinf.pstatic.net/MjAyMjA0MTNfMjAz/MDAxNjQ5ODMwNDg2MzMy.HzeFQyj3hdMvpnmbPsJ6UhX0AE_FKd8qbMqX2FK82fwg.Sc5NYXPsgMQl0_hZU0hAwuAFr0mgHHwRwl083hIHf7gg.PNG.slayerzeroa/%C8%AD%B8%E9_%C4%B8%C3%B3_2022-04-13_151435.png?type=w2)
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