두산로보틱스 피지컬 AI 관련주 ETF, TIGER 코리아휴머노이드로봇산업 1위 된 이유

두산로보틱스는 협동로봇 분야 국내 1위이자 글로벌 4위로 평가되며, 하드웨어 중심의 매출에서 AI 솔루션으로 체질을 바꿔가고 있다. 2025년 매출은 약 330억 원이지만 영업손실은 595억 원으로 여전히 적자다. 그러나 매출총이익률(GPM)이 11.6%에서 28.3%로 상승하는 등 수익성의 질이 달라지고 있어, 단순 적자 기업이라는 시각보다는 구조 변화에 주목할 필요가 있다. 적자 폭이 커 보이나, 하드웨어 단품 중심에서 AI 솔루션과 구독형 매출이 늘어나면 마진 구조가 크게 개선될 여지가 있다.

원엑시아 인수를 계기로 북미 매출 비중이 27%에서 51%로 급증했고, 북미 채널을 통째로 흡수한 효과가 크다. 이로써 피지컬 AI 관련 주체로의 체질 변화가 가속화되고 있으며, 스캔앤고 기술의 상용화와 AI 컨트롤 시스템의 도입으로 로봇이 스스로 판단하고 움직이는 능력이 강화되고 있다. 이 같은 기술 고도화가 장기적으로 매출 증가와 반복 매출(서비스, 부품, 소프트웨어 구독 등)으로 이어져 GPM의 추가 개선을 뒷받침할 가능성이 크다.

또한 협동로봇 분야의 유럽 진입 가능성도 주목된다. 북미 레퍼런스의 축적이 유럽 현장에서도 신뢰를 얻으며 원엑시아 인수가 만든 긍정적 분위기가 확산될 여지가 있다. 2027년 흑자 전환 시나리오가 제시되며, 차세대 AI 솔루션 탑재 로봇의 본격 출시와 북미 반복 매출의 안정화, 그리고 영업 레버리지의 작용이 핵심 드라이버로 꼽힌다. 이처럼 GPM 28.3%와 북미 비중 51%가 동시에 달성되면 흑자 전환 가능성이 커진다.

투자 관점에서 비교하면 직접 매수는 고수익 가능성이 크지만 변동성도 크고, ETF 방식은 다수 종목으로 리스크를 분산한다. TIGER 코리아휴머노이드로봇산업 ETF는 두산로보틱스의 17.44% 비중을 포함해 로보티즈, 레인보우로보틱스, 현대오토에버 등 다양한 구성으로 산업 방향성에 베팅한다. 산업의 구조적 전환에 대한 확신이 크다면 직접 매수가 유리하지만, 리스크 분산을 원하면 ETF가 합리적인 선택이 된다.

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두산로보틱스 피지컬 AI 관련주 ETF, TIGER 코리아휴머노이드로봇산업 1위 된 이유

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