[재무관리] 자본예산 - 영업현금흐름 계산식

자본예산을 책정할 때 현금흐름을 사용하지만 재무제표상의 회계이익과 현금흐름은 다르다. 투자에 소요되는 영업현금흐름은 투자시점의 현금흐름을 분석하여 재무제표상의 이익을 조정하여 계산한다.

현금흐름 = 현금유입 - 현금유출 회계이익 = 수익 - 비용 기계/설비 등의 고정자산을 구입하여 현금유출이 발생했을 경우, 회계상으로 "자산의 취득원가"로 표기된다. 이후의 해당 고정자산의 비용처리는 감가상각비로 계산이 된다.

따라서, 투자시점에서 투자금액은 비용으로 처리되지 않지만, 현금흐름에서는 현금지출로 처리되어진다. 감가상각비: 기계/설비 등의 고정자산 노후화를 내용연수에 따라 비용으로 처리하는 과정으로, 실제 현금유출이 아니다.

고정자산에 대한 현금유출은 투자시점에서 이미 전액 현금유출 되었다. 타인자본에 대한 이자비용: 실제 현금지출이 발생하지만, 할인율을 통해 투자안에 반영이 되기에 현금유출로 계산하지 않기에 이자비용은 "0"으로 가정하고 현금흐름을 추정한다.

법인세비용: 사업을 영위하는...