베타 계수와 포트폴리오 분산투자 알파의 극대화를 위해 베타 계수를 관리하여 분산 투자를 하는 것이 당연하다고 생각했는데, 요즘들어 그 부분에 대해 다양한 견해가 있어 개인적으로 의문이 간다. 역으로 최근 시장상황으로 볼 때, 분산투자는 그 힘을 발휘하긴 한다.
극심한 변동성을 어느 정도 평균화 시켜주기 때문. 중요한 것은 이렇게 모두 접근성 있는 자산들이 널려 있다 생각들 때, 분산되어 있는 자산을 확실한 곳에 집중 베팅하라는 것에 의문이 있다.
베타관리를 위한 분산투자는 리스크 분산에 있어 의의를 둘 수 있는데, 개인의 주관적 판단 하에 합리적인/매력적인 가격대가 왔다고 해서 흔히 말하는 갈 놈에게 몰아준다라는 것은 반대로 그 갈 놈은 과연 리스크가 없는가 라는 의문으로 귀결된다. 시장의 성격이 바뀔때.....
원문 링크 : thesis : 復棋(복기) / 베타계수와 리스크관리
