#쿠팡 Inc의 2026년 1분기 실적은 겉으로 보이는 매출 성장에도 불구하고 수익성과 고객 지표에서 뚜렷한 둔화를 보이며 시장에 적지 않은 충격을 주었습니다. 우선 매출은 약 12조4,597억 원으로 전년 동기 대비 8% 증가했습니다.
다만 이는 상장 이후 지속되던 두 자릿수 성장률이 처음으로 한 자릿수로 내려온 것으로, 성장 모멘텀이 약화되고 있음을 의미합니다. 특히 핵심 사업인 로켓배송 중심의 프로덕트 커머스 부문은 4% 성장에 그치며 사실상 정체 국면에 들어섰다는 평가가 가능합니다.
수익성 측면에서는 더욱 부정적인 흐름이 확인됩니다. 영업손실은 3,545억 원으로 적자 전환했으며, 당기순손실도 3,897억 원에 달했습니다.
이는 2021년 4분기 이후 약 4년 3개월 만에 가장 큰 손실 규모입니다. 그동안 쿠팡은 2022년 이후 흑자 전환에 성공하며 체질 개선을 이어왔지만, 이번 분기를 기점으로 다시 수익성에 대한 우려가 부각되고 있습니다.
사업 구조를 보면 성장의 무게 중심...
