두산퓨얼셀, 수주 잔고 급감의 진짜 의미는?

1. 2026년 2월, 두산퓨얼셀을 보는 시장의 오해와 진실 현재 시장은 두산퓨얼셀의 수주 잔고 감소에 과민 반응하고 있다. 야후파이낸스와 전자공시시스템을 통해 확인한 2026년 2월 현재 주가는 3만 2천 원 내외에서 횡보 중이다.

겉으로 드러난 숫자는 분명 공포스럽다. 수주 잔고는 반토막이 났고, 2024년 영업이익은 적자로 돌아섰다.

하지만 나는 지금의 숫자보다 그 이면에 깔린 구조적 변화에 주목해야 한다고 본다. 단순한 실적 부진이 아니라, 정부 정책이 RPS에서 CHPS(청정수소 발전의무화제도)로 넘어가는 과정에서 발생한 일시적 진통이자, 주력 기술이 PAFC에서 SOFC로 교체되는 거대한 변곡점이기 때문이다.

대다수 투자자가 당장 눈앞의 파란불에 겁을 먹고 있을 때, 우리는 기업의 체질이 어떻게 바뀌고 있는지 냉정하게 뜯어봐야 한다. 2. 72% 시장 점유율이 증명하는 독보적 해자 경쟁사들이 치고 올라온다지만 숫자는 거짓말을 하지 않는다. 2024년 일반수소 입찰시장에서 ...