TLT와 TMF: 듀레이션을 활용한 자본 차익 극대화 전술

듀레이션은 장기채 투자에서 금리 하락 시 자본 차익을 극대화하는 핵심 레버리지입니다. TLT는 핵심 포지션, TMF는 공격적 성향의 투자자를 위한 극대화된 변동성 도구입니다.

리스크 대비 보상을 이해하고 전략적으로 접근해야 합니다. 듀레이션의 이해: 채권 가격 변동성의 척도 **듀레이션(Duration)**은 채권 투자에서 가장 중요한 개념 중 하나입니다.

이는 시장 금리가 변동할 때 채권 가격이 얼마나 민감하게 변하는지를 나타내는 지표입니다. 듀레이션의 작동 원리: 듀레이션이 길수록(예: 장기채) 금리 변화에 따른 채권 가격의 변동 폭이 커집니다.

즉, 금리가 1%p 하락하면 듀레이션이 10년인 채권은 약 10% 가격이 상승할 잠재력을 가집니다. 자본 차익 극대화: 금리 인상 사이클의 정점을 지나 금리 인하가 예상되는 시점에서는, 이 긴 듀레이션이 **자본 차익(Capital Gain)**을 극대화하는 레버리지 역할을 합니다.

TLT: 20년 이상 미국 장기채의 표준 **iShar...