미국과 이란 전쟁 때문에 엔화가 급등했다고 해서 알아보니

미국과 이스라엘의 이란 공습, 그리고 이에 대응하는 이란의 보복 공격과 호르무즈 해협 봉쇄 위협 등으로 전 세계 금융시장은 다시 한번 지정학적 리스크 앞에 놓이게 되었습니다. 이런 와중에 특히 눈에 띄는 현상은 그동안 약세를 면치 못하던 일본 엔화의 급격한 가치 상승입니다.

이번 포스팅에서는 전 세계가 혼란스러운 시기에 왜 글로벌 자금이 엔화로 몰리고 있는지에 대해 다루어 보도록 하겠습니다. 안전자산 중의 안전자산 통상적으로 지정학적 위기가 발생하면 달러가 강세를 보이는 것이 일반적이지만, 현재의 시장 반응은 조금 다른 양상으로 가고 있습니다.

달러 대비 엔화 가치가 상승하고, 스위스 프랑이 유로화 대비 2015년 이후 최저치를 기록할 만큼 초강세를 보이고 있기 때문입니다. 엔화가 급등하는 가장 큰 구조적 원인은 캐리 트레이드 청산에 있는데, 글로벌 투자자들은 금리가 낮은 일본에서 엔화를 빌려 전 세계의 고수익 위험자산에 투자해 왔습니다.

그러나 최근의 전쟁과 같은 극단적인 불확실성...