고배당 제공하는 합성 커버드콜 전략 ETF 일드맥스 코인베이스 옵션 인컴 전략 ETF(YieldMax COIN Option Income Strategy ETF, CONY)는 코인베이스(COIN)에 대한 노출을 제공하면서 매우 높은 배당 수익률을 제공하는 ETF다. 2025년 3월 기준 약 9억 4,500만 달러의 자산을 운용 중이며, 1.22%의 비용 비율을 가지고 있다. 이는 전통적인 인컴 ETF에 비해 상대적으로 높은 수준이지만, 전문화된 옵션 전략 상품들과 비교하면 유사한 수준이다.
CONY는 일반적인 커버드콜 ETF와 달리 세 부분으로 구성된 합성 커버드콜 전략을 사용한다. 이 ETF는 코인베이스 주식을 직접 구매하지 않고, 대신 6개월에서 1년 기간의 콜 옵션으로 합성 포지션을 만든다.
이후 매월 프리미엄 수익을 창출하기 위해 외가격 콜 옵션(일반적으로 COIN 가격보다 5-15% 높은)을 판매한다. 또한 미국 국채가 옵션 포지션에 대한 담보 역할을 한다.
중요한 점은 CO...
