[이런저런 생각] 장기 투자 시 변동성을 얼마나 고려해야 할까?

요즘 고민하고 있는 주제와 관련이 있는 글을 가치투자 연구소 카페에 월가아재님이 올리셔서 생각난 김에 간단하게 정리합니다. 투자에 있어 수익률에 대한 위험의 척도는 여러 가지가 있는데 그중 하나가 변동성입니다.

변동성은 다양한 방식으로 정의할 수 있지만, 많이 사용하는 방식 중에 하나는 표준편차입니다. 이 경우 수익률은 특정 분포를 (예를 들어 정규분포) 따른다고 가정합니다.

변동성은 간단하게 말하면 기대 수익률을 달성할 수 있는 가능성에 대한 척도라고 할 수 있습니다. 변동성이 낮다면 기대 수익률에 가깝게 달성할 가능성이 높고, 반대로 변동성이 높다면 그렇지 못할 가능성이 높습니다.

금융 공학에서는 변동성을 위험도로 보는데, 일반적인 투자자의 인식과는 조금 차이가 있을 수 있습니다. 기대보다 높은 수익률을 달성하는 경우 위험이라 생각하지 않는 경우가 흔하기 때문입니다.

수익률과 위험에 대한 간단한 설명은 아래 글을 참고하기 바랍니다. 수익률, 위험, 그리고 레버리지에 대한 이야기 ...