[파이썬 부록 K10] 위험 지표로 CVaR을 사용해 보자 (+퀀트킹을 이용한 퀀트 투자)

지난 글에서 평균-분산 그래프와 같은 수익-위험 그래프를 그릴 때 수익률과 표준 편차를 고집할 할 필요가 없음을 설명했습니다. 평균-분산 그래프는 기본으로 살펴보기를 권하지만, 투자자가 자신의 구체적인 투자 목표가 있다면 이를 고려한 수익 및 위험 지표를 사용하는 것이 보다 합리적이기 때문입니다.

지난 글: [파이썬 부록 K9] 평균-분산 대신 다른 지표로 살펴보자 (+퀀트킹을 이용한 퀀트 투자) 위험 지표로 사용하는 표준 편차는 투자자에 따라서는 적합하지 않을 수 있습니다. 정확하게 위험이 어느 정도인지 직관적으로 이해할 수 있는 수치로 표현되지 않기 때문입니다.

수익률 분포가 독립이 가정된 정규 분포(normal distribution) 또는 로그 정규 분포(log-normal distribution)이거나 이에 가깝다면 해석하기 수월하지만, 대부분의 자산은 이러한 분포와 상당한 차이가 있기 때문입니다. 이 글에서는 합리적인 위험 지표의 하나인 CVaR(Conditional Va...