[미국주식 용어공부]: 8. Closed-end fund (CEF) : 폐쇄형 펀드

고배당주의 3가지 유형 중 하나인 CEF에 대해 기록해본다. CEF란?

CEF(Close-end fund)폐쇄형 펀드는 OEF(Open-end fund) 개방형 펀드의 반대말이다. 폐쇄형 펀드이기 때문에 상장 후 투자자가 환매를 할 수 없다.

주식시장에서 ETF처럼 거래가 가능하다. CEF 의 가격은?

CEF의 가격은 NAV(순자산가치)보다 시장참여자들의 판단에 의해 결정된다. 시장참여자들의 선호도가 높아 NAV보다 가격이 상승할 경우 Premium이 붙는다고 한다.

시장참여자들의 선호도가 낮아 NAV 보다 가격이 낮을 경우 Discount , 할인이 된다고 한다. Book value 10불, 현재 주가 11불일 시 10%의 Premium을 가진다.

Ex) 일반적으로 CEF는 순자산가치에 비해 약간의 할인을 가지는 경향이 있다. ECC (Eagle Point Credit)는 예외적으로 NAV에 프리미엄이 붙어왔다.

Covid-19 이전에는 30%까지 Premium이 있었으나 현재는 ...