비트코인 2월 리포트: 극단적 공포와 '실현 가격'의 사투

2026년 2월 초, 암호화폐 시장은 기관의 피로 누적과 극단적인 심리 위축이 맞물리며 가파른 조정 국면에 진입했습니다. 고점 대비 약 50%의 가격 조정을 겪는 과정에서 온체인 데이터는 일제히 '패닉'을 가리키고 있습니다.

현재의 하락은 단순한 가격 조정을 넘어 거시적 불확실성이 투영된 구조적 수축으로 풀이됩니다. 1. 붕괴된 심리와 수축하는 유동성 현재 시장을 지배하는 키워드는 '항복(Capitulation)'입니다.

심리 지표의 바닥: 미실현 손익(NUPL) 지표는 21.30%까지 추락하며 공포 구간에 진입했고, 공포·탐욕 지수는 8.0이라는 기록적인 수치를 보이며 시장이 극단적 패닉 상태임을 방증하고 있습니다. 기관 자금의 이탈: 비트코인 현물 ETF에서만 약 $2.17B(21.7억 달러)의 순유출이 발생하며, 시장을 지탱하던 핵심 축인 기관 유동성이 빠르게 빠져나가고 있습니다. 2.

온체인 데이터로 본 구조적 압박 시장 전반의 성장률이 마이너스로 돌아선 가운데, 공급 구조의...