금융 ETF를 세부적으로 쪼개어 본 글에서는 은행 ETF를 중심으로 비교한다. 운영규모가 100억 원 이상인 상품을 국내 주식으로 한정해 검색한 결과 TIGER 은행고배당플러스TOP10, KODEX 은행, TIGER 은행 세 가지가 확인된다. 작년에는 TIGER 은행의 시가총액이 100억 원에 못 미쳐 비교에서 빠졌으나 올해는 세 가지가 모두 비교 대상에 포함된다. 상장일은 TIGER 은행고배당플러스TOP10이 2023년 10월 17일, KODEX 은행과 TIGER 은행은 2006년 6월 27일이다. 순자산은 각각 8,011억 원(3,347억 원), 5,505억 원(3,251억 원), 215억 원(92억 원)이다. 25년 대비 순자산은 크게 증가했고 순자산 순위에는 변동이 없다. 다만 TIGER 은행고배당플러스TOP10과 KODEX 은행 간의 차이가 더 벌어졌다.
실부담비용은 KODEX 은행 0.3331%, TIGER 은행고배당플러스TOP10 0.3891%, TIGER 은행 0.5060%로 차이가 있다. 배당은 TIGER 은행이 연 4회(1, 4, 7, 10월)로 지급하고, KODEX 은행과 TIGER 은행은 월배당을 지급한다. TOP10 종목 구성에서 KODEX 은행과 TIGER 은행은 기초 지수가 KRX 은행으로 같아 유사하나, 운용사 차이가 존재한다. 반면 TIGER 은행고배당플러스TOP10은 은행 ETF이면서 한국금융지주와 삼성화재가 TOP10에 편입되어 있어 구성 면에서 차이가 있다. 또한 카카오뱅크와 제주은행은 제외되어 있다.
수익률 흐름은 KODEX 은행과 TIGER 은행이 비슷하게 움직이나 소수점 차이가 존재한다. TOP10의 구성 차이가 수익률 차이를 만든 것으로 보이며, 삼성화재와 한국금융지주가 꾸준히 상승하는 동안 카카오뱅크와 제주은행은 다소 부진했다. 장기적으로 보면 TIGER 가 다소 우세하나 차이는 미묘하다. 26년까지의 흐름에서 코스피가 급등하는 동안 은행 ETF는 다소 주춤했고, 23년에 상장한 첫 번째 TOP10을 제외하면 16년에서 22년 사이에는 큰 차이가 없었다.
결론은 은행 ETF가 3개로 정리되며 두 상품이 사실상 동일한 범주로 보이지만, 은행 외 금융기업이 포함된 상품과 순수 은행 상품으로 구분된다. 금융 기업이 포함된 상품에 투자한다면 금융 ETF를 선택하는 쪽이 현명할 수 있다. 은행 ETF에 투자한다면 배당률이 높고 실부담비용이 낮은 KODEX 은행이 유리하다는 판단이 제시된다.
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