삼전닉스 팔려는 분들, "아직 절반도 안 올랐다" 이것만 보고 결정하세요

메모리 반도체 시장은 수요가 급증하는 가운데 공급은 여전히 부족한 구조가 지속되고 있다. 2026년 6월 기준으로 고객사의 메모리 수요 충족률은 50% 수준에 불과하고 패키징 기판의 리드타임도 기존 6주에서 24주로 4배 늘어난 상태다. 신규 생산 라인 증설에 최소 2년이 필요해 공급 여건은 단기간에 해결되기 어려워 보이며 이로 인해 내년, 내후년까지 구조적 공급부족이 이어질 가능성이 크다. 또한 2027년에는 메모리 공급이 올해보다 더 부족해질 것이라는 전망이 제시된다.

삼성전자와 SK하이닉스의 실적 전망도 긍정적으로 제시된다. 2026년 2분기 실적은 삼성전자가 전년 대비 19배 수준의 영업이익 90조원, 영업이익률 51%로 추정되며 SK하이닉스는 69조원의 영업이익과 77%의 이익률이 전망된다. 실제로 2026년 1분기 SK하이닉스는 영업이익 37조 6,100억원, 이익률 72%를 기록해 반도체 제조업의 신기록에 가까운 성과를 보여주었다. 이 같은 실적 흐름은 수요 증가와 공급부족이 동시에 작용하는 구간에서의 가치 재평가를 촉발할 여지가 있다.

목표주가 측면에서도 증권사들의 시각은 상향 쪽으로 제시된다. 삼성전자는 평균 목표가가 42만원대, SK하이닉스는 269만원대 수준으로 제시되며 현재가 대비 30% 이상 추가 상승 여력이 있는 것으로 봤다. 다만 이 구간의 판단은 단순히 목표가의 차이가 아니라 수요 가속과 공급 부족이 함께 심화되는 구간에서 실적 상향과 밸류에이션 재평가의 여력이 함께 작용한다는 관점에서 이해된다. HBM뿐 아니라 범용 D램과 기업용 SSD까지 수요가 번지고 있는 점도 주목된다.

투자 판단은 개인의 상황에 따라 달라진다. 생활비 부담이 크거나 단기 현금이 필요한 경우 일부 매도가 이해될 수 있지만 2~3년 이상 자금을 묶을 수 있다면 현재 구간을 보유 쪽으로 보는 시각이 존재한다. 공급 부족에서 가격 상승으로 이어지고 실적 개선이 밸류에이션 재평가를 촉발하는 흐름은 아직 진행 중으로 판단된다. 2028년까지 HBM 공급 부족이 지속될 것이라는 증권가 전망도 이 판단의 근거 중 하나다. 현 시점에 매도 여부를 결정하기보다 숫자를 하나 더 확인한 뒤 판단하는 것이 바람직하다고 여겨진다.