<규제 리스크> 구글에 가장 큰 리스크 중 하나는 각국 정부의 규제와 벌금입니다. 관련 뉴스를 찾아보니까 머리가 아파질 정도네요.
다른 이유도 있지만 AI 검색 시대에 뒤처지고 있는 것과 전 세계 규제 강도가 올라가고 있는 것, 이 두 가지가 구글이 다른 빅테크에 비해서 밸류에이션 디스카운트를 받고 있는 주요 이유라고 생각합니다. 이런 배경 때문에 나중에 적정 주가를 추정할 때, 미래 현금흐름을 보수적으로 추정하거나 할인율을 조금 올려야 할 것 같습니다.
지난 몇 달간의 뉴스만 하일라이트해 보겠습니다. ※ 유럽 연합 vs. 구글 2017년에 유럽연합이 구글에 24억 유로(3.8조 원)의 벌금을 부과했습니다.
구글이 자사 쇼핑 서비스를 경쟁자보다 유리하게 노출해서 반독점법을 위반했다는 이유입니다. 당연히 항소했지만 작년 9월에 구글이 패소해서 원래 부과한 대로 벌금을 내야 한다고 판결이 났죠. 2019년에 유럽연합은 애드센스(AdSense, 구글의 광고 플랫폼) 관련 반독점 위반으로 ...
