바이오 ETF, 금리 인하 기대

A. 12월 9~10일 FOMC 회의가 열리고 있음. CME 페드워치 기준으로 12월 금리 인하 확률은 87.6%로 거의기정사실화된 상태임.

B. 바이오 업종이 왜 금리 인하에 민감한지부터 설명하면, 바이오 기업들은 대부분 현재 적자 상태임.

신약 개발에 막대한 R&D 자금이 들어가고, 매출은 한참 뒤에나 발생하기 때문임. C.

이런 성장주는 "미래 이익의 현재 가치"로 평가받음. 금리가 할인율 역할을 하는데, 금리가 내려가면 분모가 작아지니까 기업가치가 커지는 구조임.

분자가 동일할 때 분모가 작아지면 결과값이 커진다는 기초 수학임. D.

반대로 금리가 올라가면 바이오주는 직격탄을 맞음. 실제로 2022년 금리 인상기에 바이오 섹터가 폭락한 이유가 이것임.

E. 2016년 5월부터 2025년까지 한국 2년 국고채 수익률과 KODEX 바이오의 상관계수를 보면 높은 음(-)의 상관관계가 나타남. 금리가 내려가면 바이오가 오르는 패턴임.

F. 11월에 바이오 ETF가 얼마나 올랐냐면, ...