최근 중국의 국채금리 하락 배경 및 전망

[동향] 중국 국채 금리가 지난 1년여간 하락세를 지속하고 최근 역대 최저를 경신 중국 10년물 국채 금리는 `23년말 2.56%에서 `25년 1/6일 1.59%까지 하락해 역대 최저를 기록했으며 1/22일 기준 1.66%로 낮은 수준을 유지<그림1> – 2년물 금리는 `23년말 2.18%에서 `25년 1/22일 1.26%로, 5년물 금리는 2.39%에서 1.43%로 하락 지방정부채권 금리 역시 `24년 들어 하락폭이 커지면서 10년물 금리가 `23년말 2.85%에서 `25년 1/22일 1.82%까지 하락<그림2> [배경] 중국의 국채 발행이 늘어났음에도 불구, 인민은행 등의 국채 매입이 확대되는 가운데 경기부양책 강화와 시장의 자금수요 둔화 등으로 금리가 하락 (인민은행의 국채매입 재개) 중국의 국채 규모는 매년 확대되고 있으나, 인민은행 등이 `24년 하반기부터 국채 보유량을 크게 늘리면서 채권가격 상승에 영향 – 중국의 국채 순발행액이 `22년 2.6조위안→ `23년 ...