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2023/04/15 신용 창조와 금융 억압(Financial Repression)을 통해 본 가능성

신용 창조(Credit Creation) 시중에 공급된 화폐량은 실제 발행 화폐보다 훨씬 많다. 이전 글에서 언급했던 본원통화(M0)가 순수 발행된 화폐량을 의미하며, M2(광의통화)가 시중에 유통되는 통화량에 가깝다. 발행량보다 시중의 화폐량이 더 많아질 수 있는 이유는 신용창조 덕분이다. 예시를 통해 신용 창조 과정을 간단히 설명해보면, 현재 *지급준비율이 20%이고 중앙은행에서 1조원을 A은행에 공급하였을 때, a기업이 8000억원을 대출을 받는다고 가정해보자. 이후 a기업은 이 8000억원을 다시 은행B에 예치한다. 은행B가 다시 기업b에게 6400억원을 대출하고, 기업b는 은행C에 6400억만큼 예치 기업c에 대출.. 이것을 반복하면 최종적으로 1조원/20%인 5조원에 본원통화 1조원을 차감한 4조원의 신용화폐가 창조된다. 매우 간략히 설명했지만 시중에 유통되는 통화량은 대략 이러한 방식으로 증가한다. *시중은행들은 갑작스러운 예금 유출에 대비한 의무 정책사항으로 예금의 일

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2023/06/13 미국 경제지표와 고용 및 임금으로 살펴본 경기 동향

인플레이션으로 대략 1년간의 베어마켓을 겪었지만, 최근 수개월간 금리 인상과 경기침체 우려 속에서도 지수는 꾸준하게 상승하였습니다. 그 때문에 오늘은 경기침체 관련 요소와 함께 시장 상승의 요인으로 볼 수 있는 지표에 관해 서술해 보겠습니다. 경기침체 관련 요소 ISM 제조업구매관리자지수 대표적인 경기 지표인 ISM 구매관리자지수입니다. 지표에서 제조업 경기는 이미 둔화 범위로 들어선 뒤에 지속 하락하였으며, 5월 PMI Index 46.9, 신규주문 역시 42.6으로 둔화하며 아래로 향하고 있습니다. 제조업 지표 기준으로는 미국이 경기침체에 가까워지고 있다 여겨도 무방한 흐름입니다. 최근까지 미국 금리 인상 이슈가 나올 때마다 글로벌 시장이 매우 큰 변동성을 보였습니다. 이는 미국 중앙은행(연방준비제도)의 영향력이 범국가적으로 매우 크다는 의미이며, 그 핵심은 케인즈의 이론에서 비롯된 재정지출 통화정책의 중심에 Fed가 있기 때문입니다. 그 때문에 낮은 성장에서 유효수요를 보완하는