주식시장에서 실력이 존재할 수 있을까?

주식시장은 복잡계(complex system)의 대표적인 예로 자주 언급됩니다. 복잡계란 다수의 구성 요소들이 상호작용하며 예측 불가능한 거시적 행동을 만들어내는 시스템을 의미합니다.

주식시장에서 이 요소들은 투자자, 기업 실적, 경제 지표, 뉴스, 정치적 사건 등을 포함하며, 이들이 복잡하게 얽혀 주가의 변동을 초래합니다. 그렇다면, 이렇게 예측하기 어려운 주식시장에서 '실력'이라는 것이 존재할 수 있을까요?

먼저 운과 실력의 스펙트럼을 살펴보겠습니다.실력 스펙트럼은 다음과 같은 축을 가지고 있습니다.순수 운(왼쪽 끝): 완전히 운에 의해 결정되는 활동. 예를 들어, 로또 복권이나 주사위 던지기와 같은 활동은 전적으로 운에 의해 결과가 결정됩니다.

아무리 능숙하더라도 결과를 예측하거나 통제할 수 없습니다.....