주식투자전문가 하워드 막스는 20세기 후반에 주식시장에서 대단한 성과를 내면서 많은 투자자들의 관심을 받았습니다. 그는 주식투자에서 기본적으로 판단해야 할 것은 회사의 가치이며, 그 가치를 제대로 평가할 수 있다면 미래에 대한 투자 전략을 세우는 것이 가능하다고 믿었습니다.
하워드 막스는 투자 전략 중에서도 "가치투자" 전략을 추구했습니다. 이는 회사의 재무제표를 분석하고, 내재가치보다 현재 주가가 싼 기업의 주식을 매수하는 전략입니다.
막스는 회사의 재무제표에서 중요한 지표로 현금흐름을 강조하며, 이를 바탕으로 적정 주가를 계산하여 투자를 결정했습니다. 막스는 그의 가치투자 전략을 "세이프티마진"이라는 개념으로 요약했습니다.
이는 내재가치를 계산할 때 실제 가치보다는 조금 낮은 값으로 계산하고, 이를 .....
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