집중도 지수(HHI)란 특정 시장에서 기업들의 시장점유율을 제곱해 합한 값으로 계산되는 지표로, 시장 상위 기업의 영향력이 크면 클수록 수치가 높아지며 반대로 다수 기업이 고르게 분포하면 낮게 나타난다. 예를 들면 A 50%, B 30%, C 20%인 시장에서 각각의 제곱을 합하면 3,800이 된다. 이 수치는 0에서 10,000 사이에 위치하며, 높을수록 독점에 가깝고 낮을수록 분산된 경쟁을 의미한다. HHI는 단순 계산을 넘어 시장 지배력 판단, 독점 규제, 전략 수립에 중요한 역할을 한다. 독점 여부 판단에선 M&A 심사에서 HHI의 변화가 승인 여부를 좌우하는 경우가 많고, 시장 구조를 분석해 실제 경쟁 강도와 진입 여건을 가늠한다. 미국 법무부·FTC의 기준에 따르면 HHI가 0~1,500은 낮은 집중도, 1,500~2,500은 중간, 2,500 이상은 높은 집중도로 구분되며, M&A 심사 시 상승폭이 300 이상이면 일반적으로 강한 우려를 낳고, 150 미만 상승은 보통 승인 가능으로 해석된다. 실제 예로 2,600에서 2,900으로 상승하면 승인이 어려워질 수 있다. HHI의 특징으로는 시장 구조를 직관적으로 설명하고, CR3나 CR5보다 정교한 집중도 판단이 가능하며, 정책과 기업 전략 수립에 유용하다는 점이 있다. 반면 시장 경계 설정의 어려움, 점유율 자료의 불완전성, 집중도와 경쟁 강도의 완전 일치를 보장하지 않는 한계가 있다. 실제 산업 사례로는 통신, 항공, 금융, 온라인 플랫폼 등이 고 HHI를 보이는 경향이 있다. CR(Concentration Ratio)과의 차이, Lerner 지수와의 비교를 통해 상위 기업의 영향력 반영 여부를 구분한다. 기업 전략에선 진입 여부 판단, M&A 시 규제 승인 가능성 예측, 가격 정책의 유연성 등에 HHI를 활용한다. 소비자 측면에선 HHI가 높으면 가격 상승 위험과 다양성 저하가 커지고, 낮으면 가격 경쟁과 혁신이 촉진된다. 결론적으로 HHI는 현대 시장 분석의 핵심 지표로, 시장 경쟁 수준을 객관적으로 제시하며 정책과 전략 의사결정에 필수적인 도구로 활용된다.
