대한항공 주가가 12.8% 급등하며 항공주가 동반 상승했다. 국제유가가 하락한 영향이 큰데, 이란-미국 종전 합의 소식이 전해지며 호르무즈 해협이 통상 흐름으로 돌아온 것이 주요 배경으로 꼽힌다. 브렌트유는 배럴당 83.78달러로 4.07% 하락했고, WTI는 80.89달러로 4.7% 급락했다. 원달러 환율도 8.7원 하락한 1,511원에 마감되면서 외화평가손익과 현금 변동이 수익성 개선에 긍정적으로 작용했다.
항공주의 민감도는 차고 넘친다. 대한항공은 유가가 배럴당 1달러 변동할 때마다 약 460억원 규모의 손익 영향이 발생하는데, 오늘 유가 하락으로 연간 손익에 2,000억원 이상 긍정 효과가 기대된다. 원화 강세도 호재로 작용하며 수익성 개선 신호로 읽힌다. 초반 급등 속에서 대한항공 외 아시아나와 제주항공도 함께 강세를 보였고, LCC 계열의 주가 흐름도 상승했다.
복합 모멘텀의 한 축은 방산·드론 테마다. 대한항공은 ① 자체 개발 무인기 라인업이 다수 축적되어 있고, 2004년 이후 중소형 드론에서 다목적 무인 헬기까지 폭넓은 무인기 보유 현황이 있다. ② 2025년 굵직한 방산 수주를 연속으로 확보했고, UH-60 헬기 성능개량 사업과 전자전기 체계 개발 사업을 잇따라 수주했다. ③ 파블로항공에 대한 50억원 규모의 전략적 지분 투자로 차세대 드론 운용의 핵심 기술을 군집AI로 연결하려는 의도가 있다. 이처럼 유가 하락과 더불어 방산·드론 분야의 수주 및 기술 협력이 주가 모멘텀으로 작용하고 있다.
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