이노션 주가전망, 배당 6%에 목표가 25600원 갈까

2026년 5월 6일 기준 이노션 주가는 19,600원입니다. 그런데 이 회사의 주당순자산(BPS)은 26,618원이에요.

장부상 가치보다 무려 26% 싸게 거래되고 있는 거죠. 시중 예금 금리가 3% 초반대인데 배당 혼자 6%를 주고 있으니까요.

그럼 왜 이 주가가 제자리인지 물음이 나오는데, 핵심은 두 가지예요. 첫째, 이노션 매출의 70~75%가 현대·기아 마케팅 예산에서 나옵니다. 2026년 1분기 현대차 영업이익이 관세 충격으로 30.8% 감소했는데, 시장은 계열사 광고비 삭감 가능성을 벌써 주가에 반영해버린 거죠.

둘째, 시가총액 7,840억원짜리 소형주라 대형 기관이 큰 자금을 넣기 어렵고, 리서치 커버리지도 5개 기관에 불과해 정보 비대칭이 저평가를 지속시키고 있어요. 비계열 광고 매출 비중이 2016년 17%에서 2024년 30%대까지 올라왔고, 2026년 5월엔 인도 벵갈루루에 글로벌 테크허브를 공식 개소했습니다.

비계열 비중이 35%를 넘어설 것 같은데 과연 밸류...