환율의 뉴노멀 시대 1500원을 맞이하나?

최근 원/달러 환율이 1470원대를 돌파하며 약 7개월 만에 최고 수준을 기록하는 등 고환율 기조가 이어지고 있습니다. 이러한 상황에서 정부와 외환당국은 국민연금의 '전략적 환헤지'를 외환시장 안정 대책 중 하나로 비중 있게 검토하고 있습니다.

전략적 환헤지, 전술적 환헤지가 더해지면 15%까지 국민연금 해외투자자금을 조정할수 있습니다. 더이상의 헤지가 없으면 1500원시대를 맞이하기 직전인데요, 국민연금은 아직 헤지를 할 생각이 없다는 입장입니다.

국민연금이 해외 투자 과정에서 대규모의 달러를 매입하는 것이 구조적으로 환율 상승을 부추긴다는 분석 때문입니다. 국민연금 수익률이 최우선, 전략적 환헷지는 없다는 입장 국민연금은 외환시장 안정 목적의 환헤지에는 선을 긋고 있습니다.

국민연금 기금운용본부는 다음과 같은 입장을 고수하고 있습니다. 수익률 극대화가 최우선: 환헤지 전략은 오직 기금 수익률 제고를 위해 결정되어야 하며, 외부 여론에 흔들려서는 안 된다는 입장입니다.

환헤지 최소...