주식폭락의 주범 엔캐리트레이드 청산자금

최근에 주가 폭락이 과도한 측면이 있는 것은 사실입니다. 그 이유에 대해서는 분분하지만 중요한 원인이 엔캐리트레이드라는 점에서는 대부분 동의하고 있습니다.

엔 캐리 트레이드는 금리가 저렴한 일본에서 돈을 빌려서 미국이나 다른 나라에 투자를 하는 방식의 거래입니다. 문제는 이런 금리 차이에 의한 투자가 일본과 다른 나라의 금리 차이가 좁혀지면 문제가 생기게 됩니다.

즉 일본에서의 이자 부담이 커지니 외국에서 투자했던 상품을 팔고 일본으로 돈을 들여와서 돈을 갚게 됩니다. 그러면 외국에서 투자했던 상품이 주식일 경우 주가 폭락의 빌미를 제공하게 됩니다.

이런 혼란을 막고자 일본 중앙은행이 수습을 해서 소강국면이지만 향후 미국의 기준금리가 인하가 확정적인 상황에서 여전히 뇌관으로 작용할 전망입니다. 그러면 문제는 아직 남아 있는 엔캐리트레이드 자금이 얼마나 남아 있냐가 문제가 될 수 있습니다.

정확한 수치는 누구도 장담할 수 없고 대형 은행에서 예측만 내어 놓고 있습니다. JP 모건은 엔...