기업가치평가 방법론: 이익접근법(DCF를 중심으로)

기업가치를 평가하는 방식은 아래와 같이 크게 세 가지 접근법으로 나뉩니다. 이번 글에서는 이익접근법(Income Approach)에 대해 소개합니다.

가치평가방법 특징 이익접근법 미래 창출될 경제적 이익(현금흐름 또는 순이익)을 현재가치로 환산하는 방식으로, DCF법(Discounted Cash Flow)이 대표적인 방법 지속가능한 수익창출력이 있는 기업에 적합하며, WACC, 성장률, 리스크 프리미엄 등의 가정이 중요 시장접근법 유사한 기업 또는 거래사례와 비교하여 평가하는 방식으로, PER, EV/EBITDA, PBR 등 멀티플을 사용 상장사 비교법(Comparable Company Method), 거래사례 비교법(Comparable Transaction Method) 등이 있으며, 시장 데이터 가용성이 핵심 자산접근법(원가접근법) 기업의 순자산가치(자산 - 부채)를 기준으로 평가하며, 주로 청산가치 평가나 비영업적 기업, 적자기업에 적용됨 유형자산·무형자산 등의 시장가치 조정이...