주식 초보자들이 저평가와 고평가를 판단할 때 가장 널리 보는 지표가 PER다. 흔히 기사나 리포트에서 PER 10배면 저평가다, 고평가다라는 이야기를 듣지만 실제로 투자 금액을 넣으려 하면 숫자의 해석이 헷갈린다. PER은 Price Earnings Ratio의 약자로, “지금 버는 돈에 비해 주가가 몇 배인가”를 나타내는 지표로 설명된다.
예를 들어 치킨집을 1억 원에 인수해 1년 순이익이 1,000만 원이라면 원금을 회수하는 데 걸리는 기간은 10년이다. 이때의 10년이 PER 10배에 해당한다는 설명이 된다. 숫자가 낮을수록 원금 회수 기간이 짧아져 저평가로 보는 경향이 생기지만, 업종에 따라 크게 달라지는 점이 주의된다. 기술주나 바이오 같은 성장 산업은 현재 이익이 작아도 미래 수익 기대감으로 PER이 30배, 50배로 높게 형성되기도 한다.
따라서 동일한 업종 내에서 경쟁사 평균 PER이나 과거 평균 흐름과 비교하는 과정이 필요하다. 그렇지 않으면 PER가 싸다고 매수했다가 밸류 트랩에 빠질 위험이 있다. 글은 업종별 적정 주가를 엑셀로 산출하는 아이디어를 제시하며, 현재가와 EPS를 입력하면 PER이 자동 계산되고, 동종 업종 경쟁사 3곳의 PER로 업종 평균에 따른 적정 주가를 시뮬레이션하는 도구를 활용하는 방법을 설명한다. 또한 보유 종목의 PER이 업종 평균보다 20% 이상 낮을 때 안전하게 보완하는 시각화도 유용하다고 강조한다.
마지막으로 주식 투자도 청약이나 부동산 자금 관리와 마찬가지로 합당한 가격으로 매매하는 선구안이 중요하다고 밝힌다. 업종별 차이를 이해하고, 가치투자의 기본을 충실히 확인하는 습관이 필요하다고 말한다. 본 포스팅은 정보 제공 목적이며 투자 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있다. 특정 종목의 매수나 매도를 권유하는 글은 아니다.
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