미국 장기채 시장의 스마트 머니들은 무슨 생각을 하고 있을까

1, 2년 이하의 단기채 시장에서는 크게 시장 전망이 필요 없습니다. 미국채처럼 최고의 안전 자산이라 단기에 망할 가능성이 없다고 생각되는 자산이라면 그냥 1, 2년 정도는 만기까지 그대로 들고 갈 생각으로 매수하는 대규모의 자금들에게 경제 전망은 의미가 없으니까요.

당일 주식을 사서 당일 파는 데이트레이더들에게 주식시장의 시황 판단이 별 필요없는 것과 마찬가지입니다. 그러나 10년물처럼 기간이 긴 채권을 대상으로 투자를 하는 경우라면 중장기 경제 전망이 상당히 중요합니다.

만기까지 보유를 한다고 하더라도 경제 전망을 어떻게 해서 어떤 가격에 사느냐가 향후 10년간의 수익률에 대한 평가에 큰 영향을 미칠테니까요. 이와 관련해서 지난 주말에 올라온 아래 동영상에서 이런저런 생각을 하게 하는 재미있는 내용이 있어서 이를 잠깐 소개해 봅니다.

장기간 연준 의장을 역임해 왔던 마에스트로 ‘앨런 그린스펀’ 의장의 재임 시절, 글로벌 금융위기가 발생하기 전 2006년 즈음에 단기채보다 장기채에...