AI 거품론은 정말 끝난 걸까, 아니면 이제 시작인 걸까? 마이크론이 하루 만에 10% 넘게 폭등하며 시장의 의구심을 한 번에 날려버렸습니다.
학습에서 추론으로 넘어가는 AI 시장의 구조적 변화와 이미 2026년 물량까지 매진된 HBM4, 그리고 번스타인이 제시한 새로운 목표 주가 330달러가 의미하는 바를 분석합니다. 단순한 주가 상승이 아닌, 반도체 슈퍼 사이클의 '2막'을 이해하고 싶은 분들을 위해 정리했습니다.
솔직히 고백하자면, 지난달 말까지만 해도 저 역시 망설였습니다. 주식 시장에서 '신고가'라는 단어는 희망을 주기도 하지만, 동시에 떨어질 곳이 깊다는 공포를 주기도 하니까요. 2025년 12월, 마이크론이 연말 랠리를 이어갈 때만 해도 이것이 '산타 랠리'라는 일시적 현상인지, 아니면 구조적인 성장의 초입인지 확신하기 어려웠습니다.
하지만 오늘 새벽 마감한 미국 증시를 보며 그 고민의 축이 조금 이동했습니다. 단순히 주가가 올라서가 아닙니다.
시장이 반응하는 '이유'가...
